في عالم المال الموروث ، جف العائد. لم تكن عائدات سندات الخزانة الأمريكية أقل من أي وقت مضى. تقدم لك سندات الخزانة لمدة 10 سنوات الآن أقل من 0.9٪ إرجاع. عند حوالي 2.1٪ -2.3٪ ، لا تعمل سندات الشركات AAA بشكل أفضل كثيرًا.
مع العلم بذلك ، بينما نسمع أيضًا عن النوايا القوية للاحتياطي الفيدرالي لزيادة التضخم فوق 2٪ ، فلا عجب أن يتخلى المستثمرون عن الأصول ذات العوائد المنخفضة والانخراط في المزيد من الاستثمارات المضاربة. يقوم الناس بتخصيص رأس المال بطرق مشوهة بشكل متزايد. وإلا كيف سيحصلون على عائد؟
ديفيد هوفمان هو المؤسس المشارك لـ Bankless ، وهو استوديو محتوى به نشرة إخبارية وبودكاست وقناة على YouTube تركز على كيفية عيش حياة بدون بنوك.
على Ethereum من الصعب تجنب العائد. العائد هو الحافز الافتراضي لتطبيقات التمويل اللامركزي الناجحة (DeFi) لجذب رأس المال.
على المستوى الأساسي ، تقدم تطبيقات الاقتراض والإقراض مثل Compound and Aave فائدة 4.6٪ و 6.2٪ على التوالي على USDC المودعة. تعمل شركات تجميع العوائد الأكثر تطورًا مثل Yearn على توليد 7.8٪ في استراتيجيات العائد الأساسية الخاصة بها ، وما يصل إلى 16٪ في استراتيجيات أكثر قوة.
انظر أيضًا: ما هي زراعة الغلة؟ شرح وقود الصواريخ من DeFi
Uniswap ، التي يبلغ متوسط حجم التداول فيها أكثر من مليار دولار في الأسبوع ، تضع رسوم تداول 0.3٪ في أيدي أولئك الذين وفروا السيولة للبروتوكول. أولئك الذين قدموا ETH و USDC إلى Uniswap حصلوا على نتائج مذهلة 35٪ APY على مركز هجين 50-50 USD / ETH في آخر 30 يومًا.
لا توجد معدلات سلبية
تم بناء اقتصاد DeFi بشكل مختلف تمامًا عن نظيره القديم. لكي يعمل DeFi ، فإنه يتطلب زيادة في الضمانات. لا يمكن لأحد أن يقترض أكثر مما أودع ، وحتى الآن كانت شبكة الأمان البسيطة هذه هي الأساس الذي تمكنت DeFi من الوقوف عليه.
وهو أيضًا السبب الذي يجعل Ethereum و DeFi مرادفين لـ “العائد” في عام 2021. في DeFi ، لا يمكن أن تكون المعدلات سلبية. لا يوجد مجال للإقراض ذي الاحتياطيات الجزئية في DeFi ، لأنه سيكسر نموذج الثقة الذي يجعل هذه التطبيقات تعمل. من أجل إزالة الثقة (وبالتالي المركزية) ، يجب أن تبالغ في الضمانات.
إن إلغاء الإقراض الاحتياطي الجزئي في اقتصاد DeFi هو السبب في إمكانية العثور على العائد دائمًا في DeFi. العائد السلبي غير ممكن في مجمع أو Aave ؛ الرياضيات لا تسمح بذلك. نظرًا لأن هذه البروتوكولات مذيبة حسب التصميم ، في سيناريو يكون فيه الطلب على الاقتراض عند الصفر المطلق ، يكون العائد أيضًا عند الصفر ، ولكنه ليس سالبًا.
إيثريوم: سند الإنترنت
أطلق إطلاق Ethereum 2.0 Beacon Chain القدرة التي طال انتظارها على المشاركة في ETH والحصول على عوائد مقومة بـ ETH.
بالإضافة إلى خصائص تخزين القيمة الأصلية ، فإن إطلاق ETH Staking يحول ETH إلى أصل رأسمالي ينتج تدفقات نقدية لمالكها. لقد رأينا بروتوكولات أخرى تقدم عوائد بأسلوب إثبات الحصة على الأصول البديلة ، لكن ETH مقنع بشكل فريد لأنه مدعوم أيضًا من قبل الاقتصاد الأصلي لـ Ethereum.
عندما يزداد حجم اقتصاد Ethereum ، تم تصميم عائدات الـ Staking لتعكس هذا النمو. يجب أن تكون العلاقة بين اقتصاد Ethereum و ETH مألوفة لمستثمر السندات النموذجي: الاقتصادات السليمة ذات قيمة عالية ، وبالتالي فإن السند الأصلي عادة ما يكون له علاوة مرتبطة به.
لا يمكن أن تتخلف Ethereum عن سداد مدفوعات ETH لحاملي سندات ETH. يتم إصدار ETH بشكل يعتمد عليه لحاملي سندات ETH للحصول على تعويض لتوفير الأمان لـ Ethereum. لا تحتاج Ethereum إلى تحصيل الضرائب أو توليد الإيرادات لتعويض أولئك الذين يبحثون عن عائد مقوم بـ ETH. إن إزالة هذا المطلب نعمة لتقييم سندات ETH لأنه لا يوجد خطر التخلف عن السداد. لا توجد ديون على Ethereum تدفعها ، فهي مذيبة حسب التصميم.
بيتكوينيُظهر اختراق “فاينانشيال تايمز” مؤخرًا في أذهان فئة المستثمرين القدامى اهتمام الناس بأصول نقدية مقيدة بالبروتوكول. بالإضافة إلى ذلك ، فإن انفجار DeFi على الساحة ، مدعومًا بتقديم عوائد عالية للغاية لم يتم العثور عليها في أي مكان آخر في العالم المالي ، يُظهر مدى تعطش المستثمرين لعائد يمكن الاعتماد عليه.
إن الجمع بين توزيعات أرباح ETH لحاملي السندات مع الحد الأقصى للإصدار المقيّد يخلق وضع ETH المقنع بشكل فريد كأصل كلي في عام 2021 وما بعده
آخر معقل للعائد
في عام 2021 ، تم وضع Ethereum لتصبح نقطة شيلينج للعائد. نظرًا لأن عملة البيتكوين تفتح الأبواب أمام قابلية الاستثمار في الأصول الرقمية ، فإنها تكشف عن عالم غني بالعائد وراءها في Ethereum.
من المرجح أن يجذب تنوع أنواع الأصول واختلاف استراتيجيات توليد الغلة انتباه الباحثين عن الغلة من جميع الأنواع. سواء كان المستثمرون يبحثون عن عوائد مستقرة منخفضة المخاطر مقومة بالدولار الأمريكي ، أو أدوات مضاربة قوية عالية العائد ، تقدم Ethereum للمستثمرين مجموعة من المنتجات المالية للاختيار من بينها.
انظر أيضًا: David Hoffman – Ethereum Is the Frontier of Financial Innovation
بالإضافة إلى العوائد المقومة بالدولار ، يتم وضع ETH كسند عبر الإنترنت كأداة توفر تعرضًا صعوديًا لنمو اقتصاد Ethereum ، بينما تولد في الوقت نفسه عائدًا مقومًا بـ ETH لأولئك المستعدين لقبول تقلباته.
