تُظهر البيانات الصادرة عن شركة تحليلات العملات المشفرة Messari أن العديد من المشاريع التي كان يفضلها السوق ذات يوم لا تزال بعيدة عن أعلى مستوياتها على الإطلاق. مات كاستو ، المحلل في CMT Digital ، غرد مجموعة من 410 أصول تشفير وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2017 أو ما بعده ، والتي أظهرت متوسط خسارة 65.71٪ لجميع المشاريع مجتمعة.
من أصل 410 أصل تم تحليلها ، وصل 157 أصلًا إلى أعلى مستوياته على الإطلاق في 2018 ، حيث خسر منذ ذلك الحين 90.71٪ في المتوسط من حيث القيمة. وسجل 67 أصلًا آخر أعلى مستوياته على الإطلاق في عام 2019 وفقدوا منذ ذلك الحين 73.33٪. في المقابل ، تراجعت المشاريع التي بلغت أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2021 عن 13.82٪ فقط من قيمتها.
ووفقًا لكاستو ، فإن امتلاك الأصول التي وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في السنوات الثلاث الماضية هو “تكلفة فرصة ضائعة هائلة لنشر رأس المال”. توضح البيانات كيف يفضل السوق دورات الضجيج ويضارب على العملات التي غالبًا ما يكون لديها القليل لتضيفه إلى عالم التشفير ككل.
بينما انعكس ارتفاع العملة المشفرة الحالي أيضًا في العديد من هذه العملات ، إلا أنها لا تزال بعيدة عن أعلى مستوياتها على الإطلاق ، كما تظهر البيانات. في غضون ذلك ، كانت الرموز المميزة في نظام DeFi البيئي تحطم أعلى مستوياتها على الإطلاق بشكل مستمر ، مما يدل على أنه بالنسبة للعديد من هذه العملات ، لم تأت أفضل أيامها بعد وأن ذلك يحدث على حساب الزومبي.
إعادة التسعير الكبيرة
بينما استمرت Bitcoin (BTC) ، أقدم عملة مشفرة ، في تحقيق مكاسب على مر السنين ، إلا أن معظم العملات “القديمة” الأخرى لم تظهر نفس الاتجاه. تؤكد البيانات الواردة من Messari أيضًا مفهوم “إعادة التسعير الكبيرة” ، والتي تنص على أنه سيتم استبدال العديد من أفضل العملات البديلة في السوق بقطاعات جديدة مثل التمويل اللامركزي.
عند سؤاله عن إعادة التسعير الرائعة ، قال ريان واتكينز ، كبير محللي الأبحاث في شركة ميساري ، لكوينتيليغراف إن الأمر “بالتأكيد ليس مجرد دعاية” بل “أساسيات حقيقية ، ونمو مرتفع ، ومناسب قوي لسوق المنتج”.
أصبحت هذه العملات البديلة التي كانت منتشرة في السابق تُعرف باسم “مشاريع الزومبي” وعادةً ما تكون بروتوكولات blockchain من الطبقة الأولى ، يتنافس الكثير منها مباشرةً مع Bitcoin و Ethereum ، إما كشكل من أشكال العملة أو منصات لإصدار الأصول والعقود الذكية والمزيد. مع الحفاظ على كل من BTC و Ether (ETH) على الملاءمة ، يُنظر الآن إلى العديد من هذه المشاريع عمومًا على أنها عفا عليها الزمن أو قد فشلت.
بالنسبة إلى DeFi ، فإن القدرة على توليد عائد من العملات المشفرة والعملات المستقرة ، إلى جانب إمكانيات الخدمات المالية اللامركزية والمتفوقة ، تجعلها واحدة من أكثر خيارات الاستثمار إثارة للاهتمام (والمخاطرة) لعام 2021. وعلى هذا النحو ، فإن رأس المال الذي كان يتدفق إلى هذه يتم الآن إعادة توجيه الأصول خلال الموسم البديل لعامي 2017 و 2018 إلى قطاع DeFi الواعد ، والذي يتم استضافة معظمه على شبكة Ethereum.
لماذا تصبح المشاريع غير ذات صلة؟
في حين أن العديد من مشاريع الزومبي المذكورة أعلاه بدأت بإمكانيات ، فقد تم إطلاقها غالبًا مع وضع ميزة أو غرض واحد في الاعتبار: العملات المعدنية التي تركز على الخصوصية أو السرعة أو المشاريع التي تقدم خدمة معينة مثل مشاركة الملفات أو إصدار الأصول.
ومع ذلك ، نظرًا لأن Ethereum لا تزال هي المكان المناسب للمطورين لإنشاء وظائف جديدة في التشفير ، فقد تم دمج العديد من هذه الميزات أو الأغراض في النظام البيئي Ethereum نفسه ، مما يجعل العديد من مشاريع الطبقة الأولى قديمة. يمكن قول الشيء نفسه عن Bitcoin ، التي يواصل مطوروها السعي لجعل مدفوعات أسرع ومجهولة حقيقة واقعة من خلال مشاريع مثل Lightning Network والمزيد.
على مر السنين ، اكتسبت Ethereum ما يُعرف باسم “تأثير الشبكة” ، حيث توجد جميع الخدمات المطلوبة من قبل المستخدمين في مكان واحد. لذلك ، من الأنسب البقاء داخل شبكة واحدة واستخدام عملة مشفرة واحدة فقط للدفع مقابل هذه الخدمات ، وأكثرها شيوعًا هي بروتوكولات DeFi التي تدر عائدًا ، مثل Yearn.finance و Compound.
تجدر الإشارة أيضًا إلى أن العديد من العملات التي وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في عام 2018 كانت منافسة لبيتكوين وإيثريوم. تبين أن أعلى عملتين مشفرتين مقاومتان لاختبار الزمن. أثبتت سلامة Bitcoin الفائقة نفسها مقارنة بالمنافسين الذين تعرضوا لهجمات 51٪ على الشبكات.
من ناحية أخرى ، كان للضجة التي تم إنشاؤها حول عروض العملات الأولية أيضًا دور كبير في جعل هذه المشاريع ذات صلة ، في البداية ، حيث دفعت فقاعة العملة المشفرة لعامي 2017 و 2018 أسعار هذه الرموز إلى مستويات غير واقعية.
بمجرد اختفاء الضجيج ، يبدو أن مجتمع العملة المشفرة قد فقد الشهية لهذه المشاريع ، بينما تم نسيان بعضها تقريبًا. قال إيليا أبوغوف ، المستشار في مجمع الإحصائيات DappRadar لـ DApp ، لـ Cointelegraph: “تفشل الشركات الناشئة بمعدل مرتفع للغاية ، لذلك من الطبيعي أن العديد من المشاريع من موجة 2018 لن تتعافى.”
لماذا لا تزال مشاريع الزومبي مستمرة؟
على الرغم من كونها بعيدة عن أعلى مستوياتها على الإطلاق ، فقد أظهر عدد صغير من هذه المشاريع مكاسب خلال السوق الصاعدة الحالية ، والتي أظهر بعضها مكاسب بنسبة أربعة أرقام.
تستمر العديد من المشاريع من قبل مجتمع المستثمرين الذين يؤمنون بالنجاح على المدى الطويل. قام بعض هؤلاء بخطوات واسعة في بعض الميزات أو أظهروا نجاحًا في عالم DeFi.
ومع ذلك ، من الصعب تحديد ما إذا كان هذا سيستمر ، خاصة وأن Ethereum لا تزال تهيمن على قطاع DeFi. وفقًا لأبوغوف ، قد يتغير هذا قريبًا لأنه “يستغرق ظهور DApps المفيدة على النظام الأساسي وقتًا. كان لدى Ethereum السبق “. وأضاف كذلك:
لن يكون من المستغرب أن يبدأ بعض المنافسين في إظهار بعض النشاط الهادف هذا العام. لا تظهر تصنيفات القيمة السوقية نشاط المطور. بالنسبة لبعض السلاسل ، قد يحاول السوق تسعير آفاق النمو المستقبلي “.
هل DeFi هنا لتبقى؟
نظرًا لأن أهم العملات الرقمية من العام الماضي تتلاشى من دائرة الضوء ، يستمر قطاع DeFi في اجتياح العالم من خلال مشاريع مثل Aave و Uniswap و SushiSwap التي كانت من بين أكبر الرابحين في يناير ، حيث ارتفعت أكثر من 200 ٪ في آخر 30 يومًا. قال عيسى كيفليغان ، مدير التسويق الرقمي في Aave ، لكوينتيليغراف إن “DeFi بدأ للتو” ، مضيفًا:
“بعد الاتجاهات الحديثة في مجال TradFi ، يدعو الناس إلى الحصول على تمويل بدون إذن بدون أي من” حراس البوابة “التقليديين. أصبح DeFi متاحًا بشكل أكبر للعامة كل يوم “.
تم احتساب طفرة DeFi الأولية في الربع الأول من عام 2020 مع الكثير من المشاريع المبالغة فيها ، وبعض عمليات الاحتيال ، وعمليات سحب البساط والقرصنة ، وقارنها البعض بجنون ICO في 2017-2018 عندما تم ضخ مشاريع لا قيمة لها من دون سبب واضح سوى تكهنات.
على الرغم من أن الضجيج لا يزال جزءًا من السيناريو الحالي ، إلا أن الزيادة الثانية في DeFi يبدو أنها تفضل المشاريع الواعدة بمنتج يعمل بالفعل ، حيث لا تزال مشاريع DeFi متخلفة ، كما قال الدكتور أوكتافيوس ، المؤسس المشارك لبروتوكول DeFi OctoFi. كوينتيليغراف:
“نجت الغالبية العظمى من المشاركين في السوق الأكثر نشاطًا من العاصفة وهم الآن مجهزون جيدًا بجعبة التشفير. تمتد العناية الواجبة لديهم إلى ما هو أبعد من قشط ورقة بيضاء ، وذلك بسبب وجود منتجات حقيقية الآن. لا شيء يضاهي اتساخ يديك وتفكيك شيء ما لمعرفة كيف يعمل. أو ببساطة الضغط على الزر الخطأ ورؤيته ينفجر في وجهك “.
في غضون ذلك ، تكتسب قطاعات جديدة من الكريبتوسفير زخمًا ، خاصةً الرموز غير القابلة للتلف. تسمح هذه الأنواع من الرموز المميزة بتمثيل الأصول غير القابلة للتلف ، سواء كانت افتراضية أو مادية ، في بيئة رقمية ، مما يسهل إثبات الملكية والمعاملات والمبيعات. غالبًا ما تُستخدم NFTs لتمثيل العناصر داخل اللعبة والأعمال الفنية الرقمية والمزيد.
ذات صلة: المباراة المثالية؟ تعمل كل من Bitcoin و DeFi على دفع أسواق العملات المشفرة وسحبها
بينما قد تزداد شعبية NFTs في المستقبل ، يبدو أن هناك تآزرًا بينها وبين التمويل اللامركزي ، حيث يمكن تطبيق مفاهيم DeFi ، مثل التداول اللامركزي ، على قطاع NFT ، ويمكن استخدام NFTs لتلاعب تطبيقات DeFi ، من بين أمثلة أخرى. يعتقد أبوغوف أن DeFi موجود لتبقى ، على الرغم من نمو القطاعات الأخرى في التشفير. قال لكوينتيليغراف:
“DeFi هو قطاع ، ولن يختفي ، تمامًا مثلما لم تختف البنية التحتية L1 لأن الكثير من مشاريع L1 لم تنجح. قد يتغير المشهد التنافسي ، لكن DeFi توفر مرافق حيوية للسوق ، لذا فهي موجودة لتبقى “.
