ما هو سوق المال اللامركزي وكيف يعمل؟

يعد التدفق السلس لرأس المال بين المقترضين والمقرضين جانبًا رئيسيًا من جوانب الاقتصاد النابض بالحياة. يمكن لأي شخص لديه أصل إضافي إقراضه لتشغيل رأس ماله العاطل ، بينما يمكن للأشخاص الذين يحتاجون إليه لتنمية أعمالهم أو تلبية التكاليف التشغيلية الوصول إليه بسهولة.

أسواق المال هي المنصات التي يمكن أن يلتقي فيها المقترضون والمقرضون. على مر التاريخ ، كانت أسواق المال مولدة للأنشطة الاقتصادية. على الرغم من أن هيكل أسواق المال قد تغير مع مرور الوقت ، إلا أن دورها ظل دون تغيير.

كيف يعمل سوق المال؟

تقليديا ، كانت أسواق المال هياكل مركزية تسهل الصفقات بين المقرضين والمقترضين. سيقترب المقترضون من أسواق المال للحصول على قرض قصير الأجل (أقل من عام) يمكن ضمانه. إذا لم يتمكن المقترضون من سداد قروضهم ، فيمكن للمقرضين بيع الضمان لاسترداد الأموال المقترضة. عندما يتم سداد القرض ، يتم إرجاع الضمان.

يُطلب من المقترضين دفع فائدة للمقرضين (لتزويدهم برأس المال العامل) ورسوم لسوق المال (لتسهيل الصفقة). يوفر معدل الفائدة سيولة كافية للمقترضين وكذلك المقرضين. تساعد الرسوم المدفوعة لسوق المال على تلبية نفقات التشغيل الخاصة بهم.

ومع ذلك ، هناك مشكلة في الهيكل المركزي. إنه ببساطة يضع الكثير من القوة والتأثير فيما يتعلق بأموال المستخدم في أيدي كيان واحد يمكنه تغيير الشروط والأحكام لأصحاب المصلحة الآخرين بطريقة تعسفية. والأسوأ من ذلك ، يمكنهم حتى سحب الأموال الموجودة في مكاسب الوصاية الخاصة بهم. يوفر الهيكل اللامركزي بديلاً قوياً لأسواق المال المركزية.

ما هو سوق المال اللامركزي؟

بدعم من تقنية blockchain ، فإن سوق المال اللامركزي هو هيكل ذاتي الدفع يديره عقد ذكي ، برنامج برمجي. بمجرد تشغيله ، لا يمكن التدخل في عقد ذكي ، مما يجعله خاليًا من التحيزات البشرية.

يديره مجتمع عالمي من أصحاب المصلحة من خلال شبكة لامركزية للغاية من العقد ، يستبعد السوق أي دور للوسطاء. في اللغة الشعبية ، يتم وضع سوق المال تحت مجال التمويل اللامركزي (DeFi).

متعلق ب: The DeFi Stack: العملات المستقرة ، التبادلات ، المواد التركيبية ، أسواق المال ، والتأمين

دعونا نفهم عمل سوق المال اللامركزي من خلال مثال. Fringe Finance ($ FRIN) هو سوق نقدي لامركزي يفتح رأس المال الخامل في أصول العملات المشفرة من جميع المستويات عن طريق طرح قروض مضمونة. المنصة تسهل الإقراض والاقتراض اللامركزي. Fringe Finance هي عبارة عن منصة إقراض أساسية حيث يمكن لأي شخص إقراض أموال إضافية وكسب فائدة أو ضمان عملات بديلة للحصول على قرض عملات مستقر.

كما ذكرنا ، يعمل مقرضو التمويل اللامركزيون والمقترضون من خلال رمز برمجي على السلسلة تتحكم فيه العقد اللامركزية ، مما ينهي احتكار كيان واحد للسيطرة ويقلل من نقاط الفشل. فيما يلي بعض الفوائد التي تجلبها أسواق المال اللامركزية:

بدون مسبق ترخيص

في بيئة لامركزية ، لا يحتاج المستخدمون إلى طلب إذن من سلطة مركزية قبل الانخراط في أي نشاط في سوق المال. يمكن لأي شخص عبر الإنترنت كسب الفائدة على رأس ماله و / أو اقتراض الأموال لتلبية احتياجاته بسلاسة. البروتوكولات اللامركزية لها بنية مقاومة للرقابة متأصلة.

غير الحفظ

في أسواق المال المركزية ، تكمن أموال المستخدمين في عهدة حارس البوابة المركزي. ومع ذلك ، فإن بروتوكولات DeFi مثل أسواق المال غير مؤتمنة ، والأموال تخضع مباشرة لسيطرة المقترضين والمقرضين. تضمن العقود الذكية على السلسلة ، التي تعمل على منطق محدد مسبقًا ، الأموال التي لا يمكن اختراقها بينما يتمتع المستخدمون بالسيطرة الكاملة عليها.

مبالغ فيها

عادة ما تعمل الأسواق المالية المركزية بطريقة احتياطي غير مضمون وجزئي. تسمح هذه الأسواق ، تحت ضغط الأقران لكسب المزيد من الأعمال ، للمقترضين بسحب أموال أكثر مما قاموا بإيداعه كضمان. تتبع أسواق المال اللامركزية الضمانات الزائدة ، مما يحقق الاستقرار للنظام. يقوم العقد الذكي ببساطة بتصفية ضمانات المقترضين الذين يفشلون في سداد الديون.

القدرة على التأليف

القابلية للتركيب هي مبدأ تصميم يسمح لمكونات النظام بالتفاعل مع بعضها البعض. يمكن للتطبيقات والبروتوكولات المختلفة أن تتفاعل بسلاسة دون إذن. تطبيقات DeFi قابلة للإنشاء ، مما يؤدي إلى إنشاء لوحة قماشية فارغة مع إمكانيات لا حصر لها لآليات جديدة مثل استخراج الغلة والمشتقات المعقدة.

كيف تتقدم أسواق المال اللامركزية القادمة إلى منطقة غير مستكشفة

في السنوات الأولى من DeFi ، مالت بروتوكولات سوق المال لصالح العملات المشفرة المعروفة ذات القيمة السوقية الكبيرة والسيولة العالية. ومع ذلك ، فإن أسواق المال القادمة تتطلع إلى تجربة نماذج جديدة. فرينج فاينانس ، على سبيل المثال ، تركز على العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الأصغر والسيولة المنخفضة. لا تدعم معظم بروتوكولات سوق المال في DeFi العملات الرقمية البديلة وهذا هو المكان الذي تتحرك فيه Fringe Finance.

متعلق ب: ما هي العملة البديلة؟ دليل المبتدئين للعملات المشفرة خارج البيتكوين

نظرًا لأن العملات الرقمية البديلة تنطبق على حالة استخدام متخصصة ، فإنها تميل إلى أن تكون مضاربة أكثر من العملات الرقمية ذات رؤوس الأموال الكبيرة. ومع ذلك ، نظرًا لأن قلة من المقرضين الماليين اللامركزيين والمقترضين كانوا يقدمون خدماتهم إلى هذه العملات البديلة ، فإن رأس المال المحبوس فيها لم يتم استغلاله. على الرغم من ذلك ، غيرت Fringe Finance هذا السيناريو. يرجى الانتباه إلى أن العملات البديلة هي بطبيعتها أكثر تقلبًا ، مما يؤدي إلى بعض مخاطر الاستقرار المرتبطة التي يمكن أن توازن الربح المحتمل.

كيف يحافظ سوق العملات البديلة على الاستقرار المالي؟

لتحييد التقلبات في العملات الرقمية البديلة ، يستخدم بروتوكول سوق المال عددًا كبيرًا من معلمات الاقتراض والآليات ذات الصلة. دعنا نواصل مثال Fringe Finance لفهمه بشكل أفضل. تتضمن المعلمات التي تطبقها Fringe Finance قدرة اقتراض قصوى على مستوى المنصة لكل أصل ضمان وحساب آلي لـ LVR (نسبة القرض إلى القيمة). من أجل التنفيذ المناسب لهذه الآليات ، يأخذ النظام في الاعتبار السيولة المتاحة للأصل والتقلبات التاريخية وغيرها من المقاييس غير الذاتية.

تقدم المنصة نموذجًا مستدامًا من الحوافز الاقتصادية لجميع المشاركين مثل المقرضين والمقترضين ومشاريع العملات البديلة وحاملي العملات المستقرة والمتعهدين والمصفين. على سبيل المثال ، تقدم حوافز للمصفين للمساعدة في استقرار النظام الأساسي مثل السماح لحاملي رموز FRIN الأصلية بالدولار بالحصول على عملات معدنية لكسب مكافآت من الرسوم. لتوسيع قاعدتها التشغيلية ، يمكن أن يشمل سوق المال DeFi الضمانات عبر السلاسل ، والإقراض مقابل NFTs ، والقروض ذات الفائدة الثابتة ، والتأمين المدمج ، وواجهة المستخدم اللامركزية مع نمو المنصة.

مستقبل أسواق المال اللامركزية

في بيئة أصبح فيها الناس حذرين من التحيزات الذاتية في أسواق المال المركزية ، منحتهم بروتوكولات DeFi خيارًا مربحًا. عادةً ما يوفر الأخير حقوق الحوكمة لجميع الذين يحملون عملات أصلية ويقدم نظامًا بيئيًا قائمًا على blockchain في روحه اللامركزية الحقيقية.

على غرار أسواق المال التي اعتادت التركيز على مشاريع العملات المشفرة الشهيرة ذات القيمة السوقية الكبيرة ، تركز المشاريع الجديدة الآن على العملات البديلة ، فتح القيمة المخزنة هناك. من الآن فصاعدًا ، من المتوقع أن تستكشف بروتوكولات DeFi القادمة لسوق المال مناطق لم تمسها من قبل.