بعد الارتفاع بأكثر من 100 ٪ في عام 2021 ، يبدو أن Bitcoin (BTC) تكافح لتحويل مستوى 60،000 دولار إلى دعم. بعد كل شيء ، ما الذي يميز هذا الرقم الدائري السحري والقيمة السوقية المصاحبة له البالغة تريليون دولار؟
قد تحمل القيمة السوقية للذهب البالغة 11 تريليون دولار الإجابة ، حيث يبدو أن حجم التداول الحالي للبيتكوين والمبلغ الذي يحتفظ به المستثمرون المؤسسيون يتطابقون مع 10٪ من أرقام المعدن الثمين.
توفر المؤشرات الفنية وبيانات المشتقات رؤى مثيرة للاهتمام على المدى القصير. ولكن لتحليل العملات المشفرة في سياق أوسع ، يجب على المرء التركيز على رسملة السوق والمعادن الثمينة والثروة العالمية.
المزيد من عملات البيتكوين مقارنة بعام 2017
ضع في اعتبارك أن العرض المتداول الحالي البالغ 18.67 مليون بيتكوين هو 11.2٪ أكثر مما كان موجودًا في ديسمبر 2017. لذلك ، قد يكون استخدام الأسعار الموحدة للمقارنات طويلة الأجل مضللاً.
يُترجم التقييم البالغ 1.1 تريليون دولار إلى زيادة بنسبة 250٪ عن ذروة القيمة السوقية في ديسمبر 2017 عند 327 مليار دولار. لذلك بسبب الإصدار الإضافي ، يختلف هذا الرقم عن الزيادة بنسبة 200٪ للعلامة الاسمية البالغة 20000 دولار مقابل 60 ألف دولار حاليًا.
صعود “الذهب الرقمي”
مقياس أساسي آخر ، الذهب ، المعدن الثمين ، كان دائمًا وكيلًا للعملة المشفرة الرائدة. على الرغم من وجود حالات استخدام متعددة لـ Bitcoin ، إلا أن تخزين القيمة كان دائمًا الميزة الرئيسية لها بينما يستمر الجدل حول ميزاتها الشبيهة بالسلع والعملة.
بغض النظر ، مع قيام الولايات المتحدة بتوسيع قاعدتها النقدية على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية بنسبة 53٪ لتصل إلى 5.25 تريليون دولار بشكل مذهل ، فقد ارتفع عدد المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن Bitcoin كملاذ آمن للتضخم.
قارن المستثمران الأسطوريان Ray Dalio و Paul Tudor Jones ميزات Bitcoin الفريدة بالذهب ، مما أثار اهتمام المزيد من الشركات وشركات التأمين ومديري الصناديق.
لذلك ، أصبحت المقارنة مع القيمة السوقية للذهب أكثر أهمية.
وفقًا للبيانات المذكورة أعلاه ، تُترجم القيمة السوقية الحالية لـ BTC البالغة 1 تريليون دولار إلى ما يقرب من 10 ٪ من الذهب ، بقيمة 11 تريليون دولار. لتقييم كيفية مقارنة هذه الأسواق ، ينبغي على المرء مقارنة حجم تداولها ، وأسواق ETF و ETN ، بالإضافة إلى المقتنيات المؤسسية.
وفي الوقت نفسه ، هناك 183 مليار دولار سيولة يومية للذهب ، بما في ذلك المعاملات المسجلة خارج البورصة (OTC) ، بالإضافة إلى أسواق العقود الآجلة المنظمة والمنتجات المتداولة في بورصات الذهب.
في الوقت نفسه ، يبلغ الحجم اليومي لـ BTC حوالي 15.9 مليار دولار. تضيف المنتجات المتداولة في البورصة مثل Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) سيولة يومية أخرى بقيمة 1.5 مليار دولار ، وفقًا لـ مقارنة التشفير. لذلك ، يمكن مقارنة متوسط حجم البيتكوين اليومي البالغ 17.4 مليار دولار بحوالي 9.5٪ من الذهب.
ETF الذهب مقابل المنتجات المتداولة في بورصة Bitcoin
شهدت منتجات Bitcoin المتعددة المتداولة في البورصة مثل Grayscale $ GBTC والأوراق المالية المتداولة في البورصة نموًا كبيرًا. هناك 58.7 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة ، أو AUM ، مقفلة في منتجات تداول العملات المشفرة ، وفقًا لـ CryptoCompare’s تقرير مارس 2021.
لذلك ، مع منتجات ETF المدعومة بالذهب والتي تبلغ 198.8 مليار دولار ، فإن الأصول المُدارة من بيتكوين والتي تبلغ 58.7 مليار دولار تمثل 29.5٪ من هذا المبلغ.
ومع ذلك ، يجب أن تشمل المقارنة العادلة الحيازات المادية ، الأداة المفضلة للحكومات والبنوك. وفي الوقت نفسه ، تتطلب اللوائح الخاصة بمعظم مديري الصناديق من مقتنيات BTC استخدام المنتجات المدرجة في البورصة ، مما يتسبب في التباين.
على سبيل المثال ، تمتلك البنوك المركزية وصندوق النقد الدولي 35197 طنًا من الذهب ، وهو ما يترجم إلى 1.96 تريليون دولار. Gold.org تقدر أن 44384 طنًا مملوكة من قبل استثمارات خاصة ، بما في ذلك أسواق صناديق الاستثمار المتداولة ، وتبلغ قيمتها 2.47 تريليون دولار أخرى. كل هذا يضيف ما يصل إلى 4.41 تريليون دولار من الذهب الذي يحتفظ به مستثمرون مؤسسيون.
باستخدام Bitcoin ، تمتلك العناوين التي تمتلك 100 إلى 10000 BTC 48.9 ٪ من العرض ، أي ما يعادل 538 مليار دولار يمتلكها كبار المستثمرين.
بالنظر إلى أن حيازات المؤسسات من الذهب تبلغ 4.41 تريليون دولار ، تعرض BTC مؤشرًا مكافئًا بنسبة 12.2 ٪ ، مما يدعم القيمة السوقية الحالية البالغة 1 تريليون دولار.
يعتقد ياسين المنجرة ، محلل الأصول المشفرة في Ark Invest ، أن Bitcoin لديها القدرة على تجاوز القيمة السوقية للذهب البالغة 10 تريليون دولار. وكما قال مايك ماكجلون ، كبير استراتيجيي السلع في بلومبرج:
“بيتكوين يلبي حاجة الأصول الاحتياطية الرقمية في عالم منخفض العائد.”
ومع ذلك ، يذهب McGlone إلى أبعد من ذلك ، مضيفًا أن “اعتماد العملة المشفرة المعيارية كأصل احتياطي عالمي قد تجاوز العتبة السائدة ،” مما قد يدفع سعر BTC إلى 400000 دولار في عام 2021.
باختصار ، متوسط حجم تداول Bitcoin وحيازات المستثمرين الكبار تتطابق تقريبًا مع 10 ٪ من أسواق الذهب. ولكن في حين أن مستوى القيمة السوقية البالغة 1 تريليون دولار قد يكون لحظة فاصلة بالنسبة للمرحلة التالية من اعتماد Bitcoin ، فقد تظل BTC معلقة دون 60.000 دولار لبعض الوقت ، خاصة وأن بعض المحللين يعتقدون أن السعر قد يشهد فقط ارتفاعًا كبيرًا في نهاية الفترة. عام.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ المؤلفص ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
