التمويل المعاد تعريفه هو النشرة الإخبارية التي تركز على DeFi من كوينتيليغراف والتي تضع الأحداث الرئيسية في الأسبوع الماضي في سياقها. يحصل المشتركون على نسخة كل يوم أربعاء.
ملحوظة المحرر
هذا هو أحد تلك الأسابيع التي يصعب فيها العثور على موضوع مركزي لهذه النشرة الإخبارية. لم تكن هناك أي فضائح أو إصدارات كبيرة ، أشبه بطحن بطيء مع عدد قليل من المشاريع التي تطلق ميزات جديدة ، وآخرون يعلنون جولة استثمارية خيالية ، بينما يستمر كل المشاهير وأمهم في التخلي عن NFTs. سنوب دوج هو الأحدث، أعتقد؟
أفترض أن السؤال العادل الذي يجب طرحه هو ، “لماذا NFTs وليس DeFi؟” الجواب هو المال. تقوم NFTs حاليًا بجني مبالغ طائلة لبائعيها ، على عكس جنون DeFi لزراعة العائد في صيف عام 2020. في التشفير ، المال هو الحل دائمًا.
سوف تمر NFTs أيضًا ، ولكن مثل الاتجاهات السابقة الأخرى في التشفير ، قد يترك هذا الارتفاع الحالي وراءه بقايا أكبر بكثير مما بدأنا به.
أود أن أقول إن DeFi في مرحلة “التراكم” في الوقت الحالي ، ولهذا السبب نشهد تدفقًا ثابتًا من الإصدارات والاستثمارات ، دون أن يؤثر أي منها حقًا على النظام البيئي. ظروف السوق لا تساعد أيضًا ، لأننا ما زلنا في مرحلة متذبذبة تحتاج إلى حل نفسها في النهاية. ربما سنستأنف الاتجاه الصعودي قريبًا ، وربما لن نفعل ذلك. لقد فهمت أن توقيت قمة السوق أمر سهل إلى حد ما ، والمشكلة هي أن هناك العديد من “القمم” في عام التشفير بحيث يصبح من الصعب التمييز بين التصحيح المحلي والذروة العالمية.
يطلق السوشي كاشي
كان أحد أكبر التطورات هذا الأسبوع هو قيام SushiSwap أخيرًا بنشر BentoBox و Kashi ، وهي منصة إقراض الهامش. ما يميزها عن منصات مثل Compound أو Aave هو نهجها المنفصل للمخاطرة. يستخدم Kashi خزائن منفصلة لكل زوج من الأصول القابلة للإقراض ، مما يعني ، على سبيل المثال ، أن وضع الأثير في قبو ETH-SUSHI لا يسمح لك برسم UNI من قبو ETH-UNI.
يسمح النهج المنفصل بتحمل أعلى للمخاطر. لا يؤثر الانهيار المذهل في قيمة بعض العملات المعدنية الصغيرة وغير السائلة على أي شيء سوى الخزينة الخاصة بها. هذا يعني أن SushiSwap يمكنه إنشاء أزواج تداول بالهامش حتى لأصغر المشاريع دون التعرض لمخاطر هيكلية. مع Kashi V2 القادم ، ستصبح عملية إنشاء خزائن الإقراض بدون إذن ، على غرار إنشاء مجمعات AMM.
التداول بالهامش هو شريان الحياة لـ DeFi. متداولو الهامش الذين يدفعون مقابل امتياز بيع عملاتك على المكشوف (أو الدولار) في Compound أو Aave هم مصدر عائدك “الخالي من المخاطر” عند توفير رأس المال. إن توسيع نطاق التداول بالهامش إلى المزيد من العملات يضيف القدرة على المزيد من مطاردة رؤوس الأموال التي تطارد أجهزة DeFi APYs الرائعة في جميع أنحاء السوق.
Aave ، مضلع ، وأهمية السرد
أعلن كل من Aave و Zapper عن تكاملهما في Polygon ، والنظام البيئي الجانبي والطبقة الثانية المعروف سابقًا باسم Matic Network.
يأتي الاختيار كنتيجة واضحة لرسوم الغاز المرتفعة على Ethereum ، والتي كانت تسعير الكثير من المستخدمين الصغار لبعض الوقت الآن. ومع ذلك ، فإن وجهة Aave غريبة للغاية. حتى إعادة تسمية العلامة التجارية ، كان Matic مزيجًا غريبًا من المنافس بالإضافة إلى النظام البيئي Ethereum. كانت تدير شبكة بلازما ، لكن معظم المشاريع فضلت البناء على “السلسلة الجانبية” الذكية التي تم تمكين العقد لها.
سلسلة Matic الجانبية هي في الواقع سلسلة بلوكشين مستقلة تتيح لك ببساطة ربط الأصول ذهابًا وإيابًا من Ethereum. من أجل التأهل كسلسلة جانبية مناسبة ، كان يجب أن تستخدم ETH أو على الأقل شيء مثل DAI لدفع رسوم المعاملات – بدلاً من ذلك تستخدم رموز MATIC. بموجب تعريف Matic الفضفاض للغاية ، فإن Polkadot و Near و Avalanche و Binance Smart Chain ستكون جميعها سلاسل جانبية من Ethereum.
لكن تخيل رد الفعل العنيف إذا أعلنت Aave أنها ستنتقل إلى Near أو BSC – لن يُنظر إليها على أنها ليست أقل من خيانة Ethereum. لقد شاهدت كيف قللت مشاريع مثل Balancer أو Curve من تورطها مع “العدو” بعد الموافقة على نشر أخبار عن التكامل مع منصة خارجية. رغم ذلك ، لكي نكون منصفين ، ربما كانت هذه المنصات الأخرى تقفز على الإعلان.
في كلتا الحالتين ، فإن إعادة تسمية بوليجون وتحويلها إلى إستراتيجية “Polkadot on Ethereum” تؤتي ثمارها للإدراك العام. حتى لو كان الانتقال إلى Matic ، من الناحية العملية ، مكافئًا الآن للانتقال إلى BSC. قد يتغير ذلك مع الإصدارات المستقبلية من Polygon SDK والحلول التقنية الأخرى ، ولكن يبدو أن السرد هو المحرك الرئيسي لاختيار النظام الأساسي القابل للتوسع في الوقت الحالي.
أنا أزعم أن كونك “أصليًا في Ethereum” هو السبب الوحيد الذي يجعل الناس يفكرون حتى في استخدام Optimistic Rollups ، “حبيبي” حلول الطبقة الثانية من Ethereum التي تحمل عيوبًا رائعة في قابلية الاستخدام.
