لا ينطلق ترميز الأصول ، لكن يجب أن يحدث ذلك بالفعل

لسنوات ، كان الخبراء يتحدثون عن كيفية استخدام الرموز المميزة – وهي عملية إنشاء تمثيل رقمي لأصل ما في دفتر الأستاذ الموزع – لأصل مالي أو حقيقي لإطلاق تريليونات من الأصول غير السائلة ، مما يمنح مستثمري التجزئة الوصول إلى الاستثمارات ذات الحد الأدنى لرأس المال المرتفع سابقًا المتطلبات بفضل الملكية الجزئية أو تسوية التداولات على دفتر الأستاذ الموزع على الفور.

ولكن إذا بحثنا في عروض الترميز الحالية ، فلن ينطلق أي منها ويجذب الجماهير حقًا. إذا كانت المزايا النظرية صحيحة ، فيجب على ملايين المستثمرين الانضمام إلى البورصات التي تقدم أصولًا رمزية. ولكن هذا ليس هو الحال.

ما هي مشكلة معظم عروض الترميز؟

دعونا نأخذ مثال الأسهم الرمزية لعرض القضايا والعقبات الحالية. تتكون دورة حياة الرمز المميز للسهم من عدة خطوات. الأول هو الهيكل القانوني الذي يتبعه سك (إنشاء) الرموز المميزة ، في معظم الحالات باستخدام رموز ERC-20 على سلسلة Ethereum blockchain. على عكس العديد من المعتقدات ، يعد سك العملة أحد أسهل أجزاء الترميز – ويتبع ذلك التحديات الأكبر. نظرًا لأن الغرض من رموز الأسهم هو التداول ، فنحن بحاجة إلى سوق. مع هذا تأتي أسئلة حفظ الرمز والسيولة والتسوية والامتثال التنظيمي.

إذا نظرنا إلى مزودي الخدمة الحاليين في هذا المجال ، فليس هناك من يستطيع تقديم جميع خطوات الإصدار والحفظ والسوق والسيولة والتسوية وما إلى ذلك في عرض واحد متكامل. ولهذا بعض التداعيات الرئيسية على سبب عدم انتشار الترميز – أي أن جهات الإصدار والمستثمرين يجب أن يتعاملوا مع العديد من مقدمي الخدمات. من المحتمل أن يكون مقدمو الخدمات هؤلاء موجودون أيضًا في ولايات قضائية مختلفة ، مما يضيف بُعدًا جديدًا تمامًا لها ، حيث يجب أن تكون الرموز المميزة للأسهم قابلة للتداول دوليًا تمامًا مثل الأسهم التقليدية. وهذا غير ممكن لأن التنظيم يختلف من بلد إلى آخر.

مشكلة رئيسية أخرى في أسواق الترميز هي السيولة. حاليًا ، توجد سيولة منخفضة جدًا في الأسواق المرمزة إذا أردنا النظر إلى أحجام التداول بينما تصل أحجام العملات المشفرة حاليًا إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق على أساس أسبوعي. والسبب في ذلك هو أن البورصات القليلة الموجودة في السوق لا يمكنها جذب عدد كافٍ من المستثمرين. الحل الأسهل لحل هذه المشكلة هو ربط أسواق الأصول المرمزة بالبورصات التقليدية والاستفادة من قاعدة عملائها لأن لديهم بالفعل السيولة المطلوبة.

هذا ممكن فقط إذا كانت UI / UX مساوية للتبادلات التقليدية ، ولا يرى المستثمرون ويتفاعلون بشكل مباشر مع blockchain. إذا احتاج المستثمرون إلى إنشاء محفظتهم الخاصة والتعامل مع blockchain مباشرة ، فلن نرى أبدًا تدفقًا كبيرًا من المستثمرين الرئيسيين إلى الأصول الرمزية ، لأن هذا يجعل العملية برمتها أكثر صعوبة وغير مريحة ، وهو عكس النهاية تمامًا هدف.

تعد واجهة المستخدم / UX الجيدة مهمة جدًا في عروض الترميز بدلاً من تطبيقات التشفير مثل منصات DeFi ، حيث قد لا تكون UI / UX هي الأفضل. ولكن على الرغم من حقيقة أن المنتج ثوري ، فإن الجماهير غير مستعدة للتعامل مع الرمز المميز لأنه غير مريح ولا يُنظر إليه على أنه ابتكار رائد.

موضوع كبير آخر في الترميز هو التخليص التنظيمي. إذا استمررنا في مثالنا على الأسهم الرمزية ، فهناك مسألة كيفية التعامل مع التمثيل الرقمي للأمن. في معظم الولايات القضائية ، لا يعتبر الرمز المميز أمانًا بحد ذاته. بدلاً من ذلك ، يمثل الرمز المميز فقط الحق في امتلاك الأسهم ، لكن الأسهم لا تزال موجودة أيضًا في شكلها “التقليدي”. ومع ذلك ، في الولايات القضائية الأخرى ، هناك تصريح أقل.

في حين أن الترميز هو بلا شك أحد أكثر حالات الاستخدام الواعدة لتقنية blockchain ، فإن الإعداد الحالي لا قيمة له في معظم الحالات ، لأنه يجعل الأمور أكثر تعقيدًا وليس فعالة. لتغيير هذا الأمر ، نحتاج إلى بيئة تنظيمية واضحة ، كما هو الحال في سويسرا ، على سبيل المثال ، لدمج جميع عناصر دورة حياة الرمز المميز في عرض واحد ، ولديك واجهة مستخدم / تجربة مستخدم “تقليدية” للمستثمرين. إذا تمكنا من تصحيح هذه العناصر الثلاثة ، فليس هناك ما يوقف الترميز لتصبح مغيرًا رئيسيًا للعبة وفتح العديد من فئات الأصول الجديدة في السوق أعتقد أن أسواق الترميز يجب أن تتعاون مع البورصات التقليدية لتقديم السيولة ، خاصة للأسهم الرمزية.

لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.

الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.