Molinari: تحول المؤسسات التركيز من البنية التحتية للعملات المشفرة إلى الأصول
من المحتمل أن تكون الأخبار التي تفيد بأن Goldman Sachs و JPMorgan و Citi تفكر في دخول سوق الحراسة المشفرة قد فاجأت الكثيرين ممن لم يتابعوا تقنية blockchain أو تحركات الأصول الرقمية للمؤسسات المالية الأمريكية الكبرى على مدى نصف العقد الماضي. ومع ذلك ، يُظهر التحليل القائم على بيانات مبادرات blockchain المتاحة للجمهور بوضوح أن العديد من المؤسسات – بعضها أكثر من غيرها – تعمل ببطء على إلغاء أولوية تقنية blockchain وتحويل تركيزها إلى أصول التشفير الأصلية.
لتقييم كيفية تكيف المؤسسات مع تقنية blockchain ، قمنا بمسح إعلانات مبادراتهم. نظرنا إلى وسائل الإعلام الموثوقة ، مثل CoinDesk و Financial Times ، وحددنا المبادرة على أنها “مشروع استثماري ، داخلي أو خارجي للشركة ، أو حدث مشاركة اتحاد يشمل الشركة بشكل أساسي”.
Guido Molinari هو الشريك الإداري في Prysm Group ، وهي شركة استشارية اقتصادية تركز على تنفيذ التقنيات الناشئة. وهو عضو في اللجنة الاستشارية الاقتصادية في مؤسسة Algorand.
يمكننا أن نرى تحولا واضحا. في عامي 2015 و 2016 ، اتجهت المؤسسات المالية إلى اتباع استراتيجية تركز على التكنولوجيا أولاً. لقد كانوا أعضاء مؤسسين لاتحادات مثل R3 وتطوير بروتوكول كوردا. في الآونة الأخيرة ، كما ترون في المصفوفة الخاصة بنا ، ابتعد القادة في الفضاء عن هذا الوضع السابق لتركيز جهودهم بشكل أكبر على الأصول الرقمية (على الأقل من حيث العدد الإجمالي للمبادرات).
التركيز المتحول ملحوظ. حتى عام 2018 ، سيطرت تقنية blockchain ودفتر الأستاذ الموزع (DLT) على الضجيج الذي دفعته تشكيلات الاتحادات الكبرى ، والتي جاءت أيضًا في الوقت الذي كانت فيه blockchain بدون تشفير قامت الشركات الناشئة بجمع التمويل بعشرات الملايين من الدولارات من المؤسسات المالية الكبرى. منذ ذلك الحين تغير المشهد بشكل كبير.
جولدمان ساكس يجسد التغيير. سواء من خلال الاستثمارات، واستكشاف إطلاق برنامج الرمز الرقمي الخاص أو الدخول المذكور سابقًا في العهدة ، فقد تحول البنك من التكنولوجيا إلى نهج متوازن ومتنوع عبر التكنولوجيا والأصول ، والتي ، وفقًا للرسم البياني الخاص بنا ، تضعهم في المقدمة ، متقدمين على بقية السوق.
انظر أيضًا: Guido Molinari – Enterprise Blockchain عند مفترق طرق بين القطاعين العام والخاص
JPMorgan ، التي قادت لسنوات نهجًا تقنيًا قويًا أولاً مع تطويرها لـ Quorum و صوت عام هبوطي على الأصول الرقميةبدأت في عكس مسارها. من 2018 إلى 2020 على الرسم البياني أعلاه ، يمكننا أن نرى JPM يتجه نحو الأعلى ليصبح أكثر تركيزًا على الأصول. جزئيًا ، كان الدافع وراء ذلك هو سحب JPM نفسه من Quorum إلى ConsenSys و a تغيير النغمة في موقعها على البيتكوين.
في عام 2020 ، شهدت شركة Fidelity تسريعًا كبيرًا في إستراتيجيتها التي تركز على الأصول ، حيث أطلقت عملًا “ناجحًا بشكل لا يصدق” لحفظ عملات البيتكوين واستمرار الاستثمار في العديد من الشركات الناشئة ذات الصلة بالتشفير. كما يدخل منافسوها ، مثل Schwab ، السوق ويتخذون مراكز في أسهم تعدين العملات المشفرة. وفي الوقت نفسه ، أشارت شركة BlackRock ، أكبر شركة لإدارة الأصول ، مؤخرًا إلى أنها ستدخل قريبًا في لعبة البيتكوين.
بالنظر إلى منتصف الربع السفلي الأيسر ، نرى أنه في عام 2016 ، اتخذت Citi زمام المبادرة مبكرًا ، حيث شاركت في مبادرات أكثر من أي مؤسسة مالية أمريكية كبرى أخرى. استمر هذا في عام 2018 حيث أضافت Citi المزيد من المبادرات وتحركت أفقيًا إلى اليمين على الرسم البياني مع استمرار التركيز على التكنولوجيا.
ومع ذلك ، ربما بسبب النجاح المحدود في تلك المبادرات ، قام البنك بإبطاء استكشاف blockchain و crypto في وقت سابق. منذ عام 2018 ، وبصرف النظر عن مبادرة الأصول الرقمية المتعلقة بالعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) ، فقد ارتبطت ببعض التطورات الجديدة في الفضاء المؤسسي.
المؤسسات المالية الأخرى مثل Morgan Stanley و Bank of America و Wells Fargo هي أتباع واضحون ، متخلفة في التحول من التركيز على التكنولوجيا إلى التركيز على الأصول. قد يكون إعلان Morgan Stanley مؤخرًا عن زيادة حصتها في MicroStrategy إشارة مبكرة إلى أن هذه الشركات بدأت في التعرف على طرق منافستها.
نحو الربع السفلي الأيمن من هذا الرسم البياني ، ضرب هذا التحول الصناعة مثل تسونامي. كما كتبنا من قبل ، هذه ليست ظاهرة معزولة.
أنظر أيضا: مايكل كيسي – إعادة تخيل الأموال: مؤسسة Blockchain ليست ميتة
جهود المؤسسات التي تركز على التكنولوجيا الأساسية لـ blockchain ، لم تحقق التوقعات إلى حد كبير. بعد قولي هذا ، لا تزال هناك شركات في مستويات مختلفة من التقدم لا تزال تركز بشدة على الجانب التكنولوجي للصناعة. R3 ، الذي كان سابقًا في وضع غير مستقر، منشار دفعة كبيرة في مركزها المالي من تسوية الريبل. رفع الأصول الرقمية 150 دولارًا مليون ، لكنها بارزة غادر المديرين التنفيذيين وعامة وقد أثيرت الشكوك حول مبادراتها. لقد كان Axoni هو الأفضل الحصول على أكبر قدر من الجذب الأولي.
تعتبر التطورات الأخيرة بين الاتحادات المالية الكبرى التي تقودها المؤسسات المالية دليلاً آخر على تلاشي مسرحيات التكنولوجيا أولاً. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، أعلن القليل عن أعضاء إضافيين. انضمت شركات إعادة التأمين التركية إلى B3i، لكن شبكة blockchain التأمين الرائدة لا تزال تضم 21 مساهمًا فقط خمسة من أكبر 25 شركة تأمين و فقط سبعة من أكبر 50 شركة إعادة تأمين.
حتى Fnality ، الشبكة الرائدة للبنى التحتية للأسواق المالية الموزعة ، لم تعلن عن عضو جديد منذ سبتمبر 2019. حققت شركة IBM ، أكبر منظم عالمي لشبكات blockchain ، نجاحًا محدودًا في مجال الخدمات المالية ، وفي بعض الأحيان ، تم العثور على مبادراتها لا تتطلب حتى blockchain على الإطلاق.
ما الذي قاله التنفيذيون المصرفيون علنًا في الأشهر الأخيرة فيما يتعلق باتحادات blockchain أو DLT؟ بالكاد أي شيئ. ومع ذلك ، من ناحية الأصول ، لدينا إشارات واعدة جدًا مثل رئيس Goldman الجديد للأصول الرقمية الذي يتصور “مستقبل توجد فيه جميع الأصول المالية في العالم في دفاتر الأستاذ الإلكترونية. “
انظر أيضًا: IBM Blockchain عبارة عن غلاف لما كانت عليه سابقًا بعد فقد الإيرادات ، تخفيضات الوظائف: المصادر
قد تثبت المؤسسات المالية لعالم المؤسسات أن أكبر قيمة لـ blockchain ربما ليست في التكنولوجيا الأساسية ولكن أصولها الرقمية الأصلية. تعتبر المبادرات التي تجد المزيج الصحيح صعبة التنفيذ ، لكننا نعتقد أن هذا الاستكشاف قد يكون مبررًا بمكافأته العالية المحتملة.
كما كتبنا في الماضي ، فشلت مسرحيات blockchain للمؤسسات في الغالب بسبب التحديات المتعلقة بالحوافز الاقتصادية. بالنظر إلى ذلك ، قد يكون الوقت قد حان للمؤسسات المالية لترك نهج التكنولوجيا أولاً جانباً. بدلاً من ذلك ، يجب أن تركز المبادرات المستقبلية على تحديد القيمة الاقتصادية في اللعبة ، سواء كان ذلك في رقمنة الأصول المالية الحالية أو الأصول الرقمية الحالية مثل العملات المستقرة. أولئك الذين يفكرون في الأصول أولاً سوف يرسمون المسار نحو الاقتراب السريع محلي الاقتصاد الرقمي.
ساهم جوني أنتوس مساعد بريسم جروب في هذا المقال.
