“سوف يفشل هذا السوق”: مدير محفظة وخبير في سلوك المستثمرين في شركة 2.2 مليار دولار يفرغون من المضاربة في الأسهم والعملات المشفرة – ويحذرون من أنه “محتمل للغاية” … | اخبار العملات | الأخبار المالية والتجارية
ا ف ب / ريتشارد درو
- تستمر الأسهم في الارتفاع مع اقتراب إعادة الانفتاح الاقتصادي.
- ولكن مع تمديد التقييمات ، يحذر فيل تويوز من احتمال حدوث عمليات بيع ذات مغزى.
- وقال إن التراجع بنسبة 30٪ أو أكثر في مؤشر S&P 500 “محتمل للغاية” في “المستقبل غير البعيد”.
- شاهد المزيد من القصص على صفحة الأعمال في Insider.
وفقًا لـ Phil Toews ، نحن نعيش لحظة رائعة في التاريخ المالي.
المضاربة تتفشى في أجزاء متعددة من السوق – مخازنو العملات الرقميةو NFTs – دفع الأسعار إلى ارتفاعات غريبة.
قال Toews ، وهو الرئيس التنفيذي ومدير المحفظة في Toews Asset Management ، التي تدير أصولًا بقيمة 2.2 مليار دولار ، لـ Insider يوم الخميس أن المستثمرين أصبحوا أعمى عن جنون بعض تقييمات الأصول ، والتي تشبه تلك التي كانت في tulipmania في هولندا في القرن السابع عشر. ، عندما بيعت بصيلات التوليب مقابل مئات الآلاف من الدولارات اليوم.
قال Toews ، “عندما تنظر إلى هولندا إلى الوراء ، فأنت مثل ،” لقد كان هذا جنونًا للغاية ، كيف يمكنهم دفع هذا المبلغ مقابل لمبة الخزامى. ولكن عندما يحدث ذلك في الوقت الفعلي ، من الصعب التعرف عليه “، قال Toews ، وهو أيضًا ومؤسس معهد الاستثمار السلوكي. “لذلك يعتقد الناس ،” حسنًا ، هذا أمر منطقي تمامًا للدفع 600000 دولار لميمي بوب تارت“.”
وأضاف: “نحن نعيش في التاريخ من خلال شيء غريب مثل جنون التوليب. والجميع مثل ،” لا بأس “.
في الأسهم ، يبحث Toews في سباكسو الأسهم ميمي، والشركات ذات الطابع الابتكاري والصناديق المتداولة في البورصة. الأرباح إما غير موجودة أو ذات قيمة عالية جدًا.
على نطاق أوسع ، فإن المؤشرات مثل إجمالي القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي (المعروف أيضًا باسم مؤشر وارن بافيت) ونسب السعر إلى المبيعات هي في ارتفاعات فلكية تاريخيًا.
نورثمان تريدر
لكن الاتجاه الصعودي لا يمكن أن يستمر إلى الأبد ، و “الانكماش الكبير” في الأسهم – والذي عرّف بأنه تراجع بنسبة 30٪ أو أكثر – “محتمل للغاية” في “المستقبل غير البعيد”.
وقال تويوز: “في نهاية المطاف ، ستفشل هذه السوق ، وربما تفشل بشكل مذهل ، في المقام الأول بسبب التقييمات”.
التوقيت هو جزء أساسي من عملية تفكير Toews. وقال إنه يتوقع حدوث الانكماش في وقت ما خلال 12-24 شهرًا القادمة لأن الاقتصاد يجب أن يقف أولاً على أسس صلبة تمامًا. وقال إنه عندما يحدث هذا ، لن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي على استعداد للاحتفاظ بالأرضية في ظل الأسواق التي يعتمد عليها المستثمرون حاليًا.
قال تويوز إن إحدى الإشارات التي تشير إلى اقتراب انهيار الأسهم هي فترة متسقة من التقلبات العالية – ارتفاعات وهبوطات بنسبة 3٪ أو أكثر في يوم واحد. وأشار إلى أن هذا حدث في عام 1999 قبل انفجار فقاعة الدوت كوم.
قال Toews أيضًا أن تضخم الأصول في مجالات مثل العملات المشفرة سيساهم في حجم عمليات البيع المكثفة في الأسهم لأنه عندما تنفجر فقاعة التشفير ، سيكون الناس قد فقدوا “الثروة الحقيقية” التي وضعوها فيها.
فيما يتعلق بالعملات المشفرة ، يعتبر Toews هبوطيًا لأنه يجادل بأنهم يفتقرون إلى القيمة الحقيقية ، وتأتي عائداتهم فقط من “المضاربة الهائلة”. وأضاف أن دخول اللاعبين الكبار مثل البنوك الاستثمارية إلى الفضاء لن يؤدي إلا إلى زيادة حجم الفقاعة.
آراء Toews في السياق
تعتبر تقييمات سوق الأسهم في الواقع مصدر قلق واسع النطاق في وول ستريت. مع قيام المستثمرين المتوقعين بتسعير جزء كبير من التعافي الاقتصادي ، فإن التقدير المتوسط لهدف نهاية العام لمؤشر S&P 500 من البنوك الاستثمارية الكبرى هو 4،150 ، وهو أقل قليلاً من المستويات الحالية.
رئيس الاستراتيجيين في بنك امريكيو ويلز فارغوو سيتي جروبو مورجان ستانلي، و ستيفل جميعها لديها أهداف للسعر في نهاية العام تبلغ 3900 أو أقل ، على الرغم من أنها ترى فرصًا في الأسماء الفردية وقطاعات السوق
ولكن لا يبدو أن أياً منها يشهد عمليات بيع بنسبة 30٪ أو أكثر في الأشهر المقبلة – سيكون من الصعب القيام بذلك مع النمو الاقتصادي الهائل المتوقع هذا العام. أيضًا ، قلل محللو وول ستريت بشدة من تقدير نمو الأرباح في الربع الأول ، حيث سجلت 86٪ من شركات S&P 500 أرباحًا أفضل من المتوقع. هذا في طريقه لتسجيل رقم قياسي وفقًا لبيانات FactSet التي تعود إلى عام 2008 ، وتذكيرًا بأن المفاجآت الصعودية يمكن أن تحدث دائمًا.
ومع ذلك ، فإن آراء Toews أطول قليلاً من الجدول الزمني. ما سيبدو عليه السوق بعد عام من الآن هو لغز.
قال غوتام خانا من Investor Insights يوم الجمعة إنه يتوقع أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام أنه سيبدأ في تخفيض مشترياته من السندات في عام 2022. عندما أشار البنك المركزي إلى أنه سيفعل ذلك بعد الأزمة المالية العالمية ، ارتفعت عوائد سندات الخزانة. إذا فعلوا ذلك مرة أخرى ، فقد تتأثر الأسهم – وخاصة أسماء النمو.
في وقت سابق من هذا العام ، شعر المستثمرون بالفزع عندما ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 83 نقطة أساس على مدى ثلاثة أشهر.
يمكن أن يمثل التضخم أيضًا عقبة أمام الأسهم في المستقبل ، مع تدفق الاقتصاد بالنقود ويقول بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهم سيتبعون نهج عدم التدخل.
في الوقت الحالي ، على الرغم من ذلك ، تستمر الأسهم في الارتفاع ، والتقلبات منخفضة ، وهي علامة على وجود سوق حميدة ، وفقًا لـ Toews. ولكن مع وجود التقييمات في مكانها والمزاج المضاربي في الأسواق في الوقت الحالي ، فإن تقدير Toews بأنه من المحتمل أن يكون هناك انخفاض ملموس في المستقبل قد يكون يستحق أن نضعه في الاعتبار مع تطور المراحل التالية من الانتعاش.
