الاستراتيجيات التي تستخدمها صناديق التحوط 4 للاستثمار في الشركات الناشئة الساخنة والحصول على ميزة على رأس المال المغامر

• تتجه صناديق التحوط ، المعروفة باستثماراتها العامة ، إلى الأسواق الخاصة لزيادة العائدات.
• إنهم يستخدمون الاستراتيجيات الكمية وعلوم البيانات والشراكات لاكتساب ميزة في الاستثمار.
• أخبرنا المستثمرون في صناديق مثل Two Sigma و DE Shaw و Point72 كيف يأتون بأفضل الشركات الناشئة.
• شاهد المزيد من القصص على صفحة الأعمال في Insider.

بدأت صناديق التحوط ، التي تعتبر منذ فترة طويلة أفضل المستثمرين في السوق العام في العالم ، تفقد ميزتها. تعمل الكميات على التخلص من أوجه القصور بينما تكافح الصناديق لتبرير تكلفتها.

في المقابل ، لجأ هؤلاء المديرون إلى الأسواق الخاصة الأكثر ضبابية لتعزيز العوائد. كما هو الحال في الأسواق العامة ، فإن الاستراتيجيات هي التي تدير المناورة.

في شركة Perceptive Advisors المتخصصة في مجال التكنولوجيا الحيوية ، يبحث كريس جارابديان عن الشركات الناشئة في بداية عمرها الافتراضي بسجلات إنجازات محدودة. وضعت DE Shaw الأموال للعمل في الخارج ، بما في ذلك في الصين. يستخدم صندوق Hyperscale التابع لـ Point72 الذكاء الاصطناعي لزيادة عمليات شركات محفظته الاستثمارية. تستخدم Two Sigma خبرتها في علوم البيانات للتنبؤ بالفائزين في الصناعات الناشئة.

قال إدوين جاغر ، رئيس قسم الأسهم الأساسية لـ DE Shaw في مقابلة مع Insider: “نرى ابتكارًا تكنولوجيًا هائلاً وخلق قيمة في الأسواق الخاصة ، ويمكن لمقدمي رأس المال مثلنا أن يلعبوا دورًا مهمًا في هذه المعادلة”.

تعمق Insider مع صانعي الصفقات في DE Shaw و Perceptive و Two Sigma و Point72 لفهم كيفية استخدام هذه الصناديق الضخمة ، التي جمعت حتى الآن المليارات لنشرها في الأسواق الخاصة ، خبراتهم في مساحة مختلفة.

نفس قواعد اللعبة ، لعبة مختلفة

تلتزم العديد من الصناديق التي تستثمر في الأسواق العامة والخاصة بما يعرفونه. لا تختلف Point72 و Two Sigma.

قال دان جواك ، الشريك الإداري في Point72 للاستثمارات الخاصة ، التي تشمل وحدة المشاريع التابعة للشركة وصندوق الأسهم الخاصة المدعوم بالذكاء الاصطناعي: “الاستثمار الخاص هو رياضة أساسية للغاية”. التركيز على خبرة القطاع والبحث العميق “هو مجرد جزء من الحمض النووي لـ Point72”.

قد يكون البحث والعناية الواجبة أكثر أهمية بالنسبة للشركات الخاصة في المراحل المبكرة التي تبيع الأحلام ، وليس المنتجات. قام مشروع Point72 التجاري بشيكات مكتوبة صغيرة تصل إلى 250000 دولار وتركز بشكل أساسي على الجولات الأولية والجولات الأولى. تشمل الاستثمارات شركة Fintech Acorns ومقاول الدفاع عن الشركات الناشئة Shield AI.

تعتبر أعمال Hyperscale الخاصة بالشركة فريدة من نوعها بالنسبة للشركة ، نظرًا لتركيزها على الذكاء الاصطناعي. حتى الآن ، قام صندوق الأسهم الخاصة باستثمارين فقط ، ويركز على الصناعات حيث يوجد الكثير من المهام القابلة للتكرار التي يقوم بها البشر على أجهزة الكمبيوتر ؛ الهدف هو أن الذكاء الاصطناعي في Point72 يمكنه أتمتة هذه المهام بعيدًا حتى يصبح الموظفون أكثر إنتاجية.

من أمثلة استثمارات Hyperscale ، Agio ، التي تستجيب لتهديدات الأمن السيبراني من العملاء.

اثنان سيجما معروفان ببراعته الكمية وسرعة تداولات السوق العامة. لكن خطوط أعمالها الأربعة التي تركز على الأسواق الخاصة – المشاريع ، ورأس المال الخاص ، والعقارات ، والتأثير – تعرض مجالًا آخر من الخبرة.

ذراعها الاستثماري معرفة الشركة بالذكاء الاصطناعي وفريقها الأوسع المكون من 1700 شخص للحصول على الصفقات.

أخبر الشريك المؤسس كولين بيرن Insider أن Two Sigma تستخدم موهبتها الفنية لمساعدة شركاتها على العمل. استضافت ذات مرة مسابقة لمهندسيها لمساعدة شركة محفظتها ، وهي شركة ناشئة يمكن ارتداؤها Whoop ، على تطوير خوارزمية جديدة.

قال بيرن: “إنها أرض خصبة أكثر من أي وقت مضى لتطبيق عدسة قائمة على علم البيانات والتكنولوجيا على الاستثمار في الأسواق الخاصة ، والتي لم تتأثر تاريخيًا بهذا النوع من التفكير من قبل”.

الذهاب عبر الجدول الزمني للشركة وعبر العالم

بالنسبة إلى شركة Perceptive Advisors ، كشفت شراكة مع حاضنة بدء التشغيل Xontogeny عن شركات شابة واعدة.

قال Garabedian ، الذي أسس Xontogeny وهو أيضًا مدير المحفظة في صندوقي المشاريع الاستثماريتين لشركة Perceptive Advisors ، لـ Insider ، إن هناك سبع شركات في حاضنة Xontogeny ، مما يمنحه نظرة من الداخل على استثمارات المشاريع المحتملة.

بسبب دوره المزدوج ، قال غارابديان إنه “حتى لو كنت أفكر في استثمار أولي بسيط ، استثمار بقيمة مليون دولار أو مليوني دولار ، فأنا أجلبه خلال عملية العناية الواجبة الكاملة” ، لأنه يتتبع بسرعة متابعة محتملة -up من أحد الصناديق الاستثمارية على الطريق.

وقال: “إذا سارت الأمور على ما يرام ، فقد قمت بالفعل بالتخليص المسبق عن الاستثمار التالي”.

يعتمد Garabedian على فريق Perceptive لخبرته في مجال التكنولوجيا الحيوية العامة وشركات الرعاية الصحية.

قال جارابديان: “على عكس صناديق الاستثمار المجازفة الخالصة ، فإنهم يبحثون كل أسبوع في الشركات العامة والشركات المتقاطعة”. “الإدراك هو رؤية كل شيء.”

يدير Jager ، من شركة DE Shaw ، إستراتيجية الأسهم الأساسية الخاصة بمدير الأصول البالغة 55 مليار دولار ، والتي تستخدم تكتيكات من حملات النشطاء إلى الرهانات التي تحركها الأحداث.

تعد الاستثمارات الخاصة جزءًا من هذا اللغز ، ويقدم الامتداد العالمي لشركة DE Shaw خيارات أخرى بخلاف أحدث حلول Silicon Valley. كانت الشركة واحدة من عدة شركات حصلت على ميثاق من الحكومة الصينية للعمل في البلاد ، وأخبر جاغر Insider أن فريق الشركة هناك يجلب لها استثمارات محتملة.

قال جاغر إن الشركة تستخدم أيضًا فريق علوم البيانات لديها لإيجاد الفرص وإجراء العناية الواجبة على الشركات الخاصة في المناطق المقيدة. في الوقت الحالي ، تنظر الشركة في السلسلة C لجولات ما قبل الاكتتاب العام.

وقال إن القوات الخاصة كانت “محور تركيز فريقنا على مدى السنوات العديدة الماضية ، ونتوقع أن تظل كذلك”.