الوجبات الرئيسية:
ويعكس تراجع عملة البيتكوين ضعف مؤشر ناسداك ولكنه يفتقر إلى مبرر أساسي.
تباطأت التدفقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، لكنها ظلت إيجابية صافية، مما يدل على مرونة طلب المستثمرين.
تشير سيولة العملات المستقرة وتراكم onchain إلى ظروف للانتعاش.
واصلت عملة البيتكوين (BTC) انخفاضها إلى 100800 دولار يوم الثلاثاء، حيث انخفضت بنسبة 10٪ + هذا الأسبوع وتعكس انخفاض العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.67٪ حيث تعرضت الأصول الخطرة لضغوط. تاريخيًا، عندما ينخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 1.5% في يوم واحد، يكون لدى البيتكوين احتمال بنسبة 75% لتحقيق عائد سلبي، بمتوسط انخفاض قدره -2.4%، وفقًا لبيانات من EcoinBitcoin-Nasdaq.ارتباط itcoin Nasdaq بواسطة Ecoinometrics. المصدر: X
على الرغم من تباطؤ الاقتصاد الكلي، قال المحلل إن ضعف سعر بيتكوين ليس له ما يبرره بشكل كامل من خلال الأساسيات. ولا تزال الظروف المالية متساهلة، كما سجلت أسواق الأسهم مؤخراً مستويات قياسية من الارتفاع.
“لقد تم تسعير عملة البيتكوين بأقل من قيمتها مقارنة بالخلفية الكلية”، كما أشارت شركة إيكونوميتركس، مؤكدة على أن الانخفاض الحالي يبدو مدفوعًا بالمشاعر أكثر من كونه هيكليًا.
ومع ذلك، تباطأت التدفقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بشكل ملحوظ منذ أوائل أكتوبر. وولد الأسبوعان الأولان من الربع الرابع ما يزيد عن 5 مليارات دولار من صافي التدفقات الداخلة، في حين شهدت الأسابيع الأربعة الماضية تدفقات خارجة تراكمية بلغت حوالي 1.5 مليار دولار. على الرغم من أن هذا التحول يشير إلى بعض التبريد في الطلب، إلا أن صافي رصيد التدفق الداخلي الإجمالي لا يزال إيجابيًا، مما يشير إلى أن شهية المستثمرين على المدى الطويل للتعرض للبيتكوين لا تزال مرنة.
على الصعيد العالمي، تردد صدى التباطؤ عبر منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة (ETPs). شهد الأسبوع الماضي تدفقات صافية بقيمة 246.6 مليون دولار أمريكي من جميع منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة، مدفوعة إلى حد كبير بتدفقات خارجية بقيمة 752 مليون دولار أمريكي من البيتكوين. والجدير بالذكر أن صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) قاد تدفقات خارجية بقيمة 403 مليون دولار، في حين شهد GBTC التابع لـ Grayscale خروجًا بقيمة 68 مليون دولار.
تضيف مقاييس Onchain فارقًا بسيطًا إلى الصورة. انخفض ضغط البيع من 835 مليون دولار إلى 469 مليون دولار على أساس أسبوعي، في حين ظل التراكم طويل الأجل قويًا. أرسل حيتان البيتكوين تدفقات متواضعة تبلغ حوالي 4900 بيتكوين إلى البورصات، وهي علامة على إعادة التموضع الحذر بدلاً من الذعر.
انخفضت الاحتياطيات المملوكة للبورصة إلى 2.85 مليون بيتكوين، مما عزز اتجاه التراكم الأوسع حتى مع تداول بيتكوين تحت متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم (108000 دولار) وأساس تكلفة الحامل على المدى القصير البالغ 113000 دولار.
ذات صلة: يقوم حاملو Bitcoin على المدى الطويل بتفريغ 400 ألف BTC: إلى أي مدى يمكن أن ينخفض سعر BTC؟
تشير سيولة البيتكوين إلى نقطة تحول
تشير البيانات من CryptoQuant إلى أن نسبة عرض العملات المستقرة (SSR) قد انخفضت إلى نطاق 13-14، وهي نفس المنطقة التي شوهدت قبل انتعاش عملة البيتكوين في وقت سابق من هذا العام. تاريخيًا، يمثل هذا المستوى نقطة تحول في السيولة، حيث تشير زيادة أرصدة العملات المستقرة إلى ارتفاع “القوة الشرائية” على الهامش.
في الوقت الحالي، مع تداول البيتكوين عند 101,800 دولار، يشير انخفاض مستوى الأمان الآمن (SSR) إلى أن سيولة العملة المستقرة تتراكم بهدوء مرة أخرى، مما قد يمهد الطريق لارتفاع مريح أو المرحلة الصعودية الأخيرة من هذه الدورة.
ومع ذلك، فإن كل انتعاش متتالي لـ SSR أصبح أضعف، مما يشير إلى أنه في حين أن مرحلة صعودية أخرى قد لا تزال ممكنة، إلا أن زخم السيولة الأساسي في السوق قد يتلاشى.
ذات صلة: سعر البيتكوين يصل إلى هدف 92 ألف دولار مع دخول المشترين الجدد في وضع “الاستسلام”.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. كل خطوة استثمارية وتداولية تنطوي على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
