في الماضي ، كان هناك الكثير من الأسباب التي جعلت المستشارين الماليين يرفضون عملات البيتكوين (BTC) وغيرها من العملات المشفرة كاستثمار جيد ، ولكن كل ذلك بدأ في التغير حيث أصبحت المزيد من المؤسسات متوافقة مع فئة الأصول الرقمية. أدى الارتفاع الكبير الذي شهدته عملة البيتكوين بين سبتمبر 2020 وأبريل 2021 إلى تضخيم الحاجة إلى تجاوز الرواية القائلة بأن الأصول الرقمية متقلبة للغاية بحيث لا يمكن إدراجها في محافظ العملاء.
في خطاب رئيسي في مؤتمر CFC St Moritz الافتراضي لعام 2021 في يناير ، حدد الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale Michael Sonnenshein ستة موضوعات رئيسية يمكن أن تشكل سوق العملات المشفرة في المستقبل القريب. وكان أحد هذه الموضوعات هو احتمال اعتماد أكبر بين المستشارين الماليين.
“الفضول والطلب”
في مقابلة متابعة مع Cointelegraph ، أوضح Sonnenshein أن “الفضول والطلب من العملاء يدفعان اهتمام المستشار المالي بالعملات المشفرة.” تنبع استنتاجه من استطلاع أولي بتكليف من Grayscale أظهر أن “أكثر من نصف المستشارين يتلقون أسئلة من عملائهم حول العملات المشفرة”.
في حين أن هذا قد لا يدفع إلى اتخاذ إجراءات فورية ، فقد أصبحت العملات المشفرة بالتأكيد أحد الاعتبارات بالنسبة للمستشارين ، كما أوضح. وقال: “في النهاية ، يستجيب المستشارون الماليون لطلب العملاء” ، مضيفًا:
تمت تغطية العملات المشفرة بشكل عام وبيتكوين على وجه التحديد في الصحافة ، مع قيام الشركات والمؤسسات المالية الكبرى بجعل Bitcoin جزءًا من ميزانياتها العمومية ، وعبّر رواد الأعمال والمستثمرون البارزون عن استثماراتهم في Bitcoin. إذا كنت مستثمرًا واسع المعرفة ، فستريد معرفة المزيد عن فئة الأصول هذه ، وإذا كان لديك مستشار مالي ، فسوف تسألهم عنها “.
أشار Sonnenshein أيضًا إلى أن المستشارين الماليين هم من بين المستثمرين الذين يستثمرون في عائلة صناديق Grayscale ، التي أصبحت أصولها مجمعة الآن يتجاوز 46 مليار دولار. وقال: “تظل Bitcoin العملة الرقمية الأكثر شعبية ، على الرغم من أننا نرى أيضًا اهتمامًا متزايدًا بـ Ethereum والأصول الرقمية الأخرى أيضًا”.
قال إدوارد هندي ، المؤسس المشارك وكبير مسؤولي الاستثمار في Tyr Capital ، مدير صندوق التحوط للعملات المشفرة في المملكة المتحدة ، إن المستشارين الماليين قد زادوا تخصيصهم للأصول الرقمية ، وخاصة Bitcoin ، خلال الأشهر الستة الماضية. وقد لوحظ هذا التحول أيضًا في البنوك الخاصة ، التي انتقلت من البحث عن التعليم على العملات المشفرة إلى الاستثمار المباشر مع Tyr Capital Arbitrage.
وأوضح أن “الجزء الأكبر من الاهتمام الذي نشهده لا يزال مركّزًا على سمات المخاطر / المكافآت العالية بلا اتجاه لصناديق مثل Tyr Capital Arbitrage والتعرض الموجه لعملة البيتكوين.”
لم يعد التعرض للعملات المشفرة بمثابة “ إنهاء مهني “
أدت شرعية Bitcoin المكتشفة حديثًا داخل الرتب المؤسسية إلى القضاء على الكثير مما يسمى “بالمخاطر المهنية” المرتبطة بالاستثمار في سوق الأصول الرقمية. كما أشار هندي ، قبل عام واحد ، كان يُعتقد أن المتخصصين الماليين يخاطرون بإنهاء حياتهم المهنية للاستثمار في العملات المشفرة.
الآن ، يعتبر عدم التعرض للأصول الرقمية نهاية مهنة. يعتقد هندي أن قطعة الدومينو الأخيرة التي ستسقط يمكن أن تكون معايير ائتمانية:
“الآن بعد أن بدأت حواجز الوصاية والحواجز التنظيمية في الانخفاض ببطء ، فإن ما يمكن أن يعيق تبني المستشارين الماليين للعملات المشفرة على نطاق واسع هو التصور بأن” المعايير الائتمانية “لا تزال تمثل تحديًا في الدعوة العلنية إلى إدراج فئة الأصول في محافظ العملاء. “
يعتقد جيفري وانج ، رئيس الأمريكتين لمجموعة Amber Group ، وهي شركة ناشئة للتمويل المشفر أسسها محترفون سابقون في Morgan Stanley و Goldman Sachs و Bloomberg ، أن المستشارين المستقلين يتمتعون بحرية أكبر بكثير في التنويع في العملات الرقمية من البنوك الكبرى.
“أعتقد أنه سيكون هناك عنق زجاجة كبير للمستشارين الذين يعملون في الشركات المملوكة من قبل البنوك الكبرى لتقديم تشفير ليس في شكل ETF مدرج [or] قال وانغ. “هذه البنوك ليست ذكية بما يكفي لتوسيع عروض إدارة الثروات الخاصة بها ، خاصة بالنسبة لأصول التشفير غير المدرجة.”
“إنها مهمة ضخمة لهذه الشركات / البنوك أن تكون قادرة على إضافة عروض في التشفير من حيث اعتماد أنظمة إدارة المخاطر الحالية والبنية التحتية والامتثال والقانون وأنظمة تداول المكاتب الأمامية ، لذا لن يأتي القرار بدون الكثير من العمل والعناية الواجبة “.
منظر طبيعي متغير
في حين أن التبني المؤسسي للأصول الرقمية لا يزال ناشئًا ، فقد حقق العديد من كبار المستثمرين والشركات نجاحًا كبيرًا من خلال الحصول على Bitcoin. يمتلك المستثمرون الأسطوريون بول تيودور جونز وستانلي دروكنميلر بيتكوين. من جانب الشركة ، استحوذت MicroStrategy و Tesla على بيتكوين بقيمة مليارات الدولارات للتحوط ضد انخفاض العملة. اشترت MassMutual ، وهي شركة تأمين مقرها ماساتشوستس ، ما قيمته 100 مليون دولار من BTC في ديسمبر 2020. وتشير التقديرات إلى أن الشركات تمتلك حاليًا ما يقرب من 6.8 ٪ من المعروض من البيتكوين المتداول.
وفي الوقت نفسه ، تبنت المؤسسات الكبرى بما في ذلك BlackRock و Morgan Stanley و Goldman Sachs و Citibank و JPMorgan Chase نظرة أكثر إيجابية بشأن العملات المشفرة. لقد ذهبت قيادة BlackRock إلى حد مقارنة البيتكوين بالذهب ، حيث ادعى رئيس قسم المعلومات Rick Rieder أن BTC سوف تتآكل في القيمة السوقية للمعادن الثمينة على المدى الطويل.
يعتقد جيفري وانج أن التبني المؤسسي سيكون “سائدًا للغاية” خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة ، حيث ذهب إلى حد القول إن “غالبية الشركات ستتبنى blockchain بطريقة ما.”
حتى الآن ، لم يكشف أحدث موسم لأرباح الشركات في وول ستريت عن أي مستثمرين جدد في مجال العملات الرقمية ، ولكن هذا قد يتغير قريبًا مع استمرار نمو السوق الصاعد. في غضون ذلك ، أعلنت Tesla أنها باعت جزءًا من Bitcoin الخاص بها لتحقيق ربح كبير ، وهي خطوة قال الرئيس التنفيذي Elon Musk إنها توضح سيولة الأصل. أكد ماسك لاحقًا أنه لم يبيع أيًا من عملات البيتكوين الخاصة به.
هناك أيضًا دليل قوي على أن عالم رأس المال الاستثماري يدعم مشاريع العملة المشفرة بقناعة متزايدة باستمرار. بالإضافة إلى العشرات من جولات الاستثمار التي يقودها VC والتي غطتها Cointelegraph في الأشهر الأخيرة ، يقال إن Andreessen Horowitz يتطلع إلى إنشاء صندوق استثماري جديد يركز على التشفير تصل قيمته إلى 1 مليار دولار. من شأن ذلك أن يتماشى مع استثمارات شركة رأس المال الاستثماري الأخيرة التي تركز على التشفير في Aleo و OpenSea ، من بين أمور أخرى.
