يعتبر Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) أكبر صندوق بيتكوين في العالم وأول أداة استثمارية من نوعها تقدم تقارير مالية منتظمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
تعد أسهم GBTC جزءًا من مجموعة من المنتجات المالية التقليدية التي تتبع أسعار العملات المشفرة التي تقدمها Grayscale Investments ؛ أكبر شركة لإدارة الأصول الرقمية في العالم وجزء من Digital Currency Group (DCG) بقيادة المؤسس والرئيس التنفيذي ، Barry Silbert. DCG هي أيضًا الشركة الأم لـ Coindesk.
تم إطلاق Grayscale Bitcoin Trust في الأصل في عام 2013 باسم Bitcoin Investment Trust (BIT) ، ويوفر للمستثمرين المعتمدين فرصة التعرف على العملة المشفرة الرائدة من خلال شراء أسهم من صندوق خاص مفتوح العضوية يتجاوز 649،130 BTC حتى تاريخه – ما يعادل 3.1٪ تقريبًا من العرض المتداول الحالي لعملة البيتكوين.
يتتبع الصندوق سعر البيتكوين باستخدام مؤشر XBX الذي نشرته TradeBlock – وهي شركة استحوذت عليها CoinDesk مؤخرًا. خلال فترات التقلبات العالية في سوق البيتكوين ، يتم تداول أسهم GBTC بخصم أو علاوة اعتمادًا على طلب المستثمر. على سبيل المثال ، عندما تشهد عملة البيتكوين ارتفاعًا حادًا في السعر ، يكون هناك عمومًا طلب أعلى على أسهم GBTC من قبل المستثمرين المؤسسيين مما يؤدي بدوره إلى ارتفاع أسعارها.
في 31 مايو 2017 ، تم تداول الأسهم بعلاوة مذهلة بنسبة 137 ٪ حيث بدأت عملة البيتكوين في الصعود إلى 19،783 دولارًا قبل التصحيح الحاد. منذ عام 2019 ، تذبذبت أقساط GBTC في نطاق أضيق بكثير بين 6٪ و 38٪.
الحد الأدنى للاشتراك هو 50000 دولار ، ويتقاضى Grayscale رسوم حساب سنوية 2.0٪ والتي يتم استحقاقها يوميًا ، وفقًا للمسؤول موقع الكتروني. كل سهم من أسهم GBTC ، اعتبارًا من 5 فبراير 2021 ، يمنح المالك الحق في 0.00094825 BTC (حوالي 40 دولارًا).
الأسئلة الشائعة حول التدرج الرمادي
ما هي فوائد شراء أسهم GBTC على Bitcoin؟
ببساطة ، نقطة البيع الرئيسية هي: البيتكوين بدون عناء وتوتر.
يسمح صندوق Grayscale Bitcoin Trust للمستثمرين بالمضاربة على البيتكوين دون الحاجة إلى شرائه مباشرة. هذا يلغي الحاجة إلى تنظيم التخزين الآمن وحفظ الأصول الرقمية ، ويوفر عددًا من التكاليف المرتبطة. كما أنه يسمح للمستثمرين المؤسسيين بإكمال أوامر الشراء الكبيرة بأقل قدر من الانزلاق مقارنة ببورصات التشفير المركزية التي تفتقر غالبًا إلى السيولة الكافية. يحدث الانزلاق السعري عندما يتم تنفيذ صفقة بسعر مختلف عما هو متوقع ، على سبيل المثال عندما يؤدي وضع أمر شراء كبير إلى ارتفاع سعر الأصل.
نظرًا لأن أسهم GBTC هي شكل من أشكال الضمان التقليدي ، فهناك أيضًا إرشادات ضريبية أوضح وفرصة للاحتفاظ بأسهم في عدد من حسابات المزايا الضريبية ، مثل Roth IRAs أو 401 (k) s.
من يمكنه الاستثمار في Grayscale Bitcoin Trust؟
يمكن للمستثمرين المعتمدين فقط الاستثمار في المنتجات المالية ذات التدرج الرمادي.
المستثمر المعتمد ، وفقًا لتعريف اللائحة D لقانون الأوراق المالية بالولايات المتحدة لعام 1933 ، هو الشخص الذي يمكنه إظهار دخل سنوي لا يقل عن 200000 دولار أو دخل الزوجي المشترك 300000 دولار على مدار العامين الماضيين مع توقع الحصول على نفس الدخل أو أكثر خلال العام الحالي. في أغسطس 2020 ، لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية موسع التعريف ليشمل الأشخاص الذين لديهم “مقاييس محددة للمعرفة المهنية أو الخبرة أو الشهادات بالإضافة إلى الاختبارات الحالية للدخل أو القيمة الصافية”. هذا يعني أن الأفراد القادرين على إظهار مستوى من التطور يمكنهم أيضًا التأهل كمستثمرين معتمدين دون الحاجة إلى كسب راتب من ستة أرقام.
عندما بدأ تطبيق Grayscale Bitcoin Trust لأول مرة منذ ما يقرب من 8 سنوات ، كان في البداية صندوقًا خاصًا لعدد مختار من المستثمرين. ومع ذلك ، في عام 2015 ، تلقى Grayscale Bitcoin Trust موافقة من هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) لبيع أسهم GBTC علنًا. هذه متوفرة في OTCQX ، وهو سوق خارج البورصة للأوراق المالية.
من هم المستثمرون الرئيسيون في Grayscale Bitcoin Trust؟
حسب آخر شركة التقارير، أكبر 5 حاملي أسهم GBTC هم:
- Ark Investment Management LLC مع 6،257،925 سهم GBTC بقيمة إجمالية قدرها 200 مليون دولار.
- Horizon Kinetics Asset Management مع 2،319،090 سهم GBTC بقيمة 74.2 مليون دولار.
- شركة Churchill Management Corp التي تمتلك 309330 سهمًا في GBTC بقيمة 9.8 مليون دولار.
- IFP Advisors Inc. مع 210945 سهم GBTC بقيمة 6.75 مليون دولار.
- Toroso Investments LLC مع 212،328 سهمًا في GBTC بقيمة 6.74 مليون دولار.
ما هي المنتجات الأخرى التي تقدمها Grayscale Investment؟
يوفر Grayscale للمستثمرين مجموعة من علاقات الثقة المماثلة التي تتعقب مجموعة متنوعة من العملات المشفرة المختلفة ، بما في ذلك ؛
- صندوق إيثريوم بتدرج الرمادي (ETHE) بحد أدنى للاستثمار يبلغ 25000 دولار أمريكي ويتقاضى رسومًا سنوية 2.5٪.
- صندوق البيتكوين النقدي بتدرج الرمادي (BCHG) بحد أدنى للاستثمار يبلغ 25000 دولار أمريكي ويتقاضى رسومًا سنوية 2.5٪.
- صندوق Ethereum Classic Trust بتدرج الرمادي (ETCG) بحد أدنى للاستثمار يبلغ 25000 دولار أمريكي ويتقاضى رسومًا سنوية تبلغ 3.0٪.
- صندوق Grayscale Horizon Trust بحد أدنى للاستثمار يبلغ 25000 دولار أمريكي ويتقاضى رسومًا سنوية 2.5٪.
- صندوق لايتكوين بتدرج الرمادي (LTCN) بحد أدنى للاستثمار يبلغ 25000 دولار أمريكي ويتقاضى رسومًا سنوية 2.5٪.
- صندوق اللومن النجمي بتدرج الرمادي بحد أدنى للاستثمار يبلغ 25000 دولار أمريكي ويتقاضى رسومًا سنوية 2.5٪.
- Grayscale Zcash Trust بحد أدنى للاستثمار يبلغ 25000 دولار أمريكي ويتقاضى رسومًا سنوية 2.5٪.
يسمح Grayscale أيضًا للمستثمرين المعتمدين بالتعرض لسلة من العملات المشفرة من خلال Grayscale صندوق رأس المال الرقمي الكبير. يتيح ذلك للمستثمرين التنويع عبر أصول تشفير متعددة وتقليل المخاطر. يحتوي الصندوق على بيتكوين (BTC) ، وبيتكوين كاش (BCH) ، ولايتكوين (LTC) ، وإيثر (ETH). لبعض الوقت ، احتوت سلة الأصول أيضًا على XRP ؛ ومع ذلك ، بعد دعوى SEC ضد Ripple بشأن الأصل ، تمت إزالته بلا ريب. بعد فترة وجيزة ، تمت تصفية صندوق Grayscale XRP Trust ذو الأصل الواحد.
يمنح كل سهم في صندوق Digital Large Cap للمالك: 0.00047385 BTC و 0.00047433 BCH و 0.00166948 LTC و 0.00286382 ETH (على التوالي) في 21 ديسمبر 2020 ، خفضت Grayscale الرسوم السنوية المرتبطة بهذا المنتج من 3.0٪ إلى 2.5٪.
