تظهر البيانات انخفاض سعر البيتكوين بعد أيام من وصول الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة على BTC إلى 1 مليار دولار

كان هناك وقت كان فيه تبادل مشتقات BitMEX سياديًا على البورصات الأخرى ، واحتفظت الشركة فعليًا بحصة سوقية بنسبة 50 ٪ حتى يوليو 2019. لهذا السبب ، ظل المتداولون يراقبون عن كثب كل مؤشر متصل بـ BitMEX ، بما في ذلك سعر التمويل ، الفائدة والأساس.

يقيس الاهتمام المفتوح العدد الإجمالي للعقود التي يحتفظ بها المشاركون في السوق. مع ارتفاع الرقم إلى أعلى ، يرتفع الحجم المحتمل لعمليات التصفية. في 2 أغسطس ، حدث انهيار 1400 دولار حيث تم إغلاق 1 مليار دولار من العقود الآجلة بقوة بسبب هوامش غير كافية.

على الرغم من عدم وجود رقم سحري ، إلا أن المتداولين يميلون إلى الاهتزاز حيث تقترب الفائدة المفتوحة من مليار دولار ، مما يتسبب في ظاهرة يشير إليها بعض المتداولين باسم شبح BitMEX. أصبح هذا واضحًا خلال النصف الثاني من عام 2019 ، عندما حدثت انهيار ضخم في أسعار البيتكوين في سبع حالات مختلفة عندما تجاوزت الفائدة المفتوحة مليار دولار.

تعتمد المخاطر المتصورة المرتبطة بارتفاع الفائدة المفتوحة على مدى سيولة الأصل الأساسي. خلال الربع الثالث من عام 2019 ، بلغ متوسط ​​حجم البيتكوين العادي في التبادلات الفورية 2.4 مليار دولار في اليوم. وبالتالي ، فإن العقد الفردي الذي يبلغ إجماليه 42٪ من حجم البيتكوين يبدو كبيرًا بدرجة كافية.

كما يوضح الرسم البياني أعلاه ، ليس هناك شك في أن الفائدة المفتوحة بالقرب من 1 مليار دولار تزامنت مع انهيار الأسعار ذات الصلة من يوليو إلى سبتمبر. من الجدير بالذكر أن عددًا ملحوظًا من العقود السارية لا يمكن اعتباره صعوديًا أو هبوطيًا.

كان النصف الثاني من عام 2019 هبوطيًا في الغالب

كان النصف الأخير من عام 2019 قاسياً للغاية بالنسبة للعملات المشفرة ، وكما يتذكر معظم المستثمرين ، حتى الرئيس ترامب هاجم بيتكوين علنًا ، كما ذكرت كوينتيليغراف. حدث كل هذا بينما طالب وزير الخزانة الأمريكي ستيفن منوشين بتنظيم ورقابة إضافية للقطاع.

يُظهر الرسم البياني أعلاه تفاصيل أفضل بكثير عن مدى صلة حصة BitMEX في السوق البالغة 40٪ في ذلك الوقت. احتفظت بورصة واحدة بفائدة مفتوحة تعادل نصف حجم التداول الفوري للبيتكوين اليومي.

سريعًا إلى الأمام حتى عام 2020 ، وقد تم التخلص من BitMEX من قبل OKEx ، حيث تجاوز إجمالي الفائدة المفتوحة على العقود الآجلة الدائمة والثابتة 1 مليار دولار في 25 يوليو.

استمر المتنافسون الباقون في زيادة حصتهم ، ولكن في الآونة الأخيرة فقط تمكنت بورصة شيكاغو التجارية (CME) و Binance و Bybit من كسر حاجز المليار دولار النفسي.

يشبه سوق اليوم بشكل هامشي عام 2019 ، ولكن مع مخاطر أقل

الغريب أن هذا حدث في 20 نوفمبر ، قبل أربعة أيام فقط من الانهيار بنسبة 16٪ إلى 16334 دولارًا. بلغ إجمالي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في سبتمبر 2019 ما مجموعه 3 مليارات دولار لوضع الأمور في نصابها الصحيح. هذه المرة ، تمكنت أربع بورصات من كسر حاجز المليار دولار.

على الرغم من نمو الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة إلى 7.4 مليار دولار ، فقد زاد متوسط ​​الحجم اليومي في البورصات العادية حيث يبلغ الرقم الآن 3.5 مليار دولار. وبالتالي ، على عكس العام السابق ، لا ينبغي لبورصة واحدة لديها فائدة مفتوحة قدرها مليار دولار أن تثير الدهشة بنفس الطريقة التي فعلت بها في عام 2019.

باختصار ، نمت الأسواق وتطورت إلى الحد الذي انتهى فيه شبح BitMEX ولكن ربما تم استبداله بظاهرة مماثلة تحدث عندما تتجاوز أربع بورصات علامة الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة البالغة مليار دولار.

بغض النظر ، يجب على المرء أن يراقب عن كثب مثل هذا المؤشر من الآن فصاعدًا حيث حلت تلك البورصات الأربعة محل BitMEX كرائد في السوق. مجتمعة ، تمتلك Binance و CME و OKEx و Bybit أكثر من نصف الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة. على الرغم من أن مثل هذه المصادفة قد حدثت مرة واحدة فقط ، إلا أنها تحاكي بالفعل تأثير المليار دولار من الماضي.

الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ المؤلفص ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.