يقول المحللون إن ارتفاع Bitcoin المستمر (BTC) كان مدفوعًا بشكل أساسي بالمؤسسات ، مع مقاييس مثل الاهتمام المفتوح لـ CME وأصول Grayscale الخاضعة للإدارة (AUM) ، مما يدعم هذه الرواية.
في الوقت نفسه ، شهد سوق الذهب تدفقات كبيرة للخارج في الأسابيع الأخيرة. في 24 نوفمبر ، أفاد الباحث المالي المستقل Jan Nieuwenhuijs أن الذهب شهد أكبر تدفق أسبوعي للخارج في التاريخ.
أكبر تدفق من الذهب على الإطلاق. pic.twitter.com/Re4o3PHrel
– Jan Nieuwenhuijs (JanGold_) 23 نوفمبر 2020
إن توقيت المستوى المرتفع للتدفقات الخارجة من سوق الذهب جدير بالملاحظة لأنه يأتي بعد دخول المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين إلى سوق البيتكوين.
أفاد كوينتيليغراف أن Guggenheim Partners ، التي تدير أصولًا بقيمة 275 مليار دولار ، هي أحدث مؤسسة تظهر اهتمامًا بعملة البيتكوين.
ماذا يعني هذا بالنسبة للبيتكوين؟
على المدى المتوسط إلى الطويل ، يمكن أن يؤدي تدفق رأس المال المؤسسي إلى Bitcoin إلى اتجاهين رئيسيين.
أولاً ، قد تشهد Bitcoin اتجاهًا صعوديًا أكثر استدامة ظهر منذ سبتمبر. من المحتمل أن تقوم المؤسسات ، وخاصة تلك التي تكتسب التعرض لـ BTC من خلال Grayscale Bitcoin Trust ، بتجميع BTC مع إستراتيجية طويلة الأجل.
كما بدأ بعض مستثمري البيتكوين منذ فترة طويلة ، والذين كان لديهم مراكز ذهبية لفترات طويلة ، في تخصيص رأس مالهم بالكامل في BTC. راؤول بال ، الرئيس التنفيذي لمجموعة Real Vision Group ، قال:
“حسنًا ، القنبلة الأخيرة – لدي أمر بيع غدًا لبيع كل ما لدي من الذهب وللتوسع لشراء BTC و ETH (80/20). أنا لا أملك أي شيء آخر (باستثناء بعض مكالمات السندات وبعض الدولارات). 98٪ من صافي ثروتي السائلة. انظر ، لا يمكنك تصنيفي باستثناء #irresponsablylong ليلة سعيدة جميعًا “.
ثانيًا ، يقول مديرو الصناديق أن هذا قد يجعل Bitcoin أكثر هيمنة في سوق العملات المشفرة. حاليًا ، تمثل القيمة السوقية لعملة البيتكوين 63.83٪ من تقييم سوق العملات المشفرة العالمي.
كايل ديفيز ، المؤسس المشارك في Three Arrows Capital ، أحد أكبر الصناديق في قطاع العملات المشفرة ، قال:
“لا أحد يذهب إلى الذهب -> BTC دولار -> بدائل لقد شهد هذا العام تدفقات كبيرة لصافي الثروة من الدولار الأمريكي أو الذهب إلى BTC. هذا ليس بيع بالتجزئة. هؤلاء الرجال لا يذهبون إلى تموجات “.
لا يزال الاتجاه على المدى القريب لـ BTC غير مؤكد
شهدت Bitcoin زخمًا قويًا خلال الأشهر الثلاثة الماضية ، بالكاد تشهد تصحيحات كبيرة.
خلال الدورات الصاعدة السابقة ، ليس من غير المألوف أن ترى BTC تراجعًا بنسبة 30٪ ، ولا يزال الركض الأخير ينشر تراجعًا كبيرًا. ولكن ، على المدى القريب ، يقول المحللون في السلسلة إن البيتكوين يمكن أن تستعد لانخفاض أعمق.
قال Ki Young Ju ، الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant ، إن الحيتان تحتفظ بمزيد من BTC في البورصات مقارنة بالأشهر القليلة الماضية. قد يشير هذا إلى أن الحيتان يمكن أن تبيع المزيد من البيتكوين في المستقبل المنظور. هو قال:
“حقيقة أن الحيتان لا تنسحب تعني أن $ BTC متاح للبيع. إذا اعتقدت الحيتان أن السعر سيرتفع ، فسوف يسحبون BTC كثيرًا. لا أعرف متى ستبدأ ، ولكن إذا انخفض السعر ، فستتفاعل الحيتان مع السعر وتحدث تقلبات عالية “.
ما إذا كان طلب المشتري من المؤسسات وخوارزميات متوسط السعر المرجح زمنياً (TWAP) الخاصة بها ستواجه ضغوط البيع من الحيتان ، فمن المرجح أن تملي دورة الأسعار قصيرة الأجل لـ BTC.
