يمكن القول إن Brian Brooks قد فعل أكثر من أي شخص آخر لتحفيز سباق الثور الملحمي في الأشهر القليلة الماضية. مهد الرئيس السابق لمكتب المراقب المالي للعملة (الذي خدم في الفترة من مايو 2020 إلى منتصف يناير 2021) الطريق أمام البنوك الأمريكية لاعتماد العملة المشفرة ، بما في ذلك السماح للبنوك الخاضعة للتنظيم الفيدرالي بحفظ الأصول الرقمية وحتى العمل كعقد عملة مستقرة.
بعض اعتبرت هذه الإجراءات محورية بالنسبة للبنوك لاحتضان التحول إلى اقتصاد لامركزي مفتوح المصدر. تصور بروكس مستقبل “البنوك ذاتية القيادة” في صحيفة فاينانشيال تايمز افتتاحية. ومع ذلك ، هناك أسباب وجيهة للاعتقاد بأن البنوك ستمضي بحذر في تبني العملات المشفرة ، والعملات المستقرة على وجه الخصوص.
رافائيل كوزمان هو الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـ TrustToken ، وصانعي الدولار الرقمي TUSD وأربع عملات مستقرة عالمية أخرى مدعومة برسوم قانونية.
أولاً ، تحتوي مذكرة OCC على العديد من الأحكام الصريحة التي تضع مسؤوليات كبيرة على البنوك ومصدري العملات المستقرة. يتضمن ذلك متطلبات اعرف عميلك (KYC) والحاجة إلى “أنظمة وضوابط وممارسات مناسبة مطبقة لإدارة […] المخاطر ، بما في ذلك حماية الأصول الاحتياطية “، من بين أمور أخرى.
يمثل الانخراط في معاملات عملة مستقرة حيث يقوم مزود عملة مستقرة قائم بإصدار الأصول مخاطرة كبيرة للطرف المقابل للبنوك. وسيشمل الاعتماد على شركة خارج سيطرة البنك لإدارة أموال العملاء.
لذا فإن السؤال الآن هو ما إذا كانت البنوك ستكون مستعدة للعمل مع مُصدري العملات المستقرة الحاليين لوضع معايير للتعاون ، أو ما إذا كانوا سينطلقون ببساطة وينشئون عملاتهم المستقرة الخاصة أو ينتظرون العملات الرقمية للبنك المركزي لأداء الدور نفسه.
يمثل الانخراط في معاملات عملة مستقرة حيث يقوم مزود عملة مستقرة قائم بإصدار الأصول مخاطرة كبيرة للطرف المقابل للبنوك.
تبدو فرص اعتماد البنوك الكبرى على مقدمي الخدمات الحاليين ضئيلة بسبب مخاطر الطرف المقابل. تخيل لو فشل مُصدر عملة مستقرة في اجتياز اختبار تنظيمي أو عانى من تعطل النظام الذي يؤثر على العملاء. لن يخاطر البنك بالحاجة إلى ملاحقة شركة خارجية للتأكد من عدم ترك عملائها في الجيب ، مما قد يتركها عرضة لدعاوى قضائية أو الإضرار بالسمعة.
نظرًا لوتيرة التطور الجليدية في منطقة عملات البنوك المركزية الرقمية ، يبدو أيضًا من غير المحتمل أن تنتظر البنوك دولارًا رقميًا أو ما يعادله ليصدره الاحتياطي الفيدرالي. بعد كل شيء ، جي بي مورجان بالفعل قام بغزوته الخاصة في إصدار عملة مستقرة لاستخدامها داخل شبكتها.
من غير المرجح أن ينتظر منافسوها عملة فيدرالية مركزية قد تظل على بعد سنوات من التسليم إذا كانت هناك ميزة تنافسية يمكن اكتسابها.
المحركون الأولون
ستجني البنوك الأولى التي تنتقل إلى مساحة العملة المستقرة أيضًا أهم المزايا ، سواء من حيث تبني العميل أو توفير التكاليف من الرسوم المخفضة والاعتماد على أطراف ثالثة مثل غرف المقاصة. من غير المحتمل أن تنتقل هذه المدخرات إلى العميل ولكنها ستقدم مساهمة جيدة في المحصلة النهائية.
لذلك ، يبدو من المحتمل أن بعض البنوك الكبرى على الأقل ستحاول إطلاق عملاتها المستقرة. مثل JPM Coin ، من المحتمل أن تركز هذه على الكفاءات الخلفية بدلاً من تقديم عرض مباشر للعميل. سيؤدي القيام بذلك إلى توفير أقصى قدر من التحكم ، والتقاط البيانات ، وفرصة التحكم في الأصول الاحتياطية ، وتحقيق وفورات طويلة الأجل في التكاليف. كما أنه سيوفر القدرة على بناء منتجات ذات قيمة مضافة فوق هذه الأصول.
انظر أيضًا: الرئيس السابق لـ OCC ، Brooks ، يدعو Bitcoin في Tesla بشراء قطعة “ مخيفة ” لبقية العالم
ومع ذلك ، من غير المرجح أن يكون لدى البنوك هذا النوع من الخبرة داخل الشركة. كان على JPMorgan توظيف متخصصين. حتى قبل إعلان OCC ، كان من المعروف بالفعل أن البنوك ، بما في ذلك جولدمان ساكس و Bank of America ، خلق وظائف للخبراء في blockchain والأصول الرقمية.
يمكن للمؤسسات المالية أيضًا التعاقد على التطوير ، أو حتى تشغيل عملة مستقرة مستقلة عن البنك كأساس متميز ، لعزل خطوط أعمالها التقليدية عن التدقيق التنظيمي.
في النهاية ، ستحتاج أي عملة مستقرة صادرة عن البنك إلى اعتمادها للنجاح ، الأمر الذي يتطلب درجة معينة من التعاون بين الكيانات. من المحتمل أن تفشل العملات المستقرة لبنك “Walled garden” لأنها ستحد من حجم الجمهور للاستحواذ المحتمل. وبالمثل ، سيتعين على البنوك التأكد من تنفيذها على عملاتها المستقرة بطريقة مشابهة لكيفية اعتماد مشاريع العملات الرقمية – من خلال بناء مجتمع نشط من المستخدمين والشركاء.
انظر أيضًا: ما هي العملات المستقرة؟
من موقع داخل قطاع العملات المشفرة ومع الأخذ في الاعتبار توقعات بروكس حول “البنوك ذاتية القيادة” ، يبدو على الأرجح أن البنوك ستنجح في تبني عملات مستقرة كجزء من قضبان الدفع الخاصة بها. سيرغبون في خفض تكاليف المعاملات والوقت في نقل الأصول المحتجزة ، إذا وافقوا على العمل مع مقدمي الخدمات الحاليين. سيعطيهم هذا أفضل فرصة للتوصيل بالبنية التحتية الشاملة التي تم إنشاؤها بالفعل في DeFi.
ومع ذلك ، فإن علاقة العمل هذه قد تنطوي على تعاون متبادل لضمان امتثال مزودي العملات المستقرة لمتطلبات مذكرة OCC وتقديم تخفيف مقبول لمخاطر الطرف المقابل للبنوك.
من جانب البنوك ، قد يعني ذلك أنهم بحاجة إلى أن يكونوا على استعداد لقبول بعض مخاطر كونهم أول من يتحرك في النظام البيئي للعملات المشفرة ، واعتماد عقلية الشراكة بدلاً من السيطرة.
