تكافح Bitcoin (BTC) لكسر مقاومة 60،000 دولار لمدة شهر تقريبًا. ولكن على الرغم من المأزق ، فإن أسواق العقود الآجلة لبيتكوين لم تكن أبدًا متفائلة بهذا الشكل. بينما يتم تداول البورصات الفورية العادية بالقرب من 59600 دولار ، يتم تداول عقود BTC المستحقة في يونيو فوق 65000 دولار.
تميل العقود الآجلة إلى التداول بعلاوة ، خاصة في الأسواق المحايدة إلى الصعودية ، وهذا يحدث على كل أصل ، بما في ذلك السلع والأسهم والمؤشرات والعملات. ومع ذلك ، فإن القسط السنوي (الأساسي) بنسبة 50٪ للعقود التي تنتهي في ثلاثة أشهر أمر غير شائع إلى حد كبير.
على عكس العقد الدائم – أو المقايضة العكسية ، لا تحتوي هذه العقود الآجلة ذات التقويم الثابت على معدل تمويل. وبالتالي ، فإن سعرها سيختلف بشكل كبير عن التبادلات الفورية العادية. تلغي العقود الآجلة ذات التقويم الثابت ارتفاعات أسعار التمويل النهائية من منظور المشترين ، والتي يمكن أن تصل إلى 43٪ شهريًا.
من ناحية أخرى ، يستفيد البائع من علاوة يمكن التنبؤ بها ، وعادة ما يقفل استراتيجيات المراجحة طويلة الأجل. من خلال شراء البيتكوين الفوري (العادي) وبيع العقود الآجلة في نفس الوقت ، يكسب الفرد تعرضًا للمخاطر الصفرية مع ربح محدد مسبقًا. وبالتالي ، فإن بائع العقود الآجلة يطلب أرباحًا أعلى (علاوة) عندما تميل الأسواق إلى الاتجاه الصعودي.
عادةً ما يتم تداول العقود الآجلة لمدة ثلاثة أشهر بنسبة 10٪ إلى 20٪ مقابل عمليات التبادل الفوري العادية لتبرير قفل الأموال بدلاً من صرفها فورًا.
يظهر الرسم البياني أعلاه أنه حتى خلال ارتفاع 250٪ بين مارس ويونيو 2019 ، ظل أساس العقود الآجلة أقل من 25٪. لم تظهر مثل هذه الظواهر إلا مؤخرًا في فبراير 2021. ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 135٪ في 60 يومًا قبل أن يتجاوز قسط العقود الآجلة لمدة 3 أشهر المستوى السنوي 25٪ في 8 فبراير 2021.
بينما يميل المتداولون المحترفون إلى تفضيل العقود الآجلة لتقويم الشهر الثابت ، يهيمن البيع بالتجزئة على العقود الدائمة ، متجنباً متاعب انتهاء الصلاحية. علاوة على ذلك ، يعتبر تجار التجزئة أنه من المكلف دفع 10٪ أو أقساط اسمية أكبر ، على الرغم من أن العقود الدائمة (المقايضات العكسية) تكون أكثر تكلفة عند النظر في معدل التمويل.
في حين أن معدل التمويل الأخير 0.20٪ لكل 8 ساعات غير عادي ، فإنه بالتأكيد ليس بالأمر غير المعتاد لأسواق البيتكوين. تعادل هذه الرسوم 19.7٪ شهريًا ولكنها نادرًا ما تستمر لأكثر من يومين.
يتسبب معدل التمويل المرتفع في تدخل مكاتب المراجحة ، وشراء عقود التقويم الثابت وبيع العقود الآجلة الدائمة. وبالتالي ، فإن الرافعة المالية الطويلة للبيع بالتجزئة عادة ما تدفع أساس العقود الآجلة ، وليس العكس.
نظرًا لأن أسواق المشتقات المشفرة لا تزال غير منظمة إلى حد كبير ، فإن أوجه القصور ستظل سائدة. وبالتالي ، في حين أن العلاوة الأساسية بنسبة 50٪ تبدو خارج نطاق القاعدة ، يجب على المرء أن يتذكر أن تجار التجزئة ليس لديهم وسائل أخرى للاستفادة من مراكزهم. بدوره ، يتسبب هذا في حدوث تشوهات مؤقتة ، على الرغم من أنها ليست بالضرورة مقلقة من منظور تجاري.
في حين لا تزال رسوم معدل التمويل باهظة ، ستضطر صفقات الشراء الطويلة إلى إغلاق مراكزها بسبب تكلفتها المتزايدة. وبالتالي ، فإن عقد ديسمبر بقيمة 73500 دولار لا يعكس بالضرورة توقعات المستثمرين ، وينبغي أن تتراجع هذه العلاوة.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ مؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
