يتخلى الثيران عن السفينة لأن اختلال خيارات Bitcoin بقيمة 93 مليون دولار يفضل الدببة BTC

في 11 ديسمبر ، تم تعيين إجمالي 540 مليون دولار في الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين (BTC) على الانتهاء. يحاكي هذا الرقم انتهاء صلاحية خيارات الشهر الماضي البالغة 525 مليون دولار ، حيث تركز الخيارات الشهرية والفصلية عادةً على الحجم الأكبر.

على الرغم من أن كلا التاريخين يمثلان نشاطًا غير عادي إلى حد ما ، إلا أن الدببة تبدو هذه المرة في السيطرة. تُظهر البيانات أيضًا أن المضاربين على ارتفاع البيتكوين أصبحوا متفائلين للغاية.

في الوقت الحالي ، تحتفظ بورصة Deribit بحصة سوقية تبلغ 85 ٪ لانتهاء يوم الجمعة ، مع خيارات استدعاء (شراء) بقيمة 189 مليون دولار مقابل خيارات بيع (بيع) بقيمة 282 مليون دولار. على الرغم من أن نسبة البيع إلى الشراء 1.44 تفضل الخيارات الأكثر هبوطًا ، إلا أن هناك حاجة إلى رؤية أكثر دقة.

أصيب الدببة حيث تجاوزت BTC 16000 دولار

يميل التجار إلى امتلاك ذاكرة قصيرة ، ولكن تم تداول BTC أقل من 16000 دولار قبل أربعة أسابيع. وبالتالي ، تم شراء العديد من خيارات البيع حول هذا المستوى. وقد أدى ذلك إلى فتح خيارات طرح بقيمة 120 مليون دولار بين 15000 و 17000 دولار.

لاحظ كيف يُظهر الرسم البياني أعلاه أن Deribit يحمل اهتمامًا مفتوحًا كبيرًا في نطاق لم يعد منطقيًا بعد الارتفاع الأخير في سعر BTC. تم تداول بعض هذه الخيارات سابقًا مقابل 365 دولارًا لكل منها ، مثل 16500 دولار التي تم وضعها في 28 نوفمبر.

تبلغ قيمتها حاليًا أقل من 25 دولارًا لكل منها وستفقد كل قيمتها مع اقتراب انتهاء صلاحية يوم الجمعة. ومع ذلك ، هذا لا يعني أن الثيران حصلوا على نهاية أفضل للصفقة.

اشترى الثيران مكالمات مفرطة في التفاؤل

هذه المرة ، تم تداول حجم مناسب من خيارات الاتصال فوق 19500 دولار. بعد الفشل في كسر المقاومة عند 19،800 دولار ، وفي وقت لاحق مواجهة انخفاض أقل من 18000 دولار ، انتهى الأمر بالثيران المفرطين في التفاؤل ليكونوا المتضررين.

لفهم نتيجة هذا التقلب ، يحتاج المرء إلى استبعاد الخيارات ذات الاحتمالات الخافتة. من خلال استبعاد خيارات الشراء التي تقل عن 17500 دولار وخيارات الاتصال التي تزيد عن 19500 دولار ، يمكن للمتداولين الحصول على رؤية أكثر واقعية لظروف السوق الحالية.

تحمل Deribit خيارات استدعاء 2،420 BTC تتراوح من 17000 دولار إلى 19000 دولار. لدى Bit.com 320 BTC ، و OKEx تمتلك حاليًا 140 BTC. لذلك ، هناك 52 مليون دولار في الفائدة المفتوحة لدعم المستويات الحالية.

وفي الوقت نفسه ، تتراوح خيارات البيع من 17،500 دولار إلى 19،500 دولار إلى 6،870 بيتكوين في Deribit ، يليها 800 BTC على Bit.com – بالإضافة إلى 290 BTC أخرى في OKEx. وبالتالي ، فإن ضغط جانب البيع الفوري يصل إلى 145 مليون دولار فائدة مفتوحة من خيارات البيع.

السبب وراء هذا الاختلاف هو أن خيارات الاتصال التي تزيد عن 19500 دولار قد تم استهلاكها وليس لها قيمة سوقية. تستثني هذه الحركة 70٪ من إجمالي الفائدة المفتوحة لخيارات الشراء البالغ 225 مليون دولار.

توضح البيانات أعلاه كيف أصبح المضاربون على الارتفاع متفائلين للغاية عندما اشتروا خيارات الاتصال حتى 22500 دولار. تعتبر معظم هذه الخيارات الآن عديمة القيمة ، كما تشير الدلتا الخاصة بها إلى أقل من 5٪.

لذلك ، عند تحليل مجرد ضرب الخيار بالقرب من مستويات السوق ، يوجد خلل كبير بقيمة 93 مليون دولار لصالح جانب البيع.

على الرغم من التعافي السريع من أدنى مستوى سجله يوم الثلاثاء عند 17،640 دولارًا ، إلا أن هذه الخيارات قصيرة الأجل تفضل حاليًا الدببة.

تستحق عقود OKEx و Bit.com و Deribit الأسبوعية في 11 ديسمبر الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق.

الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ المؤلفص ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.