ربما سمعت أن هناك حربًا في وول ستريت الآن بين صناديق التحوط ومستثمري التجزئة على أسهم GameStop ($ GME) وعدد قليل من الآخرين مثل AMC Theaters ($ AMC) و Nokia ($ NOK). تسمى هذه الفئة الجديدة من الأسهم ، التي ارتفعت قيمتها نتيجة لقوة وسائل التواصل الاجتماعي ، باسم “أسهم ميم”.
لقد اقتربت ملحمة ديفيد وجالوت هذه بالفعل من إفلاس أحد صناديق التحوط وتسببت في خسارة الآخرين المليارات بين عشية وضحاها. تمامًا كما كان لواء من المستثمرين المتأثرين من Reddit على وشك رفع علم النصر ، ألقت وول ستريت نظرة خاطفة على لوحة Battleship وغيرت القواعد ، في الوقت الفعلي ، لمنح أنفسهم ميزة غير عادلة.
غادر باتريك ماكونلوغ صندوق التحوط Citadel ليشارك في تأسيس بروتوكول التشغيل البيني اللامركزي Overline.network.
اللعبة ليست عادلة ولم تكن أبدا. إن المستثمرين الأفراد ، حتى عندما يعملون في سرب ، محكوم عليهم بالخسارة.
كيف أعرف؟ لقد ساعدت في تصميم اللعبة.
قبل بضع سنوات ، عملت في صندوق التحوط الضخم Citadel. وقع الصندوق الذي تبلغ تكلفته مليارات الدولارات في هذه الفضيحة الأخيرة لإنقاذ صندوق التحوط Melvin Capital بعد أن بدا المتداولون العاديون في Robinhood على وشك تصفية الصندوق من خلال الشراء الجماعي لأسهم GameStop $ GME.
كان دوري في Citadel كعالم بيانات في الاستراتيجيات الكمية طويلة الأجل. القسم بأكمله ، المليء بالمبرمجين وموظفي الامتثال ، مكرس لشيء يسمى “ألفا” والذي يحدد استراتيجية الشراء للصندوق. كنت مسؤولاً عن التكنولوجيا المبتكرة المسجلة الملكية التي تستفيد من البيانات العامة بشكل أسرع من أي صندوق تحوط آخر. إنه وضع كلاسيكي للآلات ضد البشر. أنا أحترم العديد من زملائي ، المشكلة ليست الناس ؛ إنها قواعد اللعبة التي تفضل الأموال بشدة.
انظر أيضًا: حالة التشفير: كيف سترد الحكومة على GameStop؟
مع وضع ذلك في الاعتبار ، دعنا نعود إلى ما حدث في الأسواق مؤخرًا.
لاحظت مجموعة من المتداولين على مؤشر ترابط r / WallStreetBets Reddit ، والذي يتكون الآن من أكثر من 8.8 مليون عضو ، أن شخصًا ما قد “قام باختصار” سهم GameStop $ GME بشكل مفرط. قرروا أن هذا هو الوقت المثالي للشراء. كان فقط حوالي 18 دولارًا للسهم الواحد ويمكن بسهولة تحمله للمستثمر العادي الذي استمر في الشراء ، مما أدى إلى ارتفاع سعر السهم.
مع استمرار جنون الشراء ، بدأت صناديق التحوط التي اتخذت الموقف المعاكس في نزيف الأموال … كبير مال.
احتفل صغار المستثمرين بنجاحهم على الإنترنت مع ورود أنباء مفادها أن صندوق التحوط “ملفين كابيتال مانجمنت” قد خسر الكثير في مركزه القصير GME بالدولار الأمريكي لدرجة أنه كان لا بد من إنقاذهم من قبل صناديق تحوط أكبر. أثناء إغلاق الأسواق ، تلقت السفينة الحربية الغارقة من Melvin Capital دفعة طارئة بقيمة 2.75 مليار دولار من Citadel و Point72.
في اليوم التالي أصبح سببًا رائعًا لأمثال Elon Musk و AOC و Chamath Palihapitiya و Dave Portnoy. باستخدام منصاتهم الضخمة على الإنترنت ، شجعوا صغار المستثمرين ، الذين بحلول ذلك الوقت كانوا قد حددوا واستثمروا في الأسهم الأخرى لمحاولة التغلب على صناديق التحوط في لعبتهم الخاصة.
دفع ذلك الملايين للانضمام إلى صفوفهم في شراء GameStop بكميات كبيرة ، مما رفع سعر $ GME بشكل فلكي إلى أكثر من 400 دولار للسهم. الآن استثمار 100 دولار بسعر 18 دولارًا للسهم كان بقيمة 2200 دولار! هذا كثير من المال للأفراد والصغار وأقول المستثمرين عديمي الخبرة. لكن ليس بهذه السرعة. تذكر ، اللعبة مزورة.
في الشهر الماضي ، أغلق تطبيق Robinhood – تطبيق تداول الأسهم بدون عمولة والذي يستخدمه صغار المستثمرين – فجأة طلبات الشراء مقابل $ GME وبعض الأسهم الأخرى التي كانت تحت الحصار. ألم يبيع أحد المزيد من الأسهم بأي ثمن؟ هل شراء هذا السهم فجأة غير قانوني؟ لا ، لم يكن الأمر كذلك. فكيف كان هذا ممكنا؟
أنظر أيضا: ليكس سوكولين – Robinhood لا يمكنها إضفاء الطابع الديمقراطي على التمويل باستخدام الأدوات القديمة
في تطبيقات ومنصات التداول مثل Robinhood ، فإن الأسهم التي تعتقد أنك تمتلكها ليست ملكك في الواقع. وبشكل أكثر دقة ، في وول ستريت ، تسمى تلك “الأسهم” على منصات التداول “المشتقات”. على نحو فعال ، فإنهم يعدون من Robinhood بأن الأسهم التي يزعمون أنها تبيعك هي أسهم لديهم حق الوصول إليها فيما يُشار إليه باسم “غرفة المقاصة”.
عندما اشترى صغار المستثمرين أسهم GME بالدولار الأمريكي على منصتهم ، نفد Robinhood من رأس المال المطلوب لشراء الأسهم الفعلية من غرف المقاصة التي كانوا يبيعونها للمستثمرين كمشتقات. بشكل أساسي ، باعت Robinhood أكثر مما بيعت ، وعندما نفد ، جمّدوا ببساطة القدرة على شراء السهم وسمحوا للمستخدمين فقط بوضع أوامر البيع.
هذا هو المكان الذي سارت فيه الأمور من سيء إلى أسوأ. تذكر ، عندما ينخفض سعر السهم ، فإن الأشخاص الذين يملكون “شورتات” يكسبون المال. تمتلك صناديق التحوط (مثل Citadel) أجهزة كمبيوتر عملاقة ولها وصول مباشر إلى أسواق الأسهم. لا يتعاملون مع غرف المقاصة. لذلك ، بينما تم تجميد أسهم صغار المستثمرين (المشتقات) ، تداولت صناديق التحوط صفقات ضخمة واستردت بسرعة المليارات من الخسائر التي تكبدتها خلال الأيام القليلة الماضية. لم تكن هذه معركة عادلة أبدًا ، لأن الكيانين ، المستثمرين المؤسسيين والأفراد ، لم يلعبوا نفس اللعبة مطلقًا.
أنظر أيضا: جيل كارلسون – GameStop و Real Market Manipulators
لم يكن مستخدمو Robinhood ، عند الاشتراك في تطبيق التداول الشهير الذي يوفر “التداول المجاني” ، على دراية بدورهم في قدرة صناديق التحوط على جني أرباح ضخمة. والأهم من ذلك ، أن صغار المستثمرين في Robinhood لم يكن لديهم شفافية في المنتجات التي اعتقدوا أنهم يشترونها. لقد انتشرت سلسلة ملكية الأصول المبهمة إلى ما وراء سوق الأوراق المالية ، حيث قررت شركات مثل Tesla ، التي قررت نقل احتياطياتها إلى Bitcoin لتصل إلى 1.5 مليار دولار.
النظام معطل. الشركات الكبيرة وصغار المستثمرين يعرفون ذلك. هناك تقنية مالية مهيأة لحل وباء عدم المساواة الذي طال أمده وكانت تنتظر في الأجنحة لتهدئة المياه وتمكين صغار المستثمرين.
الحل هو التمويل اللامركزي أو “DeFi”. والتجار يتدفقون عليها بأعداد كبيرة.
DeFi ليس مجرد نوع جديد من التكنولوجيا. إنها حركة لجعل التداول أكثر شفافية. إنه يتحايل على التحكم المركزي في البورصات مثل Robinhood وحتى بورصات العملات المشفرة مثل Coinbase لضمان إمكانية تداولاتك أبدا يتم تجميدها. تتحدى DeFi تحديد أولويات متداول على آخر لأنه لا يوجد وسيط يمكنه تغيير القواعد أو اتخاذ أي قرارات. DeFi هو سوق مفتوح المصدر حيث لا يوجد وسطاء.
عندما تضغط على زر “شراء” في Robinhood أو تطبيقات تداول أخرى ، يقف مئات الوسطاء بينك وبين شراء الأسهم النهائية. هناك صناع السوق مثل Citadel ، وغرف المقاصة ، والسمسرة ، والمجمعات المظلمة ، والقيود التكنولوجية البسيطة. أي واحد من هؤلاء الوسطاء يعقد التجارة على حساب صغار المستثمرين.
تركت Citadel إلى نظام DeFi البيئي لأبنيها Overline.network – تقنية تبادل شفافة بدون وسطاء مانع للتلاعب وغير قابل للتجميد. علاوة على ذلك ، نضجت المساحة بأكملها بشكل ملحوظ خلال السنوات الثلاث الماضية. لدرجة أن مليارات الدولارات من المستثمرين العاديين تتدفق من خلالها كل يوم. أثبتت تقنية Blockchain أن البنوك ليست ضرورية ، ويظهر DeFi للعالم أنه يمكنك التداول بدون بورصات.
حصلت GameStop على الأمر الصحيح من خلال شعارها ، “القوة للاعبين”. لقد أثبت الشهر الماضي أن الناس يمتلكون القوة الحقيقية في السوق ، ليس صناديق التحوط ، و DeFi يوازن الملعب مرة واحدة وإلى الأبد.
