قدم الرؤساء المشاركون لأعمال الاندماج والاستحواذ في Goldman Sachs 4 أسباب كبيرة تجعلهم يعتقدون أن الزيادة الهائلة في إبرام الصفقات لن تنتهي في أي وقت قريب.

• سيبقى سوق إبرام الصفقات ساخنًا خلال بقية العام ، وفقًا لرؤساء الاندماج والاستحواذ في Goldman.
• توقعوا المزيد من عمليات الشراء الكبيرة والكثير من النشاط عبر القطاعات والمناطق الجغرافية ، على حد قولهم.
• إليك ما يشاهدونه أيضًا في النصف الثاني من العام.
• شاهد المزيد من القصص على صفحة الأعمال في Insider.

من المحتمل ألا تتلاشى الزيادة في عمليات الاندماج والاستحواذ التي شوهدت في النصف الأول من العام في أي وقت قريب ، وفقًا لكبار صانعي الصفقات في جولدمان.

لقد تم بالفعل تحقيق عائدات استشارات الاندماج والاستحواذ الخاصة بـ Goldman حقق مستويات قياسية هذا العام. في حين قال بنك جولدمان في أرباح الربع الثاني إن تراكم الأعمال المصرفية الاستثمارية الخاصة به أنهى الربع أيضًا عند مستوى قياسي ، كان بعض مراقبي الصناعة يبحثون عن أدلة حول موعد تهدئة إبرام الصفقات في نهاية المطاف.

قال ستيفان فيلدجواز ومارك سوريل ، الرئيسان المشاركان لعمليات الاندماج والاستحواذ العالمية ، إن بنك جولدمان ساكس يرى أن العملاء يستعدون لمزيد من التحركات الكبيرة.

“أعتقد أننا شهدنا تحسنا مستمرا في الثقة ورغبة مستمرة في المتابعة … تحركات أكبر وأكثر جرأة عبر كل قطاع تقريبًا وكل حجم وكل منطقة ، وقد رأينا أنها تستمر في البناء على مدار العام “، قال سوريل.

قال فيلدجواز إن النشاط الأخير لم يكن مجرد طلب متراكم من العملاء في أعقاب أسوأ جائحة فيروس كورونا.

قال فيلدجواز: “النمو العضوي صعب. وهكذا ، تظل عمليات الاندماج والاستحواذ طريقة جذابة للغاية لتنمية الأعمال التجارية” ، مشيرًا إلى النشاط في كل من عمليات الدمج الأفقية والتكامل الرأسي ، بالإضافة إلى العوامل المحركة مثل صفقات SPAC والاستحواذ على الرافعة المالية.

وقال: “لقد رأينا واحدة من أكبر LBOs على الإطلاق. وهذا ليس مجرد طلب مكبوت. هذه هي الرغبة في التطلع إلى الأمام”.

فيما يلي أربعة أشياء يقول فيلدجواز وسوريل إنها ستستمر في قيادة الحفلة التي تعقد الصفقات.

الأسهم الخاصة “عدوانية بشكل لا يصدق”

كانت الأسهم الخاصة محركًا كبيرًا لنشاط إبرام الصفقات هذا العام ، ومن المقرر أن يستمر ذلك. وقد تكون عمليات الاستحواذ الكبيرة هنا لتبقى.

قال سوريل: “إن شهية العملاء للنظر في معاملات أكبر ، لذلك أعتقد أن كلا من جانب الشركات وجانب الملكية الخاصة قد تطور”.

كما أن أداء الأسهم الخاصة كفئة من فئات الأصول يجذب المزيد والمزيد من الأموال إلى المساحة التي يجب توظيفها.

وقال فيلدجواز: “الشيء المثير للاهتمام حقًا هو اتساق وأهمية عائدات الأسهم الخاصة”. “نظرًا لأن العوائد كانت جيدة جدًا ، فقد حصلوا على رأس مال أكبر. وهكذا ، فإن هذا المحرك ، إدخال رأس مال خاص جديد في عالم الأسهم الخاصة التقليدي ، يجعلهم عدوانيين بشكل لا يصدق.”

الشهر الماضي ، شراء ميدلاين إندستريز من قبل ثلاثة مستثمرين من القطاع الخاص أصبحت أكبر عملية شراء للأسهم الخاصة في مجال الرعاية الصحية والأكبر بشكل عام منذ الأزمة المالية لعام 2008 ، وفقًا لبيانات رفينيتيف.

أضاف سوريل أن الجداول الزمنية للاستثمار لشركات الأسهم الخاصة بين الدخول إلى الاستثمارات والخروج منها قد تم تقصيرها أيضًا ، ولكن لم يتضح بعد ما إذا كان هذا اتجاهًا مؤقتًا أم أنه سيصبح أكثر ديمومة. في الوقت الحالي ، هذا الجدول الزمني المتسارع يغذي تدفق المعاملات ، كما قال.

صفقات SPAC الأوروبية فرصة كبيرة

لقد كان بالفعل عامًا كبيرًا بالنسبة لـ SPACs ، و برز بنك جولدمان كمدير للدفاتر في الاكتتابات الأولية العامة حتى الآن هذا العام. وبعد أن تصبح شركة SPACs عامة ، فإن هدفها هو جعل شركة أخرى عامة عن طريق الدمج.

وقال فيلدجواز وسوريل إن شركة SPAC ستواصل قيادة نشاط إبرام الصفقات في الشركة.

قال فيلدجواز: “لم يكن هناك المزيد من رأس المال في الأسهم الخاصة ، في الصناديق السيادية ، في SPACs التي تتطلع إلى إجراء المعاملات” ، مضيفًا أنه في حين أن سوق SPAC قد تراجعت مؤخرًا ، لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به في المستقبل القريب. .

“نتوقع أن يستمر مكون SPAC M&A ، بالتأكيد خلال العام وحتى العام المقبل بسرعات حالية أكبر من السرعات التي رأيناها في الذروة ، والتي من الواضح أنها كانت استثنائية في بداية النصف الأول من العام ، ” هو قال. “لكنها ستبقى جزءًا من السوق. أعتقد أنها مهمة. وتملأ أحد مكونات عملية الاكتتاب العام التي كان هناك طلب في السوق.”

وأضاف سوريل أن الصفقات الأوروبية ستكون نعمة لمستقبل سوق سباك.

وقال “أعتقد أننا سنستمر في رؤية بناء الفضاء الأوروبي” سباك “. “أعتقد أن ما نراه هو للأصول عالية الجودة حيث يرغب المستثمرون المسوقون العامون في الوصول إلى تلك الأصول ، وقد حققت تلك الشركات أداءً جيدًا ، وقد حققت تلك المعاملات أداءً جيدًا.”

الشركات التي تفكر في سلاسل التوريد ، تتوسع بشكل مختلف بعد الجائحة

قال سوريل إن المزيد من العملاء لديهم عقلية أو تركيز على النمو.

وقال “أعتقد أن العملاء يعتقدون أننا ندخل ، ونحن في فترة مستدامة … أعلى من الاتجاه ، والنمو العالمي ونريد الاستفادة من ذلك والتمكن من ذلك” ، مضيفًا أن العملاء يفكرون الآن في زيادة أكثر مما كانت عليه في السابق.

أضاف فيلدجواز أن الحوار في مجالس الإدارة كان في أعلى مستوياته على مدار العام ، ويتطلع الكثير من الأشخاص إلى إتمام الصفقات. هذا جزئيًا لأن النمو في الحجم والنطاق يمكن أن يساعد العملاء على الحفاظ على قدرتهم التنافسية في صناعتهم أو منطقتهم.

وقال: “إذا تم إثبات حدوث أي شيء خلال كل من الأزمة المالية ثم رأينا الوباء ، فإن النطاق مهم”. “امتلاك الميزانية العمومية والقدرة المالية والتنويع الجغرافي وتنويع المنتجات أمور مهمة ، لأنك لا تعرف ما الذي يمكن أن يتأثر.”

والشركات التي ربما تكون قد أمضت السنوات الأخيرة في تبسيط سلاسل التوريد الخاصة بها قد تبحث عن طرق لإعادة بناء بعض القدرات نظرًا للاضطرابات الناجمة عن الوباء.

وقال فيلدجواز: “أصبحت سلسلة التوريد استراتيجية الآن”. وأضاف أن الوباء أكد أيضًا على الفوائد التي تعود على الشركة التي لها بصمة عالمية ومجموعة واسعة من الشركات للمساعدة في التغلب على حالة عدم اليقين.

ستخلق عودة السفر العالمي المزيد من الفرص

كان الاندماج والاستحواذ عبر الحدود هادئًا في Goldman خلال الأشهر القليلة الماضية ، لكن Sorrell و Feldgoise يتوقعان أن نهاية العمل عن بُعد والعودة إلى سفر الأعمال ستؤدي إلى تدفق إبرام الصفقات الدولية مرة أخرى.

قال سوريل: “نظرًا لأن السفر أصبح أسهل ، لا سيما في جميع التدفقات عبر القارة ، أعتقد أننا نشعر أن عمليات الاندماج والاستحواذ الكبيرة عبر الحدود ستعود بسرعة كبيرة” ، مضيفًا أن الشركة بدأت في رؤية العلامات الأولى على تلتقط.

“أعتقد أن هذا بالتأكيد شيء يجب مراقبته مع خروجنا من الوباء ومن الأسهل القيام بهذه المعاملات. أعتقد أنه الجزء الوحيد مما نقوم به والذي كان من الصعب حقًا تنفيذه أثناء الوباء بالنسبة لمعظم العملاء.”