هذا هو السبب في أن القفزة في ضرائب أرباح رأس المال لا تعني نهاية مكاسب سوق الأسهم ، وفقًا لأكبر مدير ثروة في العالم
لوكاس جاكسون / رويترز
- قال UBS Global Wealth Management إن الأسهم قادرة على إظهار عوائد إيجابية حتى مع وجود ضرائب أعلى على أرباح رأس المال.
- قد يقترح الرئيس جو بايدن مضاعفة معدل الضريبة تقريبًا إلى 39.6٪ على الأرباح المحققة من مبيعات الأصول.
- قالت LPL Financial أن أداء الأسهم بعد زيادة ضريبة أرباح رأس المال “حقيبة مختلطة” قد تكون مرتبطة بالظروف الاقتصادية.
- شاهد المزيد من القصص على صفحة الأعمال في Insider.
لا يزال بإمكان الأسهم أن تزدهر حتى لو رفعت الولايات المتحدة ضريبة أرباح رأس المال ، وفقًا لإدارة الثروة العالمية من UBS.
تقرير من بلومبرج يوم الخميس قائلًا إن الرئيس جو بايدن يفكر في اقتراح مضاعفة معدل ضريبة أرباح رأس المال تقريبًا ، مما أدى إلى عمليات بيع على الأسهم ، مما أدى إلى انخفاض مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 320 نقطة.
يقال إن بايدن يسعى للحصول على معدل ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 39.6٪ للأمريكيين الذين يكسبون أكثر من مليون دولار. ستتم إضافة هذا المعدل إلى ضريبة 3.8٪ على صافي دخل الاستثمار المرتبط بأوباما كير ، مما سيرفع معدل الضريبة المقترح إلى 43.4٪. تبلغ ضريبة أرباح رأس المال الحالية 20٪.
وقال بنك UBS في مذكرة يوم الجمعة إنه إذا حدث ذلك ، فإن الاقتراح “يفتح آفاقًا جديدة” فيما يتعلق بفرض ضرائب على دخل الاستثمار ، والتي تميل إلى التعامل معها بشكل أفضل من الدخل العادي. وقالت إن حالتها الأساسية تتوقع معدل ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 28٪ بعد مفاوضات مع الكونجرس.
قال مارك هيفيل ، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS Global Wealth Management ، في مذكرة بحثية: “بينما لا يمكننا استبعاد بعض التقلبات الإضافية المتواضعة في سوق الأسهم حيث يتفاعل المستثمرون مع هذا الاقتراح ، نعتقد أنه سيكون قصير الأجل للغاية”.
وقال إن آخر مرة ارتفعت فيها ضرائب الأرباح الرأسمالية كانت في 2013 عندما ارتفعت بنحو 9 نقاط مئوية.
وقال هيفيل: “لكن الأسهم ارتفعت بنسبة 30٪ في ذلك العام. بالإضافة إلى ذلك ، لم نجد أي ارتباط بين معدلات ضريبة أرباح رأس المال وتقييمات سوق الأسهم”.
تم رفع ضريبة أرباح رأس المال على أصحاب الدخول الأعلى إلى 20٪ من 15٪ ولكن بما في ذلك ضريبة Obamacare الإضافية ، ارتفع المعدل إلى 23.8٪.
قال هيفيل إن مضاعفات السعر إلى الأرباح كانت منخفضة بمقدار 10 مرات عندما كان معدل ضريبة أرباح رأس المال 20٪ ، ومرتفعًا إلى 18 مرة عندما كان 35٪. “في نهاية المطاف ، فإن العوامل الأخرى مثل توقعات النمو الاقتصادي والسياسة النقدية وأسعار الفائدة هي محركات أقوى بكثير لعائدات سوق الأسهم وتقييماتها.”
قال رايان ديتريك ، كبير استراتيجيي السوق في LPL Financial ، في مذكرة يوم الجمعة ، إنه لا تزال هناك تساؤلات حول الضريبة المرتفعة المحتملة ، بما في ذلك ما إذا كانت بأثر رجعي أو ما إذا كانت ستبدأ في وقت مبكر من عام 2022.
وقال: “إذا كان ذلك في عام 2022 ، فإن الناس لديهم بعض المكاسب الهائلة التي قد يرغبون في حجزها الآن بدلاً من الحجز لاحقًا” ، مضيفًا أن المعدل لا يبدو أنه يتجه إلى 39.6٪ “حيث من المرجح أن يبدأ الديموقراطيون مرتفعًا وسيكون هناك بعضها ذهابًا وإيابًا أثناء صنع النقانق “.
قال ديتريك إن الأسهم “حققت أداءً جيدًا حقًا” للأشهر الستة التالية بعد الزيادات في معدلات ضريبة أرباح رأس المال في عامي 2013 و 1987. عرضت ملاحظته جدولًا يوضح عوائد مؤشر S&P 500 ، وكان هناك مكاسب بنسبة 24٪ في عام 1987 بعد ستة أشهر من الضريبة قفز إلى 28٪ من 20٪.
قال ديتريك: “بالطبع ، كان أداء الأسهم ضعيفًا بعد ارتفاعات 1969 و 1976 ، لذلك لدينا حقيبة مختلطة”. في الأشهر الستة التي أعقبت الزيادات الضريبية ، انخفضت عائدات S&P 500 بنسبة 20.4٪ في عام 1969 وانخفضت بنسبة 5.6٪ في عام 1976.
“ولكن هل يمكن أن يكون الأمر بهذه البساطة لأن تلك الأوقات لم تكن الأفضل بالنسبة للاقتصاد ، بينما في عامي 1987 و 2013 كان الاقتصاد سليمًا؟” وقال ديتريك في الوقت الحالي ، إننا نؤيد الاقتصاد المتحسن وسيتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي التكييف الضرائب المرتفعة بخطى كبيرة “.
قال هافيل من UBS إن العديد من العائلات لن تخضع للضريبة الأعلى المقترحة. وقال أيضًا إن تأجيل ضرائب أرباح رأس المال إلى سنوات يكون فيها الدخل الخاضع للضريبة أقل من عتبة المليون دولار المقترحة قد يسمح لدافعي الضرائب الخاضعين بمواصلة دفع معدل ضريبة أرباح رأس المال طويل الأجل الحالي البالغ 23.8٪.
