على مدار العامين الماضيين ، رأينا الكثير من الاهتمام من البنوك المركزية والحكومات في سوق العملات المستقرة. يكمن السبب وراء ذلك في تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي ، أو CBDCs.
تعد فكرة إصدار بديل رقمي للنقد حافزًا كبيرًا للبنوك المركزية. يتيح لهم اكتساب المزيد من السيطرة على انتقال ومعالجة المعاملات غير النقدية ، والتي يتم الإشراف عليها حاليًا بشكل غير مباشر من خلال معالجات الدفع الخاصة والبنوك.
متعلق ب: هل أثرت CBDCs على مساحة التشفير في عام 2020 ، وماذا بعد عام 2021؟ يجيب الخبراء
كان هناك عدد من المشاريع والمبادرات التجريبية لعملاء البنك المركزي التجاري التي أطلقتها بالفعل عدة بنوك مركزية ، وهناك المزيد على وشك الحدوث. من المهم أن نلاحظ ، مع ذلك ، أن CBDC ليس له علاقة بالعملات المشفرة أو العملات المستقرة المعروفة في مجتمع التشفير – لا يُقصد استخدامها بكثرة في التداول ؛ لن يتم حتى تداول بعضها مقابل العملات المشفرة. عملات البنوك المركزية الرقمية هي مجرد بديل رقمي للنقد ، تتحكم فيه البنوك المركزية بالكامل.
متعلق ب: العملات الرقمية للبنك المركزي ماتت في الماء
عملات البنوك المركزية والعملات المستقرة
يطرح سؤال معقول: إذا كانت العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة المركزية تحل احتياجات السوق المختلفة ، فلماذا لا تتعايش؟ من حيث المبدأ ، يمكنهم ذلك ، ولكن بسعر مرتفع جدًا بالنسبة للأخير.
عندما يتعلق الأمر بممارسة السيطرة على الأموال بأي شكل من الأشكال ، فإن البنوك المركزية صارمة للغاية ومباشرة – إذا كنت تريد جزءًا منها ، فأنت بحاجة إلى تنظيم شديد. مع دخول البنوك المركزية إلى عالم العملات الرقمية ، فإنها ستطبق نفس المبادئ على أي مشارك حالي في السوق.
يمكن العثور على مثال رائع على هذا النهج في مشروع قانون قدم إلى الكونجرس الأمريكي في أواخر نوفمبر 2020 ، يسمى قانون تصنيف وتنظيم العملة المستقرة لعام 2020. وفقًا لمشروع القانون:
- لا يمكن إصدار عملة مستقرة إلا من قبل مؤسسة إيداع مؤمنة عضو في نظام الاحتياطي الفيدرالي.
- من أجل إصدار عملات مستقرة أو تقديم أي خدمات مرتبطة بالعملة المستقرة ، يلزم الحصول على موافقة خطية من الوكالة المصرفية الفيدرالية المناسبة ونظام الاحتياطي الفيدرالي.
باختصار ، يهدف مشروع القانون إلى تطبيق اللوائح المصرفية على مُصدري العملات المستقرة المركزية ، مما قد يكون له تأثير كبير على العملات المستقرة الموجودة حاليًا في السوق. لا يتم تنظيم بعضها على الإطلاق ، بينما يتم تنظيم البعض الآخر. ومع ذلك ، فهي ليست قوية كما يوحي مشروع القانون.
من دون الخوض في تفاصيل كل ولاية قضائية معينة أو مستقبل المبادرات التشريعية الفردية ، من الواضح تمامًا أنه يمكن اتباع نهج مماثل من قبل المنظمين خارج الولايات المتحدة.
هل تم تعيين العملات المستقرة اللامركزية لتحل محل العملات القديمة؟
من الواضح أيضًا أن صناعة العملات الرقمية الحديثة لا يمكن تخيلها بدون عملات مستقرة ، والاختفاء المحتمل للعملات المستقرة المركزية ، حتى الآن ، يمكن أن يكون له تأثير لا رجعة فيه على السوق. ومع ذلك ، يمكن التخفيف من هذا التأثير عن طريق تحويل السيولة إلى عملات مستقرة لامركزية ، والتي يمكن أن تمثل بديلاً تنافسيًا ، وفي الوقت نفسه ، تقع خارج نطاق لوائح البنوك المركزية.
القضية الرئيسية في العملات المستقرة اللامركزية لها طبيعة مفاهيمية – غياب المُصدر يؤدي تلقائيًا إلى غياب الاستقرار والضمانات والمسؤوليات القانونية والحوكمة. يوجد حاليًا عدد كبير من البروتوكولات اللامركزية التي تتطلع إلى حل هذه المشكلة من خلال تفويض الحوكمة إلى المجتمع ، وضمان الشفافية الكاملة والتحكم في الضمانات ، والتي تمثلها العملة المشفرة أو غيرها من العملات المستقرة.
ذات صلة: لا يمكنك التحدث عن blockchain وعدم طرح عملات CBDCs و stablecoins
على الرغم من حل جزء من المشكلة ، فإن ما سبق يترك مشكلة الاستقرار في الهواء. يعد استخدام العملة المشفرة كضمان هو الحل الأكثر وضوحًا للبروتوكولات اللامركزية من حيث الشفافية ، ولكن في الوقت نفسه ، لا يمكن أن تكون قادرة على المنافسة مع العملات المستقرة المربوطة بالدولار الأمريكي من حيث الاستقرار (نعم ، DAI ، نحن ننظر إليك الآن ).
لذلك ، يبدو أن الحل الأمثل قد يكون عملة مستقرة لامركزية يديرها المجتمع ، مرتبطة بأصول العالم الحقيقي ذات القيمة الثابتة – العملة أو التزامات الديون أو غيرها. يمكن أن يكون لظهور مثل هذه الحلول تأثير كبير على صناعة العملات المستقرة الحالية ، مما يوفر للمتداولين بديلاً مستقرًا وشفافًا للعملات المستقرة المركزية الحالية ، والتي هي على وشك الإزالة تحت ضغط المنظمين والبنوك المركزية.
الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحدها ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.
أرتيم تلكاشيف هو المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Tokenomica. منذ عام 2011 ، كان محامياً ورجل أعمال في مجال الملكية الفكرية وتكنولوجيا المعلومات. في عام 2016 ، أسس Artem وترأس مختبر Deloitte CIS Blockchain. كجزء من هذه المبادرة ، قاد مجموعة من المشاريع المبتكرة التي تتضمن تنفيذ حلول blockchain للمؤسسات ، وترميز أصول العالم الحقيقي ، والضرائب والهيكلة القانونية لعروض رمز الأمان ، وتطوير تشريعات العملة المشفرة ، و blockchain.
