على مدار الشهرين الماضيين ، زادت الفائدة المفتوحة على خيارات البيتكوين بنسبة 60٪ لتصل إلى 13.5 مليار دولار مع ارتفاع سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق. نتج عن ارتفاع سعر Bitcoin وارتفاع الفائدة المفتوحة للخيارات إلى تاريخ انتهاء صلاحية متوقع قدره 6.1 مليار دولار في 26 مارس.
تقدم معظم البورصات تعرضات شهرية ، على الرغم من أن القليل منها يحمل أيضًا خيارات أسبوعية للعقود قصيرة الأجل. 29 كانون الثاني (يناير) 2020 ، شهد أكبر انتهاء صلاحية على الإطلاق حيث انتهت صلاحية عقود خيارات بقيمة 3.5 مليار دولار. يمثل هذا الرقم 36٪ من إجمالي الاهتمام المفتوح في ذلك الوقت.
تظهر البيانات أعلاه أن انتهاء صلاحية Bitcoin في 26 مارس يحمل 100400 BTC. يترجم هذا التركيز غير المعتاد إلى 45٪ من عقودها تنتهي صلاحيتها خلال أحد عشر يومًا.
تجدر الإشارة إلى أنه لن يتم تداول كل خيار عند انتهاء الصلاحية لأن بعض هذه الإضرابات تبدو الآن غير منطقية ، لا سيما بالنظر إلى أنه لم يتبق سوى أقل من أسبوعين.
على عكس العقود الآجلة ، يتم تقسيم الخيارات إلى قسمين. تتيح خيارات Call (Buy) للمشتري الحصول على BTC بسعر ثابت في تاريخ انتهاء الصلاحية. بشكل عام ، يتم استخدامها في صفقات المراجحة المحايدة أو الاستراتيجيات الصعودية.
وفي الوقت نفسه ، يتم استخدام خيارات البيع (البيع) بشكل شائع كتحوط أو حماية من تقلبات الأسعار السلبية.
نسبة الشراء إلى الشراء غير متوازنة
لفهم كيفية توازن هذه القوى المتنافسة ، يجب على المرء مقارنة المكالمات ووضع حجم الخيارات عند كل سعر انتهاء صلاحية (إضراب). أسواق الخيارات هي كل شيء أو لا شيء ، مما يعني أنها إما ذات قيمة أو تصبح عديمة القيمة إذا تم التداول فوق سعر إضراب المكالمة ، أو العكس بالنسبة لأصحاب خيار البيع.
من خلال استبعاد خيارات البيع المحايدة إلى الهبوطية التي تقل عن 47000 دولار وخيارات الشراء فوق 66000 دولار ، يكون من الأسهل تقدير التأثير المحتمل لانتهاء يوم الجمعة. تصبح الحوافز لضخ أو إغراق السعر بأكثر من 17٪ أقل احتمالا ، حيث نادرا ما تتجاوز المكاسب المحتملة التكلفة.
تترك هذه البيانات 1.13 مليار دولار لخيارات الاتصال من 32000 دولار إلى 64000 دولار للخيارات الإجمالية تنتهي صلاحيتها في 26 مارس. وفي الوقت نفسه ، انخفضت خيارات الشراء الأكثر هبوطًا إلى 47000 دولار لتصل إلى 462 مليون دولار. لذلك ، هناك عدم توازن بقيمة 668 مليون دولار يفضل خيارات الشراء الأكثر صعودًا.
سيكون انتهاء الصلاحية في 26 مارس أقل بكثير من 6.1 مليار دولار
في حين أن انتهاء صلاحية 6.1 مليار دولار للخيارات قد يكون مثيرًا للقلق ، فإن ما يقرب من 43 ٪ منها تعتبر بالفعل عديمة القيمة. أما بالنسبة للفائدة المفتوحة المتبقية ، فإن الثيران يسيطرون بشكل أساسي لأن الارتفاع الأخير في الأسعار إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق طمس 84٪ من الخيارات الهابطة.
مع اقتراب انتهاء الصلاحية ، سيفقد عدد متزايد من خيارات البيع قيمتها إذا ظلت BTC أعلى من 52000 دولار ، مما يزيد الميزة من خيارات الشراء المحايدة إلى الصعودية.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ مؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
