ارتفع سعر إيثر (ETH) بأكثر من 200٪ في عام 2021 ، مما أدى إلى رسملة سوقية ضخمة بلغت 337 مليار دولار. دفع هذا الرقم المثير للإعجاب قيمة شبكة Ethereum إلى أعلى من القيمة السوقية الإجمالية للشركات الكبرى مثل Procter & Gamble’s (326 مليار دولار) و PayPal البالغة 308 مليار دولار.
يتم تحقيق رقم القيمة السوقية بضرب آخر سعر تداول في إجمالي عدد العملات المعدنية ، بغض النظر عما إذا كان قد تم نقلها أم لا. لذلك ، نادرًا ما يعكس متوسط السعر حيث تعامل معظم المستثمرين.
بالنسبة للمستثمرين من التمويل التقليدي ، يتم تقييم “القيمة” من خلال مقارنة المضاعفات والتقييمات. غالبًا ما يتم حسابها في شكل الأرباح والمبيعات وحصة السوق ، ومحاولة تطبيق نفس مقاييس “القيمة” على العملات المشفرة ذات حالات الاستخدام المتعددة تخلق حالة من عدم اليقين وعدم الراحة.
الأثير هو أصل متعدد الأوجه يصعب تقييمه
لا يوجد مقياس مضاد للرصاص متاح لتقييم كيفية تكدس قيمة إيثر مقابل إمكاناتها. قد تعمل العملة المشفرة في نفس الوقت كمخزن رقمي للقيمة بينما تعمل أيضًا كرمز رمزي مطلوب للوصول إلى شبكة Ethereum.
لذلك ، يجب على المرء أن يأخذ بعين الاعتبار العملات المعدنية المودعة في البورصات أو النسبة المئوية لتداول الأيدي بشكل فعال عند مقارنة فئات الأصول المختلفة. يسمح وجود أسواق المشتقات المنظمة للمستثمرين المؤسسيين بالمراهنة على سعر الأصل ، وهو عامل آخر يجب أن يؤخذ في الاعتبار.
في حين أن مزايا مقارنة القيمة السوقية لفئات الأصول المختلفة جنبًا إلى جنب قابلة للنقاش ، فإن المقياس يعمل بشكل أساسي بنفس الطريقة للسلع والأسهم والصناديق المشتركة.
وفقًا لبيانات من Infinite Market Cap ، تجاوزت Ether مؤخرًا القيمة السوقية لشركة Nestle و Procter & Gamble و PayPal و Roche.
تأسست شركة P&G الأمريكية للسلع الاستهلاكية متعددة الجنسيات في عام 1837 ولديها مجموعة متنوعة من العلامات التجارية ، بما في ذلك الصحة الشخصية والعناية بالمستهلكين والنظافة. مع 100000 موظف في جميع أنحاء العالم ، حقق التكتل أرباحًا صافية بلغت 13 مليار دولار في عام 2020.
من ناحية أخرى ، تمتلك إيثريوم 2،320 مطورًا شهريًا في المتوسط ، وفقًا لتقرير المطور “Electric Capital”. على الرغم من أنها ليست شركة علمانية ، إلا أن تطبيقاتها اللامركزية (dApps) تتعامل مع أكثر من 100،000 عنوان نشط يوميًا. الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو التحويلات والمعاملات اليومية البالغة 12 مليار دولار على شبكة Ethereum. هذه الأرقام وحدها رائعة حتى بالنسبة لشركة S&P 500.
الأسهم لها مخاطرها الخاصة ، والتي لا يمكن تجاهلها
من غير المحتمل أن تكشف مقارنة شركة مدتها 183 عامًا تعتمد بشكل كبير على الإنتاج والتوزيع مع بروتوكول قائم على التكنولوجيا عن العديد من أوجه التشابه. ومع ذلك ، يستمتع مستثمرو الأسهم بثمار توزيعات الأرباح ، وبينما يجادل البعض بأن إيثر يمكن رهانه للحصول على عائد ، فإن هناك مخاطر أكثر أهمية متضمنة.
يتمتع المستثمرون الذين يعلقون في عقد ETH 2.0 بخيارات أن يصبحوا مدققين كاملين أو ينضمون إلى مجموعة ، لكن عملاتهم يمكن أن تضيع بسبب نشاط ضار أو عن طريق الفشل في التحقق من صحة معاملات الشبكة. تظهر مخاطر مماثلة عند إقراض إيثر عبر الخدمات المركزية والبروتوكولات اللامركزية.
من ناحية أخرى ، يمكن للشركات المدرجة إنشاء أسهم جديدة للاستفادة من التقييمات المفرطة أو زيادة وضعها النقدي.
التغييرات الضريبية والمطلوبات التشغيلية والتغييرات التنظيمية هي مخاطر أخرى يواجهها المساهمون في بعض الأحيان. على سبيل المثال ، تم تحدي شركة Roche مؤخرًا للحصول على 4.5 مليار دولار من الحكومة لخداعها مركز السيطرة على الأمراض ، وفقًا لدعوى قضائية تم الكشف عنها في سبتمبر 2019.
البروتوكولات اللامركزية خالية فعليًا من هذه المخاطر ، وربما يبرر ذلك تقييماتها المرتفعة.
بالنظر إلى المخاطر الموضحة أعلاه ، قد يستنتج المستثمرون أن الاحتفاظ بإيثر أقل خطورة من شراء الأسهم. على الأقل ، من الممكن الحفاظ على الذات ، مما يجعل الأصل أقل اعتمادًا على الأطراف الثالثة والمعاملات غير المصرح بها.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ مؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
