هذا هو الجزء الأول من سلسلة مكونة من ثلاثة أجزاء تستند إلى البيانات العامة السابقة المكثفة لـ Gary Gensler حول العملات المشفرة. هذا هو الجزء 1. سيظهر رابط الجزء 3 هنا عند نشره.
من المحتمل أن يصبح غاري جينسلر رئيسًا للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في الأيام المقبلة. يعرف جينسلر ، الأستاذ في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ، طريقه حول العملات المشفرة والبلوك تشين ، وهذا واضح في قيادته لفصل حول هذا الموضوع في كلية سلون للإدارة في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا.
أثناء التدريس في الفصل الدراسي لخريف 2018 ، قدم جينسلر ثروة من الأفكار حول تنظيم العملات المشفرة. في عام 2018 ، كان المنظمون الأمريكيون يكافحون بشدة من أجل السيطرة على الصناعة. ولكن بين سوق Bitcoin الصاعد الذي انتهى عام 2017 والزيادة اللاحقة في عروض العملات الأولية ، أصبحت أولوية قصوى بين جهاز التنظيم المالي. كان تفكير جينسلر يعكس العديد من الاتجاهات العامة التي ظهرت منذ ذلك الحين.
تبادل العملات المشفرة كنقطة مرور تنظيمية
أحد عناصر تنظيم التشفير الذي يوليه جينسلر اهتمامًا خاصًا هو التبادلات. لاحظ في وقت ما:
“نظرًا لأن معظم الولايات القضائية في جميع أنحاء العالم ليس لديها حتى الآن أنظمة تنظيمية محددة تحكم العملات المشفرة أو ICO أو الرموز المميزة ذات الصلة ، فإن البورصات هي بوابة مهمة للحماية من عمليات نقل الأموال غير المشروعة.”
الذي يظل صحيحًا إلى حد كبير. تُعرف أيضًا باسم “منحدرات الدخول والخروج” في legalese ، تعمل بورصات العملات الرقمية كوسطاء مركزيين في نظام اقتصادي لامركزي إلى حد كبير. وبالتالي تضغط الحكومة الأمريكية على البورصات أولاً في صناعة العملات المشفرة. بالعودة إلى عام 2018 ، لاحظ جينسلر أن الوضع لا يمكن تحمله:
“في الولايات المتحدة حتى الآن ، كانت الضمانات التنظيمية الوحيدة من خلال لوائح تحويل الأموال التي تديرها الدولة. هذا النهج – تنظيم واجبات الحراسة في البورصات بنفس الطريقة التي يتم بها تنظيم Western Union و MoneyGram – لم يكن مرضيًا “.
تبادل البيانات غير المدققة
أشار جينسلر أيضًا إلى بعض النقاط المثيرة للاهتمام حول عمليات تبادل العملات المشفرة والمعلومات غير الشفافة عن أحجام التداول. استخدم تقرير أكتوبر 2018 من CryptoCompare على منصات تداول الأصول الرقمية الأكثر انتشارًا لمناقشة عدم الوضوح حول أرقام التبادل:
لا نعرف ما إذا كانت هذه الأرقام دقيقة. هم ما تجمعه CryptoCompare من 140 بورصة. لكن هذا لا يعني أنها دقيقة. طريقة واحدة يمكن أن تكون غير دقيقة هي أن التبادل يمكن أن يكذب تمامًا. وإذا لم يكن هناك حكم أو قانون ضدها. يمكنهم فعل ذلك “.
ذكر جينسلر أيضًا جهود التلاعب بالسوق ، مثل تجارة الغسل ، كطرق مختلفة لإنتاج بيانات وأسعار مخرجات التبادل بطريقة غير شريفة. وشملت المجالات الأخرى التي تفتقر إلى البيانات عدد المستخدمين في أي تبادل معين ، وكذلك مستويات نشاط هؤلاء المستخدمين.
لا يزال تداول الغسل يمثل مشكلة كبيرة في العديد من البورصات العالمية ، حيث يكون التشفير ضعيفًا بشكل خاص. لقد تحسن الوضع بشكل ملحوظ منذ عام 2018 ، لكن جودة البيانات من العديد من التبادلات لا تزال موضوعًا مثيرًا للجدل. تخضع بورصات العملات المشفرة الموجودة في الولايات المتحدة لإجراءات تدقيق أكثر صرامة من تلك التي تتم خارج البلاد. لفترة طويلة لم يعرف المنظمون حقًا من كان يصل إلى أي من البورصات ، مما أدى إلى الدفع اللاحق لمزيد من التحقق من المستخدم.
عدد قليل من بورصات العملات المشفرة لديها بروتوكولات اعرف عميلك (KYC)
عادةً ما تكون عمليات تبادل العملات المشفرة هي الخط الأمامي لمعرفة عميلك ، أو KYC ، ويجب أن تجمع قوانين مكافحة غسيل الأموال أو AML في المنصات الأمريكية قدرًا معينًا من المعلومات عن عملائها للعمل في الولايات المتحدة ، على الرغم من الدرجة الدقيقة هو دائما موضوع نقاش.
اعتبارًا من عام 2018 ، اتبع 25٪ “اعرف عميلك” “الجزئي” ، ولاحظ 28٪ “لا شيء على الإطلاق”. وأضاف جينسلر: “آمل ألا يعمل أي من هؤلاء 28٪ في الولايات المتحدة. لكنهم قد يكونون كذلك.”
اتخذت الولايات المتحدة إجراءات صارمة ضد شركات العملات المشفرة في السنوات منذ عام 2018. يحظر عدد كبير من بورصات العملات المشفرة الآن العملاء المقيمين في أمريكا ، وكان رحيل Binance 2019 مثالًا بارزًا بشكل خاص. تابعت الهيئات التنظيمية الأمريكية تبادل المشتقات الرئيسية BitMEX في أكتوبر 2020 ، جزئياً بسبب عدم امتثال KYC الذي سمح للأشخاص الأمريكيين بالوصول إلى الاستثمارات غير المسموح بها في البلاد.
توقع الحملة التنظيمية
عانت صناعة العملات المشفرة ، اعتبارًا من عام 2018 على الأقل ، من نقص في معايير الحماية ، وفقًا لجينسلر. كما توقع وجود إشراف تنظيمي أميركي أكثر صرامة في الولايات المتحدة ، وهو ما تحقق بالفعل.
وافترض: “سوف يتسببون في أثر أثقل – أسقط المطرقة ، إذا كنت ترغب في ذلك – في 2019 أو 2020”. “لا أعتقد أنه سيكون في عام 2018.”
في الواقع ، ظهرت العديد من الهيئات التنظيمية في مجال التشفير منذ عام 2018 ، حيث لعبت الولايات المتحدة دورًا متشددًا بشكل خاص في جميع أنحاء العالم. يتضح هذا في أمثلة مثل الدعاوى العديدة التي رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضد ICOs ، أو إجراء CFTC ضد BitMEX أو مصادرة وزارة العدل للمخزونات غير المشروعة. ولكن خلافًا للاعتقاد الشائع ، غالبًا ما يكون التنظيم في العملة المشفرة خبرًا جيدًا للصناعة عندما يوفر مسارًا واضحًا للمضي قدمًا.
إذا تولى Gensler رئاسة SEC ، فستكسب صناعة التشفير شخصًا يفهم مساحة التشفير و blockchain بعمق. من المرجح أن يساعد وضع القواعد واللوائح بناءً على موقف صناعي متعلم في تنمية المساحة.
