خلال مقابلة مع Bloomberg TV في 3 مايو ، اقترح الرئيس التنفيذي لشركة Binance Changpeng Zhao أن Bitcoin (BTC) “ربما تكون أقل تقلبًا” من أسعار أسهم Apple (AAPL) و Tesla (TSLA).
جادل Zhao بأن تقلب العملات المشفرة لا يختلف عن سوق الأسهم ، مضيفًا: “التقلب في كل مكان” وأنه “ليس فريدًا بالنسبة للعملات المشفرة”.
ومع ذلك ، من المحتمل أن يعرف المشاركون في تداول العملات المشفرة أن أسعار العملات المشفرة تتقلب كثيرًا مقارنة بالشركات المدرجة في قائمة تريليون دولار. هذا يستدعي التساؤل عما إذا كان Zhao يكتشف اتجاهًا ربما فاته البعض أم لا؟
القراءة الأولى الواضحة من الرسم البياني أعلاه هي أن كلاً من Bitcoin و Tesla يشتركان في مستويات تقلب مختلفة عند مقارنتها بأسهم تريليون دولار مثل Apple و Amazon.
علاوة على ذلك ، يبدو أن الأسهم شهدت ذروة تقلبات لمدة 60 يومًا في نوفمبر 2020 ، بينما كانت عملة البيتكوين هادئة نسبيًا.
تسلا هو استثناء وليس القاعدة
شيء آخر يجب مراعاته هو أن القيمة السوقية لشركة Tesla تبلغ 633 مليار دولار ، ولم تسجل بعد صافي دخل ربع سنوي يزيد عن 500 مليون دولار. وفي الوقت نفسه ، فإن كل شركة عالمية من أفضل 20 شركة مربحة بشكل لا يصدق. وهي تشمل Microsoft (MSFT) و Google (GOOG) و Facebook (FB) وأرامكو السعودية (ARAMCO.AB) و Alibaba (BABA) و TSM Semiconductor (TSM).
تُظهر القائمة أعلاه الأسهم الأكثر تقلبًا في قائمة أفضل 12 و 12 سهمًا لإظهار كيف أن تقلبات أسعار Tesla (TSLA) بعيدة جدًا عن متوسط الشركات الأخرى ذات القيمة السوقية البالغة 200 مليار دولار. كان التقلب الملحوظ في العملات المشفرة هو القاعدة ، نظرًا لوجود نقص في الأرباح ، ودورة مرحلة اعتماد مبكرة جدًا ، وعدم وجود نموذج تقييم راسخ.
لا يحتاج المرء إلى أن يكون خبيرًا في الإحصائيات للتأكد من أن أداء مؤشر S&P 500 كان مستقرًا إلى حد كبير خلال العام الماضي ، باستثناء أسبوعين في سبتمبر وأكتوبر 2020.
قد يكون Zhao هو مؤسس بورصة العملات المشفرة الرائدة ، لكنه لا يتداول شخصيًا. على العكس من ذلك ، فهو يوصي بالفعل بالاحتفاظ بـ (HODL) بدلاً من التداول في كل حالة ممكنة.
لول ، أنا لا أقوم بالرافعة المالية أو القروض. أنا لا أتاجر حتى. أنا فقط هدل #bnb.
– تشيكوسلوفاكيا بينانس (cz_binance) 12 يناير 2021
إذا شعرت بالتوتر أثناء كل تراجع ، فربما لا يجب عليك التداول كثيرًا ، أو على الأقل تغيير استراتيجية التداول الخاصة بك. ربما فقط # HODL؟
ليست أفضل نصيحة لأعمالنا (رسوم التداول) ، ولكن ربما تكون نصيحة جيدة للعديد من “المتداولين” الجدد.
ليست نصيحة مالية.
– تشيكوسلوفاكيا بينانس (cz_binance) 22 أبريل 2021
التقلب لا يقيس العوائد
يمثل تحليل التقلبات بشكل حصري مشكلة كبيرة أخرى. يستبعد المؤشر أهم مقياس للمستثمرين وهو العائد. لا يهم ما إذا كان أحد الأصول أكثر أو أقل تقلبًا إذا كان ، في المتوسط ، يحقق أحد الأصول باستمرار مكاسب أعلى من الأصول الأخرى.
أدرجت MicroStrategy تقريبًا كل عملة ومؤشر أسهم ومؤشر S&P 500 ، ويمكن للمحللين الفضوليين مقارنة العوائد ونسبة شارب جنبًا إلى جنب مع Bitcoin.
كما هو موضح في الهوامش:
“نسبة شارب هي مقياس للعوائد المعدلة حسب المخاطر (المعدلة حقًا للتقلب). إنها طريقة لقياس مقدار عائد الاستثمار الناتج عن المخاطرة (التقلب) التي تحملها على مدى فترة زمنية معينة.”
كما توضح البيانات بوضوح ، فإن Bitcoin هو الفائز في مقاييس المخاطرة والعودة مقابل كل أصل ومؤشر رئيسي على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. تحدث نتيجة مماثلة أيضًا عند استخدام إطار زمني مدته 5 سنوات.
لذلك ، ربما يكون Zhao قد صرح ببساطة بشكل غير صحيح أن تقلبات Bitcoin تشبه مخزون الشركات التي تبلغ قيمتها تريليون دولار. ومع ذلك ، عند تعديل المقياس بناءً على العوائد ، يكون هو الفائز الذي لا جدال فيه.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ مؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
