مع انخفاض سعر الذهب بأكثر من 11٪ خلال الأشهر الستة الماضية ، يتشكك بعض مديري الاستثمار في وضعه كأصل تحوط.
وفقًا لبلومبرج ، روس كويستريتش ، مدير المحفظة في صندوق التخصيص العالمي لشركة بلاك روك ، يفشل الذهب حاليًا في إثبات فعاليته كتحوط قابل للتطبيق ضد التضخم.
في الواقع ، عارض كويستريتش السرد الشعبي لأصول التحوط للذهب ، قائلاً: “لقد كانت قدرة الذهب على التحوط ضد التضخم مبالغًا فيها إلى حد ما. في حين أنه مخزن معقول للقيمة على المدى الطويل جدًا – فكر في قرون – إلا أنه أقل موثوقية عبر معظم آفاق الاستثمار “.
يبدو أن أفق الاستثمار الحالي يهيمن عليه تداعيات جائحة الفيروس التاجي والاستجابات المختلفة من قبل الحكومات عن طريق حزم التحفيز الاقتصادي.
مخاوف التضخم واضحة في الوقت الحالي وسط الإنفاق التحفيزي الهائل لتحريك الانتعاش الاقتصادي.
منذ تسجيل أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 2100 دولار للأونصة في صيف عام 2020 ، كان الذهب في حالة انخفاض ويتم تداوله حاليًا فوق 1700 دولار حتى وقت كتابة هذا التقرير.
شهد انخفاض أسعار الذهب أيضًا تدفقات كبيرة إلى الخارج من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب ، حيث صرح بعض محللي السوق بأن المستثمرين يتجهون نحو البيتكوين (BTC). في نوفمبر 2020 ، بدأت البنوك الصينية في تعليق إنشاء حسابات تداول المعادن الثمينة الجديدة بسبب ارتفاع تقلبات الأسعار لأمثال الذهب.
على النقيض من أداء السعر الفوري للذهب ، ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 90٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن ، حيث يستمر أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية في ارتفاع أسعارها الإيجابي منذ أكتوبر 2020. كما ذكرت سابقًا كوينتيليغراف ، قال كبير المحللين الاستراتيجيين في بلومبيرج مايك ماكجلون إن BTC هو “استبعاد” الذهب كمخزن للأصول ذات القيمة.
تأتي تحذيرات Koesterich بشأن الاحتفاظ بالذهب كوسيلة للتحوط في أفق الاستثمار الحالي في أعقاب تعليقات إيجابية إلى حد ما من قبل BlackRock حول Bitcoin.
كانت أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم قد حددت سابقًا مشتقات Bitcoin باعتبارها استثمارًا محتملاً في الإيداعات لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في بداية العام.
في نوفمبر 2020 ، صرح ريك ريدر ، كبير مسؤولي الاستثمار في BlackRock Financial Management ، أن البيتكوين يمكن أن تحل محل الذهب إلى حد كبير.
