العملات الرمزية للتبادل آخذة في الارتفاع لأنها تعمل مثل الأسهم ؛ ذاك يمكن أن يكون مشكلة
ارتفعت الرموز المميزة للتبادل المركزي هذا العام ، ولكن ليس أكثر من Hxro ، التي اكتسبت أكثر من 1،000 ٪ منذ عام حتى الآن. قد يكون أحد الأسباب التي جعلتهم يقومون بذلك جيدًا هو أن الرموز المميزة للتبادل قد اتخذت سلوك الأسهم في الشركات التي تقف وراء البورصات ، والتي يمكن القول إنها أعلى عائدات في قطاع التشفير.
على عكس الأسهم ، فإن الرموز المميزة للتبادل غير منظمة. وهكذا ، عندما يتصرفون أكثر فأكثر مثل الأسهم – على الرغم من أن قيمتها المحتملة قد تكون واعدة – فإن عدم اليقين التنظيمي لديهم يزداد فقط.
Hxro ليس الرمز المميز الوحيد للتبادل هذا العام. ارتفع توكن FTX الخاص بشركة FTX بنسبة 157٪ منذ الأول من كانون الثاني (يناير) ، بينما اكتسب كل من OKB’s OKB و BNB الخاص بشركة Binance من OKEx ما يقرب من 30٪. مقارنةً بالبيتكوين ، العملة الرقمية الأولى من حيث القيمة السوقية ، فقد تفوق كل من Hxro و FTX على أقدم عملة مشفرة بحوالي 890٪ و 69٪ على التوالي.
يمكن للمرء أن يقدم حجة مفادها أن بعض الرموز المميزة للتبادل المركزي أصبحت استثمارًا أفضل من عملة البيتكوين ، التي ارتفعت فوق 14000 دولار هذا الأسبوع ؛ يختلف ما سيحصلون عليه مقابل الرموز المميزة عما سيحصلون عليه مقابل شراء عملة مشفرة عادية.
على غرار برامج المسافر الدائم التي تقدمها شركات الطيران ، تم إطلاق رموز التبادل نظريًا لتزويد مالكيها ببعض الفوائد. يسمح البعض لحامليها بالحصول على خصومات على رسوم التداول ، على سبيل المثال. إذا استخدم الأشخاص رموز التبادل بالطريقة التي يستخدمون بها برامج الأميال الجوية ، فليس هناك سبب وجيه للاستثمار في هذه الرموز أكثر مما هو موجود لشراء الأميال.
إضافة قيمة حامل الرمز المميز
ابتعدت رموز البورصة تدريجياً عن دورها الأولي ، لتصبح أكثر شبهاً بالأسهم في الشركات التي تحاول إيجاد طرق لتوفير المزيد من القيمة لأصحاب الرموز المميزة.
عزا دان جونسبرج ، الرئيس التنفيذي لشركة Hxro ، ارتفاع الرمز المميز إلى برنامج مزود السيولة الذي قدمته الشركة لمستخدميها في وقت سابق من هذا العام. تشبه فكرة Staking cryptocurrency حسابات التوفير التقليدية: يحصل المستخدمون على دخل سلبي من خلال الاحتفاظ برموزهم في البورصة.
قد يكون Staking قد بدأ كطريقة لتشجيع العملاء على استخدام الرموز بشكل متكرر في التداول ، ولكن بالنسبة لأصحاب الخواص السلبية ، يبدو العائد وكأنه توزيعات أرباح على الأسهم.
كما دفع اللاعبون الأكبر حجمًا في الفضاء ، بما في ذلك Binance و Huobi ، منتجات Staking لمستخدميهم.
الأساس المنطقي وراء هذا السلوك ، وفقًا لجاك بوردي ، كبير محللي الأبحاث في شركة Messari ، يمكن أن يكون أن البورصات تنظر الآن إلى حاملي الرموز كمكون مهم لنجاح أعمالهم على المدى الطويل.
في مقابلة مع CoinDesk سابقًا ، قال Changpeng “CZ” Zhao ، الرئيس التنفيذي لـ Binance ، إنه يتوقع أن اللامركزية سوف تفكك بورصته المركزية. تسعى Binance إلى تحقيق هدف طويل الأجل يتمثل في اللامركزية والتي يمكن أن تكون وسيلة أكثر فعالية من حيث التكلفة للتبادلات لتشغيل منصاتهم
قال تشاو إنه إذا انتصرت اللامركزية كنموذج عمل مهيمن لأماكن التداول في أسواق العملات الرقمية ، فلا يزال بإمكان Binance الاستفادة من ممتلكاتها من عملات BNB.
تخطط Hxro الأصغر حجمًا أيضًا لتصبح لامركزية بالكامل ، وفقًا لـ Gunsberg ، وستتم إضافة ميزات الحوكمة إلى رمزها المميز قريبًا. وهذا يعني أن حاملي الرموز سيكون لهم تأثير في تحديد كيفية تطور البروتوكول في المستقبل.
في كثير من الأحيان ، يتم توزيع جزء كبير من رموز الصرف على المؤسسين والمستثمرين الأساسيين ومستشاري المشروع. Binance هي أكبر مالك لرمز BNB. وبالمثل ، يتم قفل رموز Hxro للمستثمرين والمستشارين الأساسيين في محفظة خزانة الشركة حتى يونيو 2021 ، وبعد ذلك سيتم إصدارها في ثمانية توزيعات ربع سنوية ، وفقًا للمشروع. الصفحة الشخصية على مساري. يتم قفل الرموز المميزة للمؤسسين في محفظة Hxro للخزانة حتى يونيو 2023.
تهديد للتنظيم في المستقبل؟
عدم اليقين التنظيمي لا يزال يشكل تهديدا.
وقال بوردي “المخاوف التنظيمية هي بالتأكيد مشكلة لأنها تبدو بالتأكيد مثل الأوراق المالية بموجب قوانين الولايات المتحدة وفي هذه الحالة يكون لديهم مجموعة كاملة من اللوائح للتعامل معها من هيئة الأوراق المالية والبورصات”.
تشعر البورصات بالفعل ببعض الحرارة مع الحملة الأخيرة على تداول المشتقات الرقمية في جميع أنحاء العالم. في أوائل أكتوبر ، اتهمت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) والمدعين الفيدراليين العملاقين في سوق المشتقات BitMEX بتسهيل التداول غير المسجل والانتهاكات الأخرى ، بينما في المملكة المتحدة ، حظرت هيئة السلوك المالي (FCA) تداول المشتقات لتجار التجزئة.
أوقفت OKEx ، ثاني أكبر بورصة للمشتقات المشفرة ، عمليات السحب إلى أجل غير مسمى الشهر الماضي ، بعد أن قالت إن أحد مالكي المفاتيح في البورصة “كان بعيدًا عن الاتصال” بالبورصة لأنهم “يتعاونون حاليًا مع مكتب أمن عام في التحقيقات . ” خسر الرمز المميز OKB للبورصة ما يقرب من 30 ٪ من قيمته السوقية في اليوم التالي للانباء.
هناك بعض التكهنات بأن الرموز المميزة للبورصة تزدهر بناءً على افتراض أن اللامركزية ستصبح في النهاية نموذج الأعمال المهيمن في تداول العملات المشفرة ، وأن البورصات المركزية قد تظهر كفائزين. ولكن في أي وقت خلال هذه العملية ، من الممكن أن تقوم البورصات بسحب الرموز المميزة الخاصة بهم ، وفقًا لـ Purdy.
يمنح حقوق الملكية المستثمرين حقوقًا قانونية لجزء من الشركة. هذا ليس هو الحال مع الرموز المميزة للتبادل لأن هذه التبادلات لا يتعين عليها التنازل عن بعض ملكيتها.
“[Exchange tokens] هي منطقة رمادية بخصائص تشبه حقوق الملكية ، ” “لكنها ليست متساوية تمامًا.”
