نظرًا لأن Bitcoin (BTC) فقدت الدعم البالغ 52000 دولار في 22 أبريل ، فقد دخل معدل تمويل العقود الآجلة في تضاريس سلبية. يتسبب هذا الموقف غير المألوف في دفع الشركات القصيرة ، والمستثمرون الذين يراهنون على انخفاض الأسعار ، إلى دفع رسوم كل ثماني ساعات.
في حين أن السعر نفسه ضار بشكل طفيف ، فإن هذا الوضع يخلق حوافز لمكاتب المراجحة وصناع السوق لشراء عقود دائمة (مقايضات عكسية) مع بيع العقود الشهرية المستقبلية في نفس الوقت. كلما كانت الرافعة المالية على المدى الطويل أرخص ، كلما زادت الحوافز للمضاربين على فتح الصفقات ، مما يخلق “فخ دب” مثالي.
يوضح الرسم البياني أعلاه مدى غرابة معدل التمويل السلبي ، وعادة لا يستمر لفترة طويلة. كما تظهر بيانات 18 أبريل الأخيرة ، لا ينبغي استخدام هذا المؤشر للتنبؤ بأدنى مستويات السوق ، على الأقل ليس بمعزل عن غيرها.
تعد العقود الآجلة الشهرية أكثر ملاءمة للاستراتيجيات طويلة المدى
تميل العقود الآجلة إلى التداول بعلاوة – على الأقل يتم تداولها في الأسواق المحايدة إلى الصعودية U2014 وهذا يحدث لكل أصل ، بما في ذلك السلع والأسهم والمؤشرات والعملات.
ومع ذلك ، فقد شهدت العملات المشفرة مؤخرًا قسطًا سنويًا بنسبة 60 ٪ (أساس) ، وهو ما يعتبر متفائلًا للغاية.
على عكس العقد الدائم (المقايضة العكسية) ، لا تحتوي العقود الآجلة الشهرية على معدل تمويل. نتيجة لذلك ، سيختلف سعرها بشكل كبير عن التبادلات الفورية العادية. هذه العقود ذات التقويم الثابت تقضي على التقلبات الملحوظة في معدلات التمويل وتشكل أفضل أداة للاستراتيجيات طويلة الأجل.
كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه ، لاحظ كيف دخلت العلاوة الآجلة لشهر واحد (الأساس) إلى مستويات عالية المخاطر بشكل خطير ، مما يستنفد احتمالات الاستراتيجيات الصعودية.
حتى أولئك الذين اشتروا العقود الآجلة سابقًا متوقعين ارتفاعًا إضافيًا فوق أعلى مستوى على الإطلاق 64900 دولار كان لديهم حوافز لخفض مراكزهم.
يمكن أن تؤدي التكلفة المنخفضة للاستراتيجيات الصعودية إلى وضع مصائد الدببة
في حين أن تكلفة فتح صفقات شراء بنسبة 30٪ أو أعلى تعد أمرًا مانعًا لمعظم الاستراتيجيات الصعودية ، نظرًا لانخفاض السعر الأساسي إلى أقل من 18٪ ، يصبح عادةً أرخص للعقود الآجلة الطويلة من شراء خيارات الشراء. يعد سوق المشتقات هذا الذي تبلغ قيمته 11 مليار دولار مكلفًا للغاية بالنسبة للثيران ، ويرجع ذلك أساسًا إلى التقلبات العالية المميزة لـ BTC.
على سبيل المثال ، شراء الحماية العلوية باستخدام خيار شراء 60 ألف دولار ليوم 25 يونيو يكلف حاليًا 4362 دولارًا. هذا يعني أن السعر يجب أن يرتفع إلى 64،362 دولارًا أمريكيًا حتى يربح المشتري – بزيادة قدرها 19.7٪ من 50،423 دولارًا أمريكيًا في شهرين.
بينما يمنح عقد خيار الشراء رافعة مالية واحدة لا نهائية على مركز صغير مقدمًا ، إلا أنه أقل منطقية للمضاربين على الصعود مقارنة بعلاوة العقود الآجلة لشهر يونيو التي تبلغ 3٪. سيعود مركز طويل برافعة مالية 5x مكاسب بنسبة 120 ٪ إذا وصلت BTC إلى نفس 64362 دولارًا. وفي الوقت نفسه ، سيطلب مشتري خيار الشراء البالغ 60 ألف دولار أن يرتفع سعر البيتكوين إلى 77750 دولارًا لنفس الربح.
لذلك ، في حين أن المستثمرين ليس لديهم سبب للاحتفال بالتصحيح بنسبة 27٪ الذي حدث خلال الأيام التسعة الماضية ، فقد يفسر المستثمرون هذه الخطوة على أنها “نصف كوب ممتلئ”.
كلما انخفضت تكاليف الاستراتيجيات الصعودية ، زادت الحوافز للمضاربين على الارتفاع لإنشاء “فخ دب” مثالي ، مما يغذي Bitcoin إلى دعم أكثر راحة بقيمة 55000 دولار.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ المؤلفص ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
