سجل 6.5 مليار دولار من العقود الآجلة المفتوحة التي تشير إلى أن المتداولين متفائلون على Ethereum

ارتفع سعر إيثر (ETH) بنسبة 33٪ خلال الأيام الخمسة الماضية وتظهر البيانات أنه مع حدوث ذلك ، بدأ بعض المشترين في استخدام الرافعة المالية المفرطة.

على الرغم من أن هذا ليس بالضرورة سلبيًا ، إلا أنه يجب اعتباره علامة صفراء لأن علاوة أعلى على العقود الآجلة لفترات قصيرة أمر طبيعي.

على الرغم من أن الحركة الصعودية لـ Ether كانت مستمرة لفترة طويلة ، إلا أنه في فبراير فقط كسرت Ether الحاجز النفسي البالغ 1500 دولار ودخلت في وضع اكتشاف الأسعار.

لتقييم ما إذا كان السوق مفرط في التفاؤل ، هناك عدد قليل من مقاييس المشتقات الأساسية لمراجعتها. الأول هو قسط العقود الآجلة (المعروف أيضًا باسم الأساس) ، وهو يقيس فجوة السعر بين أسعار العقود الآجلة والسوق الفوري العادي.

يجب أن يتم تداول العقود الآجلة لمدة 3 أشهر عادةً بعلاوة سنوية تتراوح من 6٪ إلى 20٪ ، والتي يجب تفسيرها على أنها سعر إقراض. من خلال تأجيل التسوية ، يطلب البائعون سعرًا أعلى وهذا يخلق فرقًا في السعر.

يظهر الرسم البياني أعلاه ارتفاع أقساط عقود إيثر الآجلة فوق 5.5٪ ، وهو أمر غير مستدام عادة. بالنظر إلى أن هناك أقل من 49 يومًا حتى تاريخ انتهاء الصلاحية في 26 مارس ، فإن هذا المعدل يعادل 55٪ على أساس سنوي.

يشير الأساس المستدام الذي يزيد عن 20٪ إلى نفوذ مفرط من المشترين ويخلق إمكانية حدوث تصفيات هائلة وانهيارات في السوق.

وحدثت حركة مماثلة في 19 يناير حيث اخترق إيثر 1400 دولار لكنه فشل في الحفاظ على هذا المستوى. وقد ساعد هذا الوضع في إطلاق عمليات التصفية التي تلت ذلك وهبطت إيثر بنسبة 27٪ خلال اليومين التاليين.

المستوى الأساسي فوق 20٪ ليس بالضرورة تنبيهًا قبل الانهيار ولكنه يعكس مستويات عالية من استخدام الرافعة المالية من مشتري العقود الآجلة. هذه الثقة المفرطة من المشترين تشكل مخاطر أكبر فقط إذا تراجع السوق إلى ما دون 1450 دولارًا. كان هذا هو مستوى السعر عندما كسر المؤشر 30٪ ووصل إلى مستويات تنذر بالخطر.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن المتداولين يضخون أحيانًا استخدامهم للرافعة المالية في خضم الارتفاع ولكنهم يشترون أيضًا الأصل الأساسي (إيثر) لتعديل المخاطر.

لم يتم تصفية البائعين من خلال الانتقال إلى 1750 دولارًا

أولئك الذين يراهنون على 2000 دولار من إيثر يجب أن يكونوا مسرورين بمعرفة أن الاهتمام المفتوح قد تزايد خلال الارتفاع الأخير بنسبة 33 ٪. يشير هذا الموقف إلى أن البائعين على المكشوف من المحتمل أن يتم تحوطهم بالكامل ، مع الاستفادة من علاوة العقود الآجلة ، بدلاً من توقع انخفاض فعلي.

هذا الأسبوع ، وصلت الفائدة المفتوحة على عقود إيثر الآجلة إلى مستوى قياسي بلغ 6.5 مليار دولار ، وهو ما يمثل زيادة شهرية قدرها 128٪.

يقوم المستثمرون المحترفون الذين يستخدمون الاستراتيجية الموضحة أعلاه بإجراء صفقات نقدية وعقود محمولة تتكون من شراء الأصول الأساسية وبيع العقود الآجلة في نفس الوقت.

هذه المواقف المراجحة عادة لا تمثل مخاطر التصفية. لذلك ، فإن الارتفاع الحالي في أسعار الفائدة المفتوحة خلال ارتفاع قوي هو مؤشر إيجابي.

الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ المؤلفص ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.