مايكل أوو: التحدي العالمي لتنظيم الأصول الافتراضية

كان التقارب بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة أكثر عمقًا من أي وقت مضى هذا العام. من نضج التجارة الرقمية الأولى للعملات المشفرة إلى عملية شراء البيتكوين الكبيرة لـ MicroStrategy ، كان هذا عامًا من التبني التكنولوجي المتفشي.

مع احتراف صناعة التشفير ، ظهرت تحديات تنظيمية. أدت القطاعات المتطورة مثل التمويل اللامركزي (DeFi) والتحويلات من نظير إلى نظير إلى ظهور مشكلات جديدة. رغم ذلك ، بشكل رئيسي ، على الرغم من الارتباك عالي المستوى ، تقدم كل من القطاعين العام والخاص في تطوير الأطر التنظيمية والحلول التي ستستمر في التأثير على صناعة التشفير لسنوات.

كان أحد أهم مقاييس نضج قطاع الأصول المشفرة العالمي هذا العام هو المراجعة الأولى لفريق العمل المالي (FATF) لتوصيتها رقم 16 ، أو إرشادات “قاعدة السفر” لصناعة الأصول المشفرة في يوليو.

بعد اعتمادها في يونيو 2019 ، أجرت مجموعة العمل المالي (FATF) تقييمًا لمدة 12 شهرًا للتقدم التنظيمي الذي تم إحرازه لمعالجة قاعدة السفر من قبل الدول الأعضاء والقطاع الخاص ، ولا سيما مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) ومقدمي الحلول التقنية. تتطلب القاعدة من VASPs ، مثل بورصات العملات المشفرة أو موفري المحفظة ، جمع أسماء كل من مرسلي المعاملات ومستقبليها بالإضافة إلى المعرفات الوطنية الخاصة بالأول.

راجع أيضًا: كيف تتعامل إحدى الشركات مع مشكلة التشغيل البيني التي تفرضها “قاعدة السفر” لمجموعة العمل المالي

في إشارة إلى أن الولايات القضائية من جميع أركان خريطة العالم كانت قريبة من لوائح المواءمة أو نفذتها في يوليو ، لاحظت مجموعة العمل المالي التقدم وأعلنت عن مراجعة ثانية في يونيو 2021. مع التركيز على القطاعات الناشئة مثل العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) ، أوضحت مجموعة العمل المالي (FATF) أن المراجعة الثانية لتطبيق قانون السفر لم تكن علامة على أنها ستخفف قبضتها على الصناعة.

مع استمرار الابتكار والمنتجات المالية الناشئة في مجال التشفير مثل DeFi – وهو تحدٍ للتنظيم الفعال بسبب طبيعتها اللامركزية – في إغراق السوق ، بدا أن FATF قد أقرت بالحاجة إلى مراقبة وتحديد المخاطر الناشئة. سيكون هذا شيئًا يجب البحث عنه في المراجعة الثانية في يوليو 2021.

في عام 2020 ، واصلت آسيا ريادتها في تبني العملات المشفرة والتنظيم الفعال.

أدركت دول مثل سنغافورة وكوريا الجنوبية واليابان وهونغ كونغ ميزة كونها المحرك الأول في لوائح التشفير وأخذت قاعدة السفر في الاعتبار عند تطوير أطر عمل للتنظيم.

هذا العام ، رأينا أهمية تقدم سنغافورة كمركز مالي في آسيا مع تطوراتها التنظيمية في مجال الأصول المشفرة. لقد تجاوزت الدولة المدينة متطلبات قاعدة السفر الخاصة بـ FATF مع قانون خدمات الدفع (PSA) الذي تم سنه هذا العام ، وتم الإشادة به كثيرًا كمثال للوائح الشاملة التي لا تخنق تقدم الصناعة.

انظر أيضًا: ليا كالون بتلر – داخل مؤتمر أوساكا حيث أصبح التشفير جادًا بشأن “قاعدة السفر” لمجموعة العمل المالي

نتيجة لذلك ، اجتذبت الأمة مجموعة كبيرة من VASPs التي تتكون من بورصات التشفير مثل Huobi و Binance والعديد من الشركات الأخرى. أظهرت لقطات مسربة أيضًا أن البنوك الكبيرة والمؤسسات المالية مثل DBS Bank لديها خطط لإطلاق عمليات تبادل الأصول الرقمية ، مما يشير إلى زيادة شهية المؤسسات التقليدية في المنطقة للأصول الرقمية والعملات المشفرة.

في أمريكا الشمالية ، من شأن التعديلات المقترحة على قانون السرية المصرفية (BSA) للمؤسسات المالية وكذلك VASP لجمع المعلومات والاحتفاظ بها بشأن تحويل الأموال وتحويلات الأموال أن تخفض العتبة من 3000 دولار إلى 250 دولارًا أمريكيًا لتحويل الأموال. على الرغم من أن نتائج الانتخابات الأمريكية قد تم توضيحها بحلول نوفمبر ، إلا أن عدم اليقين ما زال قائما بشأن اتجاه الإدارة المقبلة ، حيث لم يعرب أي من المرشحين عن موقف حازم بشأن الصناعة.

وفي الوقت نفسه ، اقترحت المفوضية الأوروبية إطارًا جديدًا في شكل إستراتيجية التمويل الرقمي الخاصة بها لتنظيم العملات المشفرة. تؤدي حالات عدم اليقين مثل اتفاقية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي إلى تعقيد المشهد الأوروبي ، نظرًا لأهمية سوق المملكة المتحدة لأوروبا.

في إفريقيا وأمريكا اللاتينية – المناطق التي بها حالات الاستخدام الأكثر إلحاحًا للعملات المشفرة والأصول الرقمية – تخلفت اللوائح عن الركب حيث تتبنى الحكومات نهج “الانتظار والترقب” عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة. تعد جنوب إفريقيا استثناءً ، بعد نشر مسودة إعلان عن أصول التشفير كمنتج مالي.

نظرًا لأن الدول والولايات القضائية أحرزت تقدمًا في تنظيم التشفير بدرجات متفاوتة ، فقد استجاب القطاع الخاص لتوجيهات مجموعة العمل المالي بطريقة أكثر توحيدًا. على جانب الحلول التقنية ، رأينا العديد من مجموعات العمل مثل مجموعة العمل المشتركة (JWG) ، المكونة من عدة حلول لقواعد السفر تقوم بإنشاء وتنفيذ معايير بيانات جديدة لمشاركة المعلومات مثل InterVASP Messaging Standard أو IVMS101. تعمل هذه المعايير على تسريع تقدم التنفيذ وقابلية التشغيل البيني عبر الحلول التي ستكون موضع ترحيب من قبل VASP ، الذين من المحتمل أن يتعاملوا مع حلول مختلفة.

عندما يتعلق الأمر بتلبية متطلبات قاعدة السفر ، فإن عدد الحلول المحتملة في السوق يجعل من الضروري اعتماد ممارسات قابلة للتشغيل البيني ، ومن المرجح أن يشترك VASPs الأكبر في العديد من المزودين.

مع تأكيد FATF في يوليو 2020 على الحاجة إلى قابلية التشغيل البيني عبر القطاع الخاص ، من المرجح أن يستمر اتجاه الشركات والشراكات عبر الحلول و VASPs في الفترة الثانية من توجيه FATF.

نظرًا لأن COVID-19 تلقى ضربة على الاقتصاد العالمي ، مع تباطؤ السوق وعمليات الإغلاق وعكس تقدم كل دولة تقريبًا ، أجرت مجموعة العمل المالي (FATF) المراجعة الأولى لتوجيهات قواعد السفر الخاصة بها للجهات التنظيمية وصناعة التشفير ، وكشفت أن التنفيذ الكامل لا يزال قيد التنفيذ الأفق.

مع المراجعة الثانية لمجموعة العمل المالي في يوليو 2021 ، يمكننا أن نتوقع أن نرى بعض البلدان تسرع جهودها لتنفيذ لوائح المواءمة ، على الرغم من أنه قد لا يتم الوصول إلى التوافق الكامل بحلول هذا التاريخ. ومع ذلك ، نظرًا لأننا نتوقع أن يحرز القطاع الخاص مزيدًا من التقدم في تنفيذ الحلول القابلة للتشغيل البيني التي توفر تجربة أفضل لـ VASPs ، يمكننا على العكس من ذلك أن نتوقع أن يقوم VASP ببناء استراتيجيات مكافحة غسل الأموال الخاصة بهم تحسباً لمزيد من التدقيق التنظيمي في المستقبل.