أطلق بريت هاريسون، رئيس FTX الأمريكي السابق، مشروعًا جديدًا يجلب إحدى أدوات تداول العملات المشفرة الأكثر شهرة – والأكثر إثارة للجدل – إلى التمويل التقليدي.
أفادت بلومبرج يوم الأربعاء أن شركته الناشئة، Architect Financial Technologies، حصلت على موافقة في برمودا لتقديم عقود آجلة دائمة مرتبطة بالأصول التقليدية مثل الأسهم والمؤشرات والسلع والعملات الأجنبية وأسعار الفائدة.
تتيح العقود الآجلة الدائمة، أو “perps”، للمتداولين اتخاذ مراكز طويلة أو قصيرة ذات رافعة مالية دون انتهاء صلاحية العقد. وللحفاظ على توافق الأسعار مع الأسواق الفورية، تستخدم البورصات آلية معدل التمويل، وهي دفعة دورية بين المراكز الطويلة والقصيرة التي توازن الطلب.
ساعدت تقنية Perps، التي تم نشرها في الأصل بواسطة BitMEX ولاحقًا بواسطة FTX، في دفع النمو الهائل للعملات المشفرة – حيث ارتفعت أحجام التداول الشهرية إلى 6.4 تريليون دولار في عام 2025 من 35 مليار دولار في عام 2018.
في حين أن FTX Global عرضت عملاء العملات المشفرة برافعة مالية تصل إلى 100 مرة، فإن FTX US، حيث شغل هاريسون منصب الرئيس، كانت تعمل ككيان منفصل ومنظم ولم تقدم مثل هذه المنتجات.
ومع ذلك، انهارت كلا البورصتين في نوفمبر 2022 بعد أزمة سيولة حادة كشفت عن نقص هائل وأدت في النهاية إلى إعلان إفلاس FTX.
متعلق ب: تضاعف Kraken قيمة العقود الآجلة الأمريكية من خلال عملية استحواذ “صغيرة” بقيمة 100 مليون دولار
مخاطر عالية، وتدقيق عالي
على الرغم من نجاحها، تعتبر المشتقات المالية عالية المخاطر، وتخضع للتدقيق من المحللين والمنظمين على حد سواء. حذر فيني كانج، المدير التنفيذي لشركة Coincall، في شهر مايو من أنه بالنسبة للمتداولين عديمي الخبرة، “يمكن أن يكون الإجرام قنبلة موقوتة”.
وفي مقابلة مع كوينتيليغراف، حذر كانغ من أن العديد من المتداولين يفرطون في استخدام الهامش، مما يعني أنه حتى تحركات السوق الصغيرة يمكن أن تؤدي إلى عمليات تصفية مدمرة.
كما خضعت العقود الآجلة الدائمة للتدقيق التنظيمي. وفي عام 2023، حذرت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) من عدم كفاية الضمانات وممارسات التسوية.
ومع ذلك، تظل العملات الدائمة حجر الزاوية في تداول العملات المشفرة، حيث تهيمن عليها منصات مثل Binance وOKX وBybit وBitget.
مجلة: Bitcoin OG Kyle Chassé على بعد ضربة واحدة من YouTube Permaban
