إليك كيفية استفادة المتداولين من تعطل وتصفية سوق العملات المشفرة

شهد الأسبوع الأول من العام الجديد تراجعًا شرسًا في جميع العملات المشفرة في السوق. انخفض سعر إيثر (ETH) من ذروته في نوفمبر عند 4800 دولار إلى أقل من 3000 دولار في 8 يناير ، وانخفض أيضًا رمز Terra’s LUNA للحوكمة من 85 دولارًا في 31 ديسمبر إلى 67 دولارًا في 8 يناير 2022.

غالبًا ما تتسبب هذه التحركات الدراماتيكية غير المتوقعة في حدوث عمليات تصفية متتالية في سوق الإقراض ، ولكنها أيضًا تخلق فرص شراء فريدة في أسواق تصفية الضمانات.

بروتوكول Orca الخاص بـ Kujira هو عبارة عن منصة مبنية على شبكة Terra ويسمح للمستثمرين بالمزايدة على BETH (أصل مرهون من Ether) و bLUNA (أصل مرهون من LUNA) بسعر مخفض عند تصفية الضمان المعرض للخطر.

كما أشار محلل باسم مستعار في Kujira ،

“لطالما كان التصفية بمثابة” الركيزة المظللة “لمنصات الإقراض وتحتكرها الروبوتات لدرجة أن المستخدم العادي بالكاد يعرف أنها مستمرة ، ولا سيما كيف يمكنهم الاستفادة منها”.

تسمح Kujira لأي شخص بالمشاركة في عملية التصفية من خلال اغتنام فرصة الحصول على هذه الأصول بسعر مخفض.

في الانهيار الأخير في 8 كانون الثاني (يناير) ، كان أقل سعر يمكن للمرء أن يشتريه من إيثر (في الأصل المرهون به) هو 2833 دولارًا ، بينما كان سعر السوق لإيثر حوالي 3000 دولار. وبالمثل ، يمكن للمتداولين شراء bLUNA بسعر منخفض يصل إلى 58.90 دولارًا بينما كان سعر LUNA الفوري حوالي 67 دولارًا.

دعنا نلقي نظرة فاحصة على استراتيجيات الحصول على BETH و bLUNA بسعر مخفض أثناء انهيار السوق.

يوفر هيكل السوق فرصًا فريدة للشراء بسعر مخفض

في نظام Terra البيئي ، يمكن للمشاركين استعارة Terra USD (UST) ، العملة المستقرة لـ Terra blockchain ، من بروتوكولات DeFi مثل Anchor للمشاركة في مجمعات السيولة عالية العائد أو IDO أو أي أنشطة تجارية مربحة أخرى تشمل الخزانات الأرضية.

من أجل اقتراض الخزانات الأرضية ، يحتاج المشاركون إلى إيداع الأصول المرهونة (BETH أو bLUNA) كضمان لـ Anchor. الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن لكل محفظة اقتراضه هو 60٪ من قيمة الضمان ، وغالبًا ما يشار إليها بواسطة بروتوكولات DeFi على أنها الحد الأقصى للقيمة LTV (القرض إلى القيمة).

في سوق صاعدة حيث أسعار إيثر و لونا آخذة في الارتفاع ، يستمر LTV في الانخفاض ولا توجد ضمانات في خطر. عندما ينخفض ​​سعر Ether أو LUNA ، تنخفض قيمة الضمان وإذا تجاوز LTV 60٪ ، يتم تشغيل حدث تصفية.

هذا ينبه Anchor لبيع نسبة الضمان التي تتجاوز الحد الأقصى من LTV بسعر مخفض للبيع بالنار في Kujira Orca. هذا هو المكان الذي يمكن فيه للمشترين المحتملين على الجانب الآخر من التجارة شراء الضمان بسعر مخفض.

كيفية الاستفادة من التسعير الشاذ في ETH و LUNA

فيما يلي بعض الخطوات البسيطة التي يمكن للمستثمرين اتباعها إذا كانوا يرغبون في شراء Ether أو LUNA بسعر مخفض.

• بعد توصيل محفظة Terra بالمنصة ، يختار المستثمر الأصل الذي يرغب في تقديمه (حاليًا متوفر فقط bLUNA و bETH) ، ثم يختار القسط (النسبة المئوية للخصم الفوري) ليتم استلامها.

• بعد النقر فوق “تقديم العطاء” لتقديم العطاء ، سيظهر للمستثمر نافذة “مزايداتي”. يستغرق الأمر 10 دقائق حتى يصبح العطاء جاهزًا ، وبعد ذلك ، يحتاج المستثمر إلى النقر فوق “تنشيط” لتضمين العطاء في قائمة انتظار العطاءات.

• بمجرد ملء العطاء ، سيظهر المبلغ في نافذة “متاح للسحب”. يحتاج المستثمر بعد ذلك إلى النقر فوق سحب ودفع رسوم لإعادة الأصل إلى محفظة Terra الخاصة به.

هناك ثلاثة أشياء مهمة يجب تذكرها عند تقديم العطاء:

1. إذا كان المستثمر لا يستخدم KUJI (رمز Kujira الأصلي) لدفع رسوم السحب ، فيجب عليه دائمًا وضع نسبة أعلى (خصم) أعلى من 1٪ ، حيث توجد رسوم شبكة بقيمة 2 UST و 1 ٪ عمولة. في حالة استخدام KUJI ، تكون العمولة 0.5٪ فقط.

2. في حالة وجود عطاءات متعددة بأسعار مخفضة مختلفة ، يجب على المستثمر تفعيلها جميعًا مرة واحدة لتوفير رسوم الشبكة.

3. تعبأ العطاءات بالتساوي والتناسب بين كل شخص يتقدم بنفس السعر المخفض. لا توجد ميزة من يأتي أولاً يخدم أولاً أو عروض أسعار أكبر تحصل على ميزة “الإنجاز أولاً”. يعتمد التسلسل الوحيد الذي يتم فيه ملء العطاءات على السعر المخفض – على سبيل المثال ، يتم ملء مجمع الخصم الأقل أولاً.

تضمن آلية التوزيع المتساوي لأصول التصفية بين كل عارض التخصيص الأكثر عدالة للجميع. قال رايان بارك ، أحد مؤسسي بروتوكول Anchor Protocol ، في مقابلة حول Orca:

“من خلال التوزيع المتساوي لعائدات التصفية بين الغالبية العظمى ، لا تذهب الضمانات إلى نقطة مركزية بل تعود إلى أيدي مستخدمين آخرين. التداعيات مذهلة وبصراحة تامة ، لا أعتقد أنه تم إيلاء اهتمام كاف لمدى ضخامة هذا الأمر “.

يوضح المثال أدناه أنه عندما تكون هناك تصفية 100000 دولار أمريكي ليتم تنفيذها ، يتم ملء مجمع الخصم بنسبة 1٪ (إجمالي 61000 دولار أمريكي) أولاً ويتم إفراغ المجمع بالكامل. يتم بعد ذلك تمرير مبلغ 39000 دولارًا أمريكيًا المتبقية إلى مجموعة الخصم 2٪ لملء العطاءات.

تتلقى كل محفظة في كل تجمع نسبة من مبلغ التصفية المخصص بناءً على حجم إجمالي عرض العطاء في المجمع. إنه توزيع عادل تمامًا دون إعطاء الأولوية لأسرع النقر أو أكبر مزايد.

تحديد أفضل وقت للشراء

كما هو مبين في الشكل 1 والشكل 2 ، فإن أفضل وقت لتقديم العطاءات هو عندما يكون هناك انخفاض كبير في سعر الأصول الضمانية ويكون الحد الأقصى للقيمة الدائمة لكثير من المقترضين أقل من المستوى الأقصى البالغ 60٪.

يؤدي هذا إلى زيادة عدد عمليات التصفية (الخط الأزرق والأرجواني في الشكل 1) وأيضًا توفير أصول التصفية على المنصة (الشريط الأزرق والأرجواني في الشكل 2).

السيناريو الأسوأ – من حيث عدد المقترضين الذين تمت تصفيتهم – يتزامن مع الوقت الذي انخفضت فيه أسعار bLUNA و BETH بشكل كبير. ارتفعت قيمة التصفية أيضًا في أوائل ديسمبر 2021 وأوائل يناير 2022 عندما اخترقت أسعار إيثر وجهاز LUNA مستويات الدعم الرئيسية كما هو موضح في الشكل 2.

هذه الزيادات المفاجئة في التصفية تخلق فرصًا فريدة للمستثمرين لشراء bLUNA و BETH بخصم كبير. كما هو موضح في الرسم البياني أدناه (الشكل 3) ، في انهيار جهاز LUNA في ديسمبر ، يمكن لمقدمي العروض شراء bLUNA بخصم 11٪ إلى 12٪ على Kujira Orca في الذروة.

وبالمثل (كما هو موضح في الشكل 4) ، عندما انخفض سعر إيثر من مستوى 4600 دولار إلى 4100 دولار في 16 نوفمبر ، كان مقدمو العروض قادرين على الشراء بخصم 11٪ عند حوالي 3700 دولار.

بالنظر إلى متوسط ​​عطاءات الخصم التي تم تلقيها في الأشهر الثلاثة الماضية ، من المثير للاهتمام أن نرى معظم عمليات التصفية حدثت في مجموعة الخصم عالية جدًا (9 إلى 10٪ ، أو أكثر من 10٪) لشهري نوفمبر وديسمبر 2021.

في يناير 2022 ، يبدو أن التركيز قد انتقل إلى مجموعة الخصم من 6٪ إلى 7٪. ومع ذلك ، فإن بيانات يناير غير مكتملة ومتاحة فقط حتى 10 يناير وقت كتابة هذا التقرير. وهذا يعني أن التركيز في المجموعة التي تتراوح من 6٪ إلى 7٪ ما هو إلا انعكاس للانخفاض في وقت مبكر من العام ويمكن أن يتغير لبقية الشهر.

يمكن للتجار أن يكسبوا أثناء انتظارهم

تُظهر بيانات الخصم التاريخية بوضوح أنه يمكن للمستثمرين شراء BETH و bLUNA بخصم يصل إلى 9٪ أو 10٪ بعيدًا عن سعر السوق ولكن قد يستغرق تنفيذ العطاءات وقتًا طويلاً.

لحسن الحظ ، ستكون هناك قريبًا طريقة للاستمرار في جني الفوائد من الخزانات الأرضية أثناء انتظار العطاءات.

يمكن للمستثمرين ببساطة إيداع الخزانات الأرضية في Anchor’s Earn وتجميع الفوائد بالمعدل الحالي البالغ 19٪ APY ؛ واستخدموا رمز aUST الذي يتلقونه كرمز IOU للمزايدة على أصول التصفية في Kujira Orca. وبهذه الطريقة ، يحتفظ المرء بفوائده المتراكمة حتى يتم ملء العطاء على Kujira ويتم تحويل aUST إلى الخزانات الأرضية من أجل شراء التصفية.

** شكر خاص لـ Hans from Kujira لتوفير البيانات والرؤى اللازمة لإكمال المقال.

الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph.com. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.