يمكن للمستثمرين الآن محاولة الاستفادة من تحركات الأسعار المستقبلية لرمز العملة المشفر الرئيسي لإيثريوم ، الأثير (ETH) ، في بورصة شيكاغو التجارية (CME).
في 8 فبراير ، تم إطلاق عقود الإيثر الآجلة في بورصة CME – أكبر بورصة مشتقات في العالم – بعد 53 يومًا من الإعلان عن الخطط الرسمية الأولى.
ما هو تداول العقود الآجلة؟
العقد الآجل هو حيث يوافق المشتري على شراء – ويوافق البائع على بيع – الأصل الأساسي بسعر ثابت في تاريخ مستقبلي. في حالة العقود الآجلة للإيثر ، فإن الأصل الأساسي هو عملة الإيثريوم المشفرة.
ولكن بدلاً من جعل البائع يسلم الإيثر للمشتري في تاريخ التسوية ، تتم تسوية عقود الإيثر الآجلة نقدًا ؛ إذا انتهى الأمر بسعر تسوية الإيثر إلى أعلى من سعر العقد ، يوافق البائع على دفع فرق الدولار فقط بين سعر العقد وسعر التسوية. وبالمثل ، إذا كان سعر التسوية أقل من سعر العقد ، يدفع المشتري الفرق للبائع.
إذن ما هو السعر الذي يستخدمونه؟ يتتبع العقد سعر الأثير باستخدام المعدل المرجعي لـ CME CF Ether-Dollar (ETHUSD_RR). النظام يجمع بيانات الأسعار على تداولات الإيثر من بورصات التشفير الرئيسية بما في ذلك Kraken و Coinbase و Bitstamp و itBit و Gemini ، ويحدد متوسط سعر مرجح الحجم (VWAP) للإيثر كل يوم.
كل عقد قيمته 50 إيثر وبسعر بالدولار الأمريكي. يوجد حد أقصى لحجم الأمر يبلغ 100 عقد على CME Globex ، منصة التداول الإلكترونية الخاصة بالبورصة والتي تعمل باستمرار لاستيعاب المتداولين من جميع المناطق الزمنية. مهما كان سعر الأثير عند نقطة انتهاء الصلاحية (عند جدولة العقد لتسوية) ، يتعين على كل من المشتري والبائع الوفاء بوعودهما بشراء العقد وبيعه ، على التوالي.
في بداية شهر مارس ، كان بوب متفائلًا على الأثير ويعتقد أن السعر سيرتفع خلال الأسابيع الأربعة المقبلة. ومع ذلك ، فإن باربرا تتجه نحو الانخفاض على الأثير وتعتقد أن السعر سينخفض بنهاية أبريل. يدخل كل من بوب وباربارا في صفقة تداول إيثر آجلة في بورصة شيكاغو التجارية.
يوافق بوب على شراء عقد آجل واحد مع انتهاء الصلاحية في أبريل (30 أبريل). سعر إيثر الحالي هو 1800 دولار ، وبالتالي فإن القيمة الاسمية للعقد تساوي 90 ألف دولار (50 × 1800). وافقت باربرا على بيع عقد واحد بقيمة عقد من الإيثر في 30 أبريل.
يأمل بوب في نهاية أبريل ، أن يرتفع سعر الإيثر ، لذلك عندما يصل العقد إلى التسوية ، سوف يستفيد من الفرق بين سعر العقد الأولي وسعر التسوية. تأمل باربرا أن ينخفض سعر الأثير حتى تتمكن من الاستفادة من الفرق.
السيناريو أ: عند انتهاء الصلاحية ، يكون سعر الإيثر 2000 دولار لكل عملة مما يعني أن سعر التسوية لعقد الإيثر الآجل هو 100000 دولار (50 × 2000). يتعين على باربرا الآن دفع 100 ألف دولار إلى بوب كجزء من اتفاقية العقود الآجلة ، مما يترك لبوب ربحًا قدره 10000 دولار.
السيناريو ب: عند انتهاء الصلاحية ، يبلغ سعر الإيثر 1600 دولار لكل عملة مما يعني أن سعر التسوية لعقد الإيثر الآجل هو 80 ألف دولار (50 × 1600). وفقًا للاتفاقية ، يتعين على بوب أن يدفع لباربرا 90 ألف دولار مقابل عقد تبلغ قيمته الآن 80 ألف دولار ، مما يعني أن باربرا حققت ربحًا قدره 10 آلاف دولار.
الأسئلة الشائعة حول العقود الآجلة لـ CME Ethereum
ما هي إيجابيات وسلبيات تداول عقود Ethereum الآجلة؟
- استفد من الحركات المستقبلية لعملة إيثريوم المشفرة.
- احصل على التعرض لسوق الأصول الرقمية دون الحاجة إلى التنقل في بورصات التشفير غير المنظمة وإنشاء محافظ رقمية.
- القدرة على استخدام الرافعة المالية لزيادة كفاءة رأس المال.
- غير مؤهل لأي عملات معدنية متشعبة من Ethereum. يتم إنتاج العملات المشقوقة من “الهارد فورك” وهو عندما ينقسم blockchain لإنشاء سلسلة جديدة تمامًا. يحدث هذا لعدة أسباب ، بما في ذلك عند الحاجة إلى تنفيذ تغيير كبير في البروتوكول لا يتوافق مع الإصدارات السابقة مع السلسلة القديمة ، أو إذا أراد شخص ما إنشاء جزء من مشروع موجود مفتوح المصدر مثل Bitcoin ، أو متى هناك خلاف داخلي بين عمال المناجم و / أو المطورين وقرروا الانفصال. عندما يتم إنشاء blockchain جديد ، يتم أيضًا إنشاء عملة مشفرة جديدة وتوزيعها على جميع حاملي رموز blockchain الأصلية.
- لا يوجد إنزال جوي. Airdrops هي المكان الذي توزع فيه مشاريع التشفير رموزًا مجانية على الأشخاص لإكمال مهام معينة ، أو التواجد في مجتمعات مرتبطة معينة ، أو لتشجيع التبني.
- حاجز كبير لدخول المستثمرين المنتظمين. الحد الأدنى لمبلغ الشراء هو عقد واحد يكلف ما يعادل 50 إيثر بالدولار الأمريكي – حاليًا 85000 دولار أمريكي اعتبارًا من 10 فبراير 2021.
- احتمال خسارة أكثر مما استثمر في البداية. ينطوي تداول العقود الآجلة على مخاطر “غير محدودة المسؤولية” حيث يمكن للمتداولين أن يخسروا أكثر بكثير من مجرد الأموال الأولية التي استثمروها. في بعض الحالات القصوى ، يكون المتداولون قد أفلسوا من تداول العقود الآجلة. هذا لأنه لا يوجد حد لمدى ارتفاع أو انخفاض سعر الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، تدخل باربرا في تداول آخر للعقود الآجلة للإيثر مع بوب لعقد واحد بقيمة اسمية تبلغ 90 ألف دولار وتنتهي صلاحيته في مايو. على مدار شهر مايو ، ارتفع سعر الأثير بشكل كبير إلى 4000 دولار لكل عملة. يتعين على باربرا الآن أن تدفع لبوب مبلغًا ضخمًا قدره 200000 دولار لتسوية العقد (50 × 4000).
ما مدى سهولة تداول عقود Ethereum الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية؟
من أجل تداول عقود ETH الآجلة في CME ، ستحتاج إلى إنشاء حساب مع وسيط آجل مسجل. يمكن العثور على قائمة هنا. بمجرد الانتهاء من الإعداد ، يمكنك تقديم طلب من خلال وسيطك وإخبارهم بعدد العقود التي ترغب في شرائها أو بيعها وتحديد شهر انتهاء الصلاحية.
كم هي رسوم المعاملات؟
يمكن العثور على تحليل كامل لجميع رسوم المعاملات المرتبطة بعقود ETH الآجلة في CME موقع الكتروني.
ما هو التأثير الذي يمكن أن يكون لعقود CME الآجلة على سعر الأثير؟
يمنح إطلاق عقود الإيثر الآجلة للمستثمرين المؤسسيين فرصة للتحوط ضد مراكز السوق الفورية – سوق يتم فيه تداول الأصول والأوراق المالية بالتسليم الفوري ، مثل Coinbase – مما يجعل العملة المشفرة الأصلية لإيثريوم استثمارًا أكثر جاذبية. هذا لديه القدرة على تشجيع المزيد من الأموال الكبيرة لدخول سوق التشفير والمساعدة في تحسين النضج العام.
ومع ذلك ، هناك بعض الحالات التي قد يكون فيها لعقود الأثير الآجلة تأثير ضار على السعر الأساسي للإيثر. عندما تغلق أسواق العقود الآجلة لليوم أو في عطلة نهاية الأسبوع خلال فترات تقلبات السوق المرتفعة ، يمكن أن تظهر الفجوات على مخططات العقود الآجلة. هذا هو المكان الذي يغلق فيه السعر عند نقطة معينة ثم يعاد فتحه لليوم أو الأسبوع الجديد عند نقطة سعر مختلفة تمامًا. لأسباب غير معروفة ، تميل فجوات CME هذه إلى أن يتم ملؤها في معظم الأوقات ، حيث يقوم المتداولون بإعادة الأصل إلى سعره الأصلي قبل ظهور الفجوة. عندما يحدث هذا ، فإنه يتسبب أيضًا في تحرك سعر الأصل الأساسي في السوق الفورية جنبًا إلى جنب حيث يستفيد متداولو المراجحة من الفرق بين التبادلات المختلفة.
هذا يعني أنه إذا ظهرت فجوات على الرسم البياني للعقود الآجلة ، فقد يكون لها تأثير مباشر على السعر الفعلي للأثير وتسبب تقلبًا متزايدًا.
