في 5 فبراير ، تم تعيين ما مجموعه 1 مليار دولار من الفائدة المفتوحة لخيارات Bitcoin (BTC) على الانتهاء. هذا الرقم صغير بالنسبة إلى انتهاء صلاحية خيارات الشهر الماضي البالغة 4 مليارات دولار ، لكن الخيارات الشهرية والربع سنوية تركز عادةً على الحجم الأكبر.
انتهاء يوم الجمعة غير معتاد إلى حد ما على الرغم من أنه متوازن عند مستويات BTC الحالية. تظهر البيانات أيضًا أن الثيران لديهم العديد من الحوافز لدفع السعر لأعلى فوق 38000 دولار.
تمتلك بورصة Deribit حصة سوقية تبلغ 84 ٪ لتنتهي يوم الجمعة. من خلال تحليل إجمالي الفائدة المفتوحة بين 28000 دولار و 43000 دولار ، هناك ما قيمته 300 مليون دولار من خيارات الشراء المحايدة إلى الصعودية المكدسة مقابل 290 مليون دولار من الفائدة المفتوحة من خيارات البيع.
لذلك ، من خلال تحليل الضربات بنسبة 25٪ أعلى أو أقل من سعر BTC الحالي ، يوجد توازن فعلي من كلا الجانبين.
وفقًا للبيانات المذكورة أعلاه ، تتركز خيارات البيع من محايدة إلى هبوطية عند 34000 دولار وما دونها. بين 34000 دولار و 36000 دولار ، هناك توازن مثالي ، حيث أن خيارات الشراء والبيع متطابقة بشكل متساوٍ.
على الرغم من التناقض الذي يقل عن 32000 دولار ، فإن الحافز لدفع السعر للأسفل يمثل عدم توازن في 3400 BTC. وهذا يترجم إلى 109 ملايين دولار فائدة مفتوحة لحركة سعرية سلبية بنسبة 13٪ أو أكثر. على الرغم من الأهمية الاسمية ، إلا أنه لا يبدو كافيًا لخلق الحوافز المطلوبة لأخذ الثيران على حين غرة.
من ناحية أخرى ، إذا أراد المضاربون على الصعود رفع السعر إلى 38000 دولار ، فسيؤدي ذلك إلى خلل في 2800 عقد BTC. هذا الوضع يعادل 106 مليون دولار فائدة مفتوحة مقابل تأرجح سعر إيجابي بنسبة 4٪ ، وبالتالي أفضل مخاطرة-مكافأة لمثل هذا الجهد.
لتقييم ما إذا كان صناع السوق ومكاتب المراجحة يقومون بتسعير مخاطر الاتجاه الصعودي أو الهبوطي ، فإن انحراف دلتا 30٪ إلى 20٪ هو المؤشر الأكثر فائدة. يقيس فرق العلاوة بين خيارات الشراء المحايدة إلى الصعودية المكدسة مقابل خيارات الشراء المماثلة.
تعتبر الأرقام بين 0 و 15 محايدة ، بينما يشير انحراف دلتا السلبي إلى أن متداولي الخيارات الكبيرة يطلبون علاوة إضافية لتحمل مخاطر الجانب السلبي ، وبالتالي تعتبر هبوطية.
كانت آخر مرة حدث فيها مثل هذا الموقف في 29 ديسمبر ، وعلى مدار الأيام الخمسة الماضية ، استقر المؤشر عند 10. تظهر هذه البيانات توازنًا مثاليًا بين المخاطر ، مما يعني عدم وجود حوافز لصناع السوق ومكاتب المراجحة للضغط BTC بأي طريقة مع اقتراب انتهاء صلاحية 5 فبراير.
تستحق عقود OKEx و Bit.com و Deribit الأسبوعية في 5 فبراير الساعة 8:00 صباحًا (بالتوقيت العالمي المنسق).
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ المؤلفص ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
