مرحبًا بكم في State of Crypto ، نشرة إخبارية CoinDesk تبحث في تقاطع العملة المشفرة والحكومة. أنا مضيفك ، نيخيليش دي.
هناك عدد من إصدارات العملات المشفرة قيد التنفيذ مع دخول جو بايدن الأسبوع الثاني من رئاسته. تتناول نسخة هذا الأسبوع من SoC ما تركه الرئيس السابق دونالد ترامب وراءه.
انقر هنا للتسجيل في State of Crypto.
أين نحن
السرد الرئيسي
نمت الكريبتو بسرعة على مدى السنوات الأربع التي قضاها ترامب في منصبه – على الرغم من اعترافه العلني بأنه “ليس معجبًا” بعملة البيتكوين. على الرغم من أنه لم يكن مسؤولاً بشكل مباشر عن هذا النمو ، إلا أن المنظمين الذين عينهم وبعض السياسات التي اتبعتها إدارته عززت بلا شك صناعة التشفير. بعد أربع سنوات ، هذا ما تركته إدارته وراءها.
لماذا يهم
كانت إدارة ترامب ودودة إلى حد كبير تجاه الصناعة (مع بعض الاستثناءات الملحوظة) ، وأطلقت موجة من اللوائح والمنتجات التي رحب بها مجتمع التشفير. ومع ذلك ، لم تصل إدارة ترامب إلى حد تحديد اتجاه سياسي فعلي. تم تنفيذ جميع الإجراءات الصديقة للعملات المشفرة تقريبًا من قبل المنظمين الذين رشحهم لمناصب مختلفة ، ولم يتم تمرير أو توقيع أي تشريع مهم بشأن فضاء التشفير.
تقسمها
SEC: ضوء على التوجيه
لم تنشر لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الكثير من التوجيهات ، على الرغم من محاولات المفوض هيستر بيرس. يعود الأمر في الغالب إلى: العروض الأولية للعملة (ICO) والعملات المشفرة قد تنتهك قوانين الأوراق المالية ، وتصل إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات إذا كانت لديك أسئلة. أيضًا ، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة بيتكوين (ETF) ، على الرغم من وجود بعض الأمل المتجدد في أن تتم الموافقة على أحدها في عام 2021. إليك بعض اللحظات الأخرى التي لا تُنسى من حقبة ترامب:
- طلب أحد موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات من عامة الناس “من فضلك توقف عن السؤال” عن البيتكوين قبل اتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت ستوافق على Bitcoin ETF في مارس 2017 (رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) طلب ETF لاحقًا).
- نشرت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تقرير DAO ، والذي يمكن القول أنه أكثر توجيهاته أهمية فيما يتعلق بصناعة التشفير. خلص التقرير ، الذي يفحص DAO ، وهي أداة تمويل قائمة على Ethereum ، إلى أن قوانين الأوراق المالية الفيدرالية قد تنطبق على بعض العملات المشفرة والمبيعات التي تنطوي على التشفير.
- قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بإنشاء وحدة إلكترونية جديدة للتركيز على الجرائم المرتكبة باستخدام العملات المشفرة والويب المظلم في سبتمبر 2017.
- أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في نوفمبر 2017 أن موافقات المشاهير على عمليات الطرح الأولي للعملات قد تنتهك القانون إذا لم يكشف المشاهير عن دفع أموال مقابل موافقاتهم. في تحول مذهل للأحداث ، وجهت لاحقًا تهمًا ضد المشاهير الذين لم يكشفوا عن تلقيهم أموالًا مقابل موافقات ICO الخاصة بهم.
- في يناير 2018 ، سحبت العديد من الشركات طلبات ETF الخاصة بعملة البيتكوين بناءً على طلب SEC.
- تقول داليا بلاس ، مديرة إدارة الاستثمار في هيئة الأوراق المالية والبورصات ، إن مخاوف التقييم والسيولة والوصاية والمراجحة والتلاعب بالسوق كلها بحاجة إلى معالجتها قبل أن توافق الوكالة على Bitcoin ETF.
- أيضًا في يناير 2018 ، شاركت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في إلقاء نظرة على الشركات التي أعلنت عن محاور blockchain. في تسلسل أحداث يمكن التنبؤ به تمامًا ، علقت لاحقًا التداول في ثلاث شركات أصدرت مثل هذه الإعلانات.
- عينت لجنة الأوراق المالية والبورصات فاليري شسيبانيك ، الرئيس السابق لمجموعة عمل دفتر الأستاذ الموزع ، كمستشار أول للأصول الرقمية والابتكار في يونيو 2018.
- يقول ويليام هينمان ، مدير تمويل الشركة في SEC ، أن الأثير ، في رأيه ، لا يبدو وكأنه ورقة مالية. في حين أن هذا ليس توجيهًا رسميًا ، أيد رئيس SEC جاي كلايتون فيما بعد وجهة نظر Hinman ، وفتح الباب لرئيس لجنة تداول السلع الآجلة هيث تاربرت لدعوة واعتماد الشركات التي تتطلع إلى إنشاء منتج مستقبلي للإيثر.
- في أغسطس 2018 ، رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصات تسعة طلبات بيتكوين ETF دفعة واحدة قبل الإعلان عن مراجعتها لتلك الرفض. على الرغم من المطالبة بمدخلات عامة حول الطلبات في أكتوبر ، لم يتم ذكر أي شيء عنها.
- أنشأت هيئة الأوراق المالية والبورصات FinHub ، وهو قسم يركز بشكل خاص على تقنية دفتر الأستاذ الموزع ومنتجات التكنولوجيا المالية الأخرى. تم استغلال فاليري شتشيبانيك لقيادتها.
- اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مؤسس منصة التداول اللامركزية EtherDelta Zachary Coburn بتشغيل منصة أوراق مالية غير مسجلة ، مما يدل على أن البورصات اللامركزية (DEX) ليست بالضرورة بعيدة عن متناول الوكالة.
- في أبريل 2019 ، نشرت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إطار عمل رمزي يوضح متى قد تكون العملة المشفرة أمانًا من وجهة نظرها. يقول المشاركون في الصناعة إنه يترك العديد من الأسئلة دون إجابة.
- في أبريل أيضًا ، نشرت لجنة الأوراق المالية والبورصات أول خطاب لها بعدم اتخاذ إجراء يسمح للشركة ببيع الرموز بشكل قانوني.
- رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) دعوى قضائية ضد Kik بسبب بيعها لرمز الأقارب لعام 2017 في يونيو 2019. وحكم قاضٍ على أن البيع ينتهك القانون الأمريكي ، وسوى Kik لاحقًا ، ودفع غرامة قدرها 5 ملايين دولار.
- كما رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) دعوى قضائية ضد Telegram بشأن بيع مسبق للرمز المميز بقيمة 1.7 مليار جرام (فازت لاحقًا بهذه القضية).
- قالت هيئة الأوراق المالية والبورصات إن بعض العملات المستقرة قد لا تكون أوراقًا مالية ، ولكن يجب على المصدرين العمل مع الجهة التنظيمية الفيدرالية لضمان عدم انتهاكها لأي قوانين أمريكية في سبتمبر 2020.
باختصار ، جاءت جميع التوجيهات القابلة للتنفيذ الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات تقريبًا من خلال إجراءات الإنفاذ والتحذيرات غير الرسمية. ما هو واضح هو أ) قد تنتهك مبيعات الرمز المميز قوانين الأوراق المالية و ب) ستلاحق هيئة الأوراق المالية والبورصات الكيانات إذا اعتقدت أن هناك انتهاكًا.
CFTC: إرشادات اللمسة الخفيفة
خلال حقبة ترامب ، وافقت لجنة تداول السلع الآجلة على دخول منتجات مشتقات العملات المشفرة في الولايات المتحدة ، مما أدى إلى إنشاء سوق تداول منظم يمكن للمؤسسات المشاركة فيه. هاهي نقاط الحروف:
- عقود البيتكوين الآجلة التي تمت تسويتها نقدًا (حيث يتلقى المتداولون قيمة نقدية معادلة لقيمة العقد عند التسوية) والتي تم إطلاقها في ديسمبر 2017 (تحت إشراف الرئيس السابق كريس جيانكارلو).
- صرح دانيال ديفيس ، المستشار العام للجنة تداول السلع الآجلة ، لموظفي الوكالة بالاحتفاظ بالعملات المشفرة وتداولها في فبراير 2018.
- حكم قاضٍ فيدرالي بأن البيتكوين سلعة وبالتالي تخضع لإشراف إنفاذ CFTC في قضية رفعتها الوكالة ضد محتال عملات رقمية مزعوم.
- تم إطلاق عقود البيتكوين الآجلة (حيث يتلقى المتداولون عملة البيتكوين عند تسوية العقد) في سبتمبر 2019 (تحت إشراف الرئيس السابق هيث تاربرت).
- حددت CFTC “التسليم الفعلي” لعقود العملة المشفرة في مارس 2020 ، حيث أجابت على سؤال طويل الأمد حول ما يعنيه أن يتلقى العميل عملة البيتكوين المكتسبة من خلال التداول بالهامش (تم الاستشهاد بهذا التعريف لاحقًا على أنه سبب إنهاء عقود الهامش من Coinbase).
- تم إطلاق العقود الآجلة للأثير المستقر فعليًا في مايو 2020 (Tarbert).
Giancarlo ، الذي كان يُشار إليه على نطاق واسع باسم “Crypto Dad” خلال فترة وجوده في منصبه بسبب دعوته لإطار تنظيمي خفيف ، أخبر CoinDesk في عام 2019 أن الموافقة على سوق عقود البيتكوين الآجلة وإدخالها ساعدا في ظهور فقاعة التشفير لعام 2017. ارتفع سعر البيتكوين إلى ما يقرب من 20000 دولار ، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق في ذلك الوقت ، لكن السعر انخفض بعد فترة وجيزة من طرح العقود الآجلة الأولى في السوق الأمريكية.
يقضي المنظم السابق الآن وقته في الدفاع عن عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي (CBDC) كجزء من مؤسسة Digital Dollar. أعطى خليفته ، تاربرت ، دفعة من الأمل للصناعة من خلال وصف الأثير صراحةً بأنه سلعة ، وفتح الباب أمام المنتجات المشتقة حول العملة المشفرة.
OCC: توجيه سرعة الضوء
لم يكن مكتب المراقب المالي للعملة منخرطًا بشكل كبير في مجال التشفير لمعظم فترة ترامب ، خارج معركة قانونية حول ميثاق التكنولوجيا المالية. لم يكن الأمر كذلك حتى وصل بريان بروكس إلى الوكالة عن طريق تعيين من قبل وزير الخزانة ستيفن منوشين حتى بدأت OCC بالفعل في اتخاذ خطوات علنية ذات صلة بالصناعة.
- بصفته النائب الأول للمراقب المالي ، أثار بروكس فكرة ميثاق وطني لشركات التكنولوجيا المالية ، مما يسمح لها بتجاوز متطلبات ترخيص جهاز إرسال الأموال الخاص بالولايات الفردية.
- في يوليو 2020 ، أحدثت OCC موجات من خلال نشر خطاب تفسيري يقول إن البنوك يمكنها تقديم خدمات الحفظ للعملات المشفرة.
- نشرت OCC إرشادات مستقرة حول العملات للبنوك ، مما منحها غطاء للعمل مع مصدري العملات المستقرة بطريقة متوافقة مع القانون في سبتمبر 2020.
- حصلت شركة الإقراض المالية SoFi ، التي تمتلك جناحًا للأصول الرقمية ، على ميثاق مشروط من OCC في أكتوبر 2020.
- قال بروكس إن البنوك قد تتطلع إلى الدخول في شراكة أو الحصول على أمناء حفظ لدخول سوق التشفير في أكتوبر 2020.
- بدأت OCC عملية وضع القواعد لمنع البنوك من عدم خدمة صناعات معينة ، بما في ذلك صناعة العملات المشفرة في نوفمبر 2020 (تم الانتهاء من هذه القاعدة في يناير 2021).
- نشرت OCC إرشادات إضافية في شكل رسالة تفسيرية تفيد بأنه يمكن للبنوك استخدام العملات المستقرة للمدفوعات ، بالإضافة إلى تشغيل العقد على سلاسل الكتل العامة في بداية يناير 2021.
- أصبحت أنكوراج ، وهي جهة حفظ تشفير مقرها داكوتا الجنوبية ، أول بنك تشفير فيدرالي بعد أن منحته OCC ميثاق ثقة مشروط في يناير 2021.
تحركت لجنة التنسيق الإدارية بسرعة كبيرة في عهد بروكس لدرجة أن العديد من أعضاء الكونجرس شعروا بالحاجة إلى مطالبتهم بالتركيز على قضايا أخرى مثل جائحة فيروس كورونا. أدرجت النائبة ماكسين ووترز (من ولاية كاليفورنيا) أيضًا جميع التوجيهات التفسيرية الصادرة عن OCC في رسالة إلى الرئيس القادم جو بايدن تدرج إجراءات إدارة ترامب التي يجب على بايدن التراجع عنها. رشح ترامب بروكس لولاية كاملة يدير لجنة التنسيق الإدارية.
حكم بايدن
بالنظر إلى المستقبل ، إليك ما يبدو عليه المشهد التنظيمي اعتبارًا من الآن. لا يزال معظم مرشحي الرئيس بايدن بحاجة إلى جلسات استماع وتصويت للتأكيد ، لذلك فإن الكثير من هذه الإدارات لها رؤساء بالإنابة ، خاصة بعد تنحي العديد من الرؤساء الذين رشحهم ترامب. لا تنتهي ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حتى العام المقبل. يبدو أن عددًا قليلاً من وكالات وزارة الخزانة الأصغر ، بما في ذلك مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) وشبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) ، ستستمر مع مديريها الحاليين. تم تأكيد تعيين جانيت يلين أمس كوزيرة خزانة و اليمين الدستورية في وقت متأخر من الليلة الماضية.
تغيير الحارس
في مكان آخر:
- تقول جانيت يلين إن العملات المشفرة تمثل “ مصدر قلق ” في تمويل الإرهاب: أثارت تعليقات يلين ضجة الأسبوع الماضي ، حيث أشار الكثير من الصناعة بسخط إلى أنه لا يتم ارتكاب الكثير من الجرائم باستخدام العملات المشفرة وأن جزءًا صغيرًا فقط من العملات المشفرة يستخدم لإجراء جريمة. أظهرت ملاحظات يلين المكتوبة ، التي نُشرت بعد يومين ، بعض الفروق الدقيقة. بصراحة ، لا أعتقد أنه يمكننا استخلاص أي استنتاجات من ملاحظاتها الأسبوع الماضي لأنها كانت أول تعليقات تشفير لها منذ أكثر من عامين. على الجانب الإيجابي: قالت إنها ستراجع وضع قواعد FinCEN الذي حاول منوشين التسرع فيه.
- اليابان تتجمع خلف XRP بينما يواجه Ripple دعوى قضائية أمريكية: هناك صراع مثير للاهتمام متأصل في العملات المشفرة وهو أنه من المفترض أن يكون بلا حدود وعديم الجنسية ، ولكنه موجود في عالم لا يزال له حدود ودول. نحن نرى ما يعنيه ذلك في الواقع الآن ، مع قيام هيئة الأوراق المالية والبورصات بمقاضاة ريبل بشأن مزاعم ببيعها XRP في معاملات أوراق مالية غير مسجلة. في حين أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تعتقد أن XRP هو أمان ، فإن هذا لا يعني أن الدول الأخرى تفعل ذلك. وجدت زميلي Sandali Handagama أن المستثمرين في اليابان (بشكل مفهوم) لا يزالون واثقين إلى حد ما في XRP ، خاصة بعد اعتمادها من قبل عملاق الخدمات المالية المحلي SBI.
- العلاقة بين ديون الحكومة الأمريكية وبيتكوين ، أوضح: إذن أحد مبادئ crypto twitterati هو أن التضخم سيء ، وطباعة النقود سيئة ، والمال السليم جيد والعملات الانكماشية مثل البيتكوين جيدة جدًا. كما اتضح ، كان التضخم في الولايات المتحدة منخفضًا جدًا. تحدث زميلي ناثان ديكاميلو مع بعض الاقتصاديين ، وعلى الرغم من أنه من الممكن تمامًا أن يرتفع التضخم في المستقبل ، “لم نر ذلك بعد” ، كما أخبره أحدهم على الأقل. استنتاج نيت: دور البيتكوين كوسيلة تحوط قد لا يكون وشيكًا.
التشفير الخارجي:
- من المرجح أن يأخذ المرشح لرئاسة لجنة الأوراق المالية والبورصات جاري جينسلر المنظم في اتجاه مختلف تمامًا عما فعله سلفه جاي كلايتون في عدد من القضايا ، بما في ذلك قاعدة بشأن حظر تضارب المصالح لمستشاري الاستثمار وتغير المناخ ، تقارير بوليتيكو.
إذا كانت لديك أفكار أو أسئلة حول ما يجب أن أناقشه الأسبوع المقبل أو أي ملاحظات أخرى ترغب في مشاركتها ، فلا تتردد في مراسلتي عبر البريد الإلكتروني على nik.de@coindesk.com أو العثور علي على Twitter تضمين التغريدة.
يمكنك أيضًا الانضمام إلى محادثة المجموعة على برقية.
