على مدار الشهرين الماضيين ، زادت الفائدة المفتوحة على خيارات إيثر بنسبة 50٪ لتصل إلى 3.1 مليار دولار مع ارتفاع سعر الإيثريوم بنسبة 44٪ في تلك الفترة الزمنية. أدى ارتفاع سعر إيثر وارتفاع الفائدة المفتوحة على الخيارات إلى انتهاء تاريخ صلاحية تاريخي محتمل قدره 1.15 مليار دولار في 26 مارس.
تقدم معظم البورصات تعرضات شهرية ، على الرغم من أن القليل منها يحمل أيضًا خيارات أسبوعية للعقود قصيرة الأجل. واجه فبراير 2021 أهم انتهاء صلاحية على الإطلاق حيث بلغت قيمة عقود الخيار 630 مليون دولار ويمثل هذا الرقم 23٪ من إجمالي الفائدة المفتوحة في ذلك الوقت.
تُظهر البيانات الواردة أعلاه أن انتهاء صلاحية إيثر في 26 مارس يحمل 631 ألف عقد إيثريوم. يترجم هذا التركيز غير المعتاد إلى 39 ٪ من الفائدة المفتوحة التي من المقرر أن تنتهي صلاحيتها في غضون ثمانية أيام.
تجدر الإشارة إلى أنه لن يتم تداول كل خيار عند انتهاء الصلاحية لأن بعض هذه الإضرابات تبدو الآن غير معقولة ، لا سيما بالنظر إلى أن هناك ما يقرب من أسبوع متبقي.
ليست كل الخيارات متشابهة
على عكس العقود الآجلة ، يتم تقسيم الخيارات إلى قسمين. تتيح خيارات الاتصال (الشراء) للمشتري الحصول على إيثر بسعر ثابت في تاريخ انتهاء الصلاحية. بشكل عام ، يتم استخدام هذه إما في صفقات المراجحة المحايدة أو الاستراتيجيات الصعودية.
وفي الوقت نفسه ، يتم استخدام خيارات البيع (البيع) بشكل شائع كتحوط أو حماية من تقلبات الأسعار السلبية.
لفهم كيفية توازن هذه القوى المتنافسة ، يجب على المرء مقارنة المكالمات ووضع حجم الخيارات عند كل سعر انتهاء صلاحية (إضراب).
أسواق الخيارات هي لعبة الكل أو لا شيء ، مما يعني أنها إما لها قيمة أو تصبح عديمة القيمة إذا تم التداول فوق سعر إضراب المكالمة ، أو العكس بالنسبة لأصحاب خيار البيع.
لذلك ، من خلال استبعاد خيارات البيع المحايدة إلى الهبوط بنسبة 20٪ أقل من السعر الحالي البالغ 1800 دولار وخيارات الشراء فوق 2160 دولارًا ، يكون من الأسهل تقدير التأثير المحتمل لانتهاء يوم الجمعة المقبل. تصبح الحوافز لضخ أو إغراق السعر بأكثر من 20٪ أقل احتمالا لأن المكاسب المحتملة نادرا ما تتجاوز التكلفة.
تترك هذه البيانات خيارات استدعاء بقيمة 160 مليون دولار من 1،000 دولار إلى 2،160 دولارًا للخيارات الإجمالية تنتهي في 26 مارس. وفي الوقت نفسه ، انخفضت خيارات الشراء الأكثر هبوطًا إلى 1440 دولارًا لتصل إلى 95 مليون دولار. لذلك ، هناك عدم توازن بقيمة 65 مليون دولار يفضل خيارات الشراء الأكثر صعودًا.
قد تظهر الثيران بعد انتهاء هذا الشهر
في حين أن انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 1.15 مليار دولار قد يكون مقلقًا ، فإن ما يقرب من 56 ٪ منها تعتبر بالفعل عديمة القيمة. وقد نتج هذا عن التفاؤل المفرط من مشتري خيار الشراء فوق 2160 دولارًا أمريكيًا والزيادة الأخيرة في سعر إيثر مما أدى إلى القضاء على عمليات البيع المحايدة إلى الهبوطية.
أما بالنسبة للفائدة المفتوحة المتبقية ، فإن الثيران يتحكمون بشكل أساسي لأن ارتفاع السعر الأخير إلى 1800 دولار طمس 83٪ من الخيارات الهابطة.
مع اقتراب انتهاء الصلاحية ، سيفقد عدد متزايد من خيارات البيع قيمتها إذا ظل إيثر عند المستويات الحالية ، مما يزيد من ميزة خيارات الشراء من الحيادية إلى الصعودية.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ المؤلفص ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
