بعد مغازلة القيمة السوقية البالغة 2 تريليون دولار في اليومين الماضيين ، حصل سوق العملات الرقمية على نسبة 7 ٪ في 7 أبريل ، مما أدى إلى انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 1.8 تريليون دولار. مع حدوث عمليات البيع غير المتوقعة ، سارع المستثمرون لإيجاد سبب لتفسير هذه الخطوة.
عادةً ما يحدد المحللون استخدام الرافعة المالية المفرطة باعتباره المشتبه به الرئيسي ، حيث يحدث هذا عادةً عندما يصل السوق إلى أعلى مستوى له على الإطلاق ويكون المتداولون جشعين ، ولكن هذا استنتاج سهل الوصول إليه.
قد يكون من شبه المستحيل تحديد السبب الحقيقي. ومع ذلك ، فإن نقطة البداية هي النظر في كيفية مقارنة الرافعة المالية للمشترين بالأسابيع السابقة. يجب أن يتساءل المحللون أيضًا عما إذا كانت تصفية بقيمة مليار دولار مهمة في البيئة الصعودية الحالية.
تضخم الرافعة المالية حركات الأسعار على كلا الجانبين
تأرجح السعر السلبي في 7 أبريل يشبه الارتفاع الذي حدث قبل يومين. ومع ذلك ، يستخدم تجار التجزئة الرافعة المالية باستخدام العقود الآجلة الدائمة (المقايضات العكسية) ، والتي يمكن أن تضخم تصحيح الأسعار.
تكفي حركة بنسبة 5٪ لتصفية المتداولين باستخدام رافعة مالية بمقدار 20 ضعفًا ، وتميل دفاتر أوامر الصرف إلى أن تصبح أقل من هذا المستوى ، حيث نادرًا ما يكون لدى المتداولين أوامر.
كما هو موضح أعلاه ، هناك عطاءات بقيمة 4.6 مليون دولار تنخفض إلى 1.15 دولار لـ ADA الخاص بـ Cardano في المثال أعلاه. خلف عتبة 5٪ ، هناك 1.9 مليون دولار فقط نزولًا إلى 1.06 دولار ، أو 12٪ أقل من آخر صفقة تداول.
الكتب ذات الطلبات الرقيقة هي منجم ذهب للصمامات ومكاتب المراجحة. بمجرد دخول أسواق التجزئة في مراكز عالية الاستدانة ، هناك حوافز متعددة لخفض السعر وتحفيز التصفية.
قد تبدو تصفية 1.4 مليار دولار على مدار 12 ساعة مفرطة ، لكن هذا يجمع أسواق العقود الآجلة بأكملها. علاوة على ذلك ، يمثل هذا 3٪ فقط من إجمالي 46 مليار دولار في الفوائد المفتوحة. لو حدثت هذه الحركة قبل نحو ستة أشهر ، لكان الرقم شمال 12٪.
ومع ذلك ، فإن الإشارة إلى أن عمليات التصفية تسببت في الانخفاض ليس أفضل إجابة ، حيث يتم تفعيلها فقط عندما تنخفض الأسواق بنسبة 4٪ أو أكثر. على الرغم من أن المحللين قد لا يفهمون تمامًا سبب حدوث التصحيح ، إلا أن حدث “شراء الإشاعة وبيع الأخبار” كان من الممكن أن يحدث بعد أن قدمت Coinbase أرباحها الفصلية.
معدل التمويل مرتفع ولكنه ليس غير طبيعي
من المهم أيضًا مراجعة مدى ارتفاع معدل التمويل ، والأهم من ذلك ، إلى متى. حتى لو وصلت رسوم الثماني ساعات إلى 0.20٪ ، أي ما يعادل 4.3٪ في الأسبوع ، فإن هذا لن يجبر صفقات الشراء على إغلاق المراكز.
كما هو موضح أعلاه ، لم يرتفع متوسط معدل التمويل عبر البورصات الكبرى فوق 0.10٪ ، وهو أقل بكثير من مستويات أواخر فبراير.
من الطبيعي أثناء الارتفاعات أن يدخل المتداولون الطويلون في صفقات ذات رافعة مالية مفرطة ، ويمكن أن يستمر هذا الوضع من بضع ساعات إلى أسابيع.
في بعض الأحيان يتحول تجار التجزئة إلى بطة الجلوس
من المحتمل أن الحيتان وصناع السوق كانوا يعرفون أن دفاتر أوامر الصرف كانت ضعيفة وأن تجار التجزئة كانوا مستغلين بشكل مفرط. وبالتالي ، لا يمكن لأحد أن يتجاهل كون حركة السعر اليوم مناورة مع سبق الإصرار.
ومع ذلك ، فإن المراجحة بين البورصات وأسواق العقود الآجلة تحدث على الفور تقريبًا ، لذلك لم يتبق أي أثر. قد يحدد المحللون والمحللون أسبابًا عديدة لتحرك اليوم ، لكن البيانات المتاحة تشير إلى أن النفوذ في حد ذاته ليس هو السبب.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ مؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
