مخزون أشباه الموصلات الآن أرخص من الصناعات: إليك كيف يمكنك تشغيلها
ال صندوق iShares PHLX لأشباه الموصلات (NASDAQ: SOXX) تم تداوله على انخفاض بنسبة 2.6٪ صباح يوم الثلاثاء (على الرغم من أنه تعافى لينهي اليوم بشكل إيجابي قليلاً) وهو الآن منخفض بنسبة 11٪ في الشهر الماضي مع استمرار النقص العالمي في أشباه الموصلات.
ناقش المحلل في بنك أوف أمريكا فيفيك آريا الضعف الأخير في مخزونات أشباه الموصلات في مذكرة بحثية جديدة وأشار إلى أن المنتجات شبه الموصلة أصبحت ذات قيمة جذابة بالنسبة لقطاعات الأسهم ذات القيمة التقليدية.
سيميس مقابل. الصناعات: قال أريا إن مخزونات أشباه الموصلات لديها العديد من أوجه التشابه مع أسهم القطاع الصناعي التقليدي. ومع ذلك ، فإن تناوبًا واسعًا في السوق من أسهم النمو التقليدية مثل الأسهم شبه الجاهزة إلى أسهم القيمة قد ترك مجموعة أشباه الموصلات تتداول بمعدل 21 ضعفًا فقط لأرباح عام 2021 ، بينما يتداول القطاع الصناعي بمعدل 27 ضعفًا لأرباح عام 2021.
رابط ذو صلة: إليكم سبب بقاء تقييمات الأسهم “معقولة تمامًا”
أشار آريا إلى أن أساسيات أشباه الموصلات أعلى بكثير من الأساسيات الصناعية. على سبيل المثال ، تولد نصف القيمة متوسط هوامش FCF بنسبة 29٪ ، أي أكثر من ضعف متوسط المخزون الصناعي البالغ 12٪.
في الوقت نفسه ، من المؤكد أن الشركات الصناعية وشركات السيارات ليست محصنة ضد نقص أشباه الموصلات ، وتستفيد كلتا المجموعتين من الإنفاق على البنية التحتية الأمريكية. أخيرًا ، قال أريا إن الهوامش الإجمالية للربع الأول تشير إلى أن مخزونات أشباه الموصلات كبيرة في تمرير تكاليف المدخلات المتزايدة لعملائها ، مما يجعل التضخم محفزًا صعوديًا للمجموعة.
وقال آريا: “نعتقد أن الموسمية (Q1 / Q4 أفضل بالنسبة لـ SOX مقارنة بالربع الثاني والربع الثالث) والأخبار حول إعادة افتتاح مصانع السيارات (أمر لا مفر منه في مرحلة ما) يمكن أن تكون عاملين محفزين لانتعاش محتمل في الأسهم شبه”.
كيف نلعب به: مع تداول أسهم أشباه الموصلات ستاندرد آند بورز 500 بمعدل 18.7 مرة فقط ربحية السهم 2022 المتوقعة ، قال أريا إن المجموعة “ليست باهظة الثمن” عند المستويات الحالية وقد تكون عمليات البيع الأخيرة فرصة شراء.
تتضمن اختيارات أسهم Arya لأشباه الموصلات أسماء مثل أبلايد ماتيريالز ، إنك. (NASDAQ: AMAT) ، شركة Advanced Micro Devices، Inc. (NASDAQ: AMD) و شركة NVIDIA (NASDAQ: NVDA).
خذ بنزينجا: يمكن للمستثمرين الذين يتفقون مع وجهة نظر آريا أن نصف القيمة أصبحت أقل من قيمتها الحقيقية بالنسبة للصناعات ، يمكنهم التفكير في تداول زوجي من شراء SOXX ETF والبيع على المكشوف صندوق SPDR لاختيار القطاع الصناعي (رمزها في بورصة نيويورك: XLI). ارتفع مؤشر XLI بنسبة 2.5٪ بشكل عام في الشهر الماضي حيث خرج المستثمرون من أسهم النمو.
