تعافى سعر البيتكوين (BTC) بنسبة 27٪ بعد ثلاثة أيام فقط من اختبار الدعم البالغ 31000 دولار ، وفي وقت سابق اليوم ، استعاد الثور مستوى 40 ألف دولار.
حدث هذا الانتعاش السريع على الرغم من مواجهة الأصول الرقمية لواحدة من أكبر عمليات تصفية جانب الشراء في يوم واحد حيث تم محو 1.5 مليار دولار من الدفاتر. ومن المثير للاهتمام أن متداولي العقود الآجلة يبدو أنهم عادوا بشهية أكبر.
بعد حدث التصفية الكبير هذا ، أصبحت شهية متداولي العقود الآجلة غير متوقعة إلى حد ما ، لكن المستثمرين المحترفين ماهرون في التحوط من مراكزهم وتنفيذ استراتيجيات معقدة تتضمن خيارات.
لقياس تأثير عمليات التصفية الأخيرة وفهم أفضل لكيفية وضع هؤلاء المتداولين في العقود الآجلة ، يجب على المرء أن يبدأ بتحليل الفائدة المفتوحة. قد تظهر التخفيضات الكبيرة في هذا المؤشر أن المتداولين قد فوجئوا ولا يرغبون حاليًا في إضافة صفقات.
كما تشير البيانات أعلاه ، وصلت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة على BTC إلى 13 مليار دولار على الإطلاق في 14 يناير ، بزيادة 74 ٪ عن الشهر السابق.
بالنسبة لأولئك الذين ليسوا على دراية بالعقود المستقبلية ، تتم مطابقة المشترين والبائعين في جميع الأوقات. كل عقد طويل يراهن على المزيد من الاتجاه الصعودي وقد تم تداوله مقابل كيان واحد أو أكثر على استعداد لبيعه.
نجت أسواق العقود الآجلة من اختبار التصادم
انتعاش Bitcoin السريع من إشاراته المنخفضة الأخيرة إلى أن التجار إما مجازفون وبالتالي لا يتأثرون بهذه التقلبات الكبيرة في الأسعار ، أو أن معظم هذا النشاط يتكون من صفقات التحوط والمراجحة.
تستخدم استراتيجيات التحوط لتزويد المتداولين بالحماية. على سبيل المثال ، بيع العقود الآجلة مع الاحتفاظ في نفس الوقت بمركز أكبر لـ BTC في محفظة باردة. وفي الوقت نفسه ، تتضمن استراتيجيات المراجحة أيضًا تعرضًا لاتجاهيًا ضئيلًا أو معدومًا ، مما يعني أن تقلبات الأسعار لا تؤثر على أداء التداول. يمكن للمرء بيع عقود BTC الآجلة طويلة الأجل أثناء شراء العقد الدائم ، بهدف الاستفادة من تشوهات الأسعار النهائية.
أفضل طريقة لتحليل ما إذا كانت التداولات الاتجاهية ورهانات الرافعة المالية كانت تسيطر على المشهد هو النظر إلى علاوة العقود الآجلة ومعدل التمويل المستقبلي الدائم.
تميل هذه المؤشرات إلى التذبذب بشكل كبير أثناء تقلبات الأسعار غير المتوقعة إذا كانت تداولات الرافعة المالية وراء هذه الحركة. من ناحية أخرى ، ستظل هذه المقاييس ثابتة نسبيًا إذا لم يكن لدى المتداولين تعرض اتجاهي لأنهم ينشرون استراتيجيات التحوط والمراجحة بشكل أساسي.
لم يتحرك معدل تمويل العقود الآجلة الدائمة
العقود الدائمة ، والمعروفة أيضًا باسم المقايضات العكسية ، لها معدل مضمّن ، يتم تحصيله عادةً كل ثماني ساعات. عندما يطلب المشترون (صفقات الشراء) المزيد من الرافعة المالية ، يصبح معدل التمويل إيجابيًا. لذلك ، سيكون المشترون هم من يدفعون الرسوم. تنطبق هذه المشكلة بشكل خاص خلال عمليات الثور ، عندما يكون هناك عادة طلب أكبر على صفقات الشراء.
كما هو موضح أعلاه ، تراوح معدل التمويل من 0٪ إلى 2٪ منذ 5 يناير ، مما يشير إلى عدم حدوث أي شذوذ. لو كانت هناك لحظات من الذعر بين متداولي العقود الدائمين ، لكان السعر قد تحول إلى الجانب السلبي ، حيث أن أولئك الذين يراهنون على الجانب السلبي (مراكز البيع) سيدفعون الرسوم.
متوسط معدل التمويل الأسبوعي 1٪ يبدو متواضعا بشكل استثنائي بالنظر إلى ارتفاع البيتكوين بنسبة 74٪ خلال الأسابيع الثلاثة الماضية.
لا يزال قسط BTC الآجل لمدة 3 أشهر مرتفعًا
يميل المتداولون المحترفون إلى السيطرة على العقود الآجلة طويلة الأجل مع تحديد تواريخ انتهاء الصلاحية. وبالتالي ، من خلال قياس مقدار العقود الآجلة الأغلى ثمناً مقابل السوق الفوري العادي ، يمكن للمتداول قياس مدى صعودها.
يجب أن يتم تداول العقود الآجلة ذات التقويم الثابت لمدة 3 أشهر عادةً بعلاوة 2٪ أو أعلى مقابل عمليات التبادل الفوري العادية. هذا يساوي 8٪ عائد سنوي ، والذي يمكن أيضًا تفسيره على أنه معدل إقراض ، حيث أن البائع يؤجل التسوية.
عندما يتلاشى هذا المؤشر أو يتحول إلى حالة سلبية ، فهذه علامة حمراء تنذر بالخطر. مثل هذا الموقف ، المعروف أيضًا باسم backwardation ، يشير إلى أن السوق يتجه نحو الانخفاض.
يظهر الرسم البياني أعلاه أن المؤشر يحتفظ بـ 4٪ كحد أدنى. وفي الوقت نفسه ، يُترجم معدل 5٪ إلى 21٪ سنويًا ، وهو أعلى من معظم تطبيقات التمويل اللامركزية التي تعود على ودائع العملات المستقرة.
لذلك ، يميل المؤشر إلى مستويات ذروة الشراء ، مما يشير إلى تفاؤل المتداولين المحترفين. هذه البيانات هي قراءة إيجابية ، حيث أن التقلبات الأخيرة غير المتوقعة لم تقلل من شهيتهم.
في الوقت الحالي ، من الواضح أن التقلبات الأخيرة لم تهز تجار المشتقات. وفي الوقت نفسه ، تشير الفائدة المفتوحة المتزايدة على العقود الآجلة وقسط 3 أشهر إلى أنه لا توجد رهانات كبيرة على الانكماش أو انعدام الثقة في السوق.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ المؤلفص ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
