كان أداء Bitcoin (BTC) 2021 مثيرًا للإعجاب ، لكن المتداولين الذين ينتظرون شمعة شهرية محطمة للأرقام القياسية من المحتمل أن يصابوا بخيبة أمل هذا الأسبوع.
بعد بلوغ الذروة عند 64،900 دولار في 14 أبريل ، تبع ذلك تصحيح مذهل بنسبة 27 ٪ ، مما تسبب في انخفاض سعر BTC إلى مستوى 46000 دولار.
قضت هذه الحركة السلبية على أكثر من 9 مليارات دولار من عقود BTC الآجلة الطويلة في إجراء سريع لم يكن من الممكن أن يتخيله معظم المستثمرين في السابق.
على الرغم من أن سعر البيتكوين قد استعاد 5800 دولار خلال الـ 48 ساعة الماضية ، في أسواق الخيارات ، لم يكن المضاربون على الصعود قادرين على مفاجأة المضاربين على الانخفاض حيث أن كلا الجانبين متوازنين تقريبًا حتى 30 أبريل.
إجمالي الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة قبل ثلاثة أشهر فقط كان 11 مليار دولار ، على الرغم من أن هذا الرقم القياسي قد حدث في 13 أبريل عند 27.7 مليار دولار. ومع ذلك ، يوضح هذا مدى أهمية تأثير تصحيح السعر الأخير.
وفي الوقت نفسه ، تعمل أسواق الخيارات على أساس مختلف حيث يدفع مشتري العقد قسط التأمين مقدمًا. لذلك ، لا توجد مخاطر تصفية إجبارية لحاملها. بينما يوفر خيار الشراء (الشراء) للمشتري حماية للسعر الصعودي ، فإن خيار البيع يفعل العكس.
لذلك ، سيعتمد أولئك الذين يسعون إلى استراتيجيات محايدة إلى هبوطية بشكل أساسي على خيارات البيع. من ناحية أخرى ، تُستخدم خيارات الاتصال بشكل أكثر شيوعًا للمتداولين الصاعدين.
على الرغم من أن بعض البورصات تقدم عقود خيارات أسبوعية ، إلا أن العقود الشهرية عادة ما تجذب أحجامًا أكبر. لن يكون شهر أبريل مختلفًا ، حيث من المقرر أن تنتهي صلاحية 72000 عقد خيار BTC بقيمة 3.9 مليار دولار بالسعر الحالي البالغ 54500 دولار.
انتبه إلى مدى سيطرة خيارات أبريل على عكس مايو أو سبتمبر. بينما تهيمن خيارات الشراء من الحيادية إلى الصعودية مع 41٪ فائدة مفتوحة أكبر في 30 أبريل ، هناك حاجة إلى تحليل أكثر تفصيلاً لتفسير هذه البيانات.
تجدر الإشارة إلى أنه لن يتم تداول كل خيار عند انتهاء الصلاحية ، حيث أن بعض هذه الإضرابات تبدو الآن غير منطقية ، لا سيما بالنظر إلى أنه لم يتبق سوى أقل من يومين.
الخيارات الصاعدة للغاية لا قيمة لها الآن
لفهم كيفية توازن هذه القوى المتنافسة ، يجب على المرء مقارنة المكالمات ووضع حجم الخيارات عند كل سعر انتهاء صلاحية (إضراب).
على الرغم من أن خيارات الاتصال (الشراء) التي تتراوح قيمتها بين 80 ألف دولار و 120 ألف دولار قد تبدو شائنة ، إلا أنها تُستخدم عادةً لاستراتيجيات “انتشار التقويم”. كما أوضح Cointelegraph سابقًا ، قد يربح المشتري حتى لو تم تداول BTC أقل بكثير من تلك الإضرابات.
أصبحت الخيارات شديدة الصعود الآن بلا قيمة فعليًا لأنه لا توجد فائدة من الحصول على حق الحصول على BTC مقابل 80،000 دولار في تاريخ انتهاء الصلاحية في 30 أبريل. يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة لخيارات البيع من الحيادية إلى الهبوطية عند 48000 دولار أو أقل.
لذلك ، من الأفضل تقييم وضع المتداولين من خلال استبعاد هذه الضربات غير الواقعية.
54500 دولار يمثل حالة متوازنة
تصل خيارات الشراء المحايدة إلى الصعودية التي تصل إلى 58000 دولار إلى 9،950 عقدًا من عقود بيتكوين. هذه تعادل 540 مليون دولار من الفوائد المفتوحة بسعر البيتكوين الحالي. سوف يدخل 3100 آخر إلى المشهد بسعر 60.000 دولار وما فوق ، مما ينتج عنه انتهاء صلاحية خيار بقيمة 780 مليون دولار.
من ناحية أخرى ، انخفضت خيارات البيع الأكثر هبوطًا إلى 51000 دولار بإجمالي 12000 عقد BTC ، والتي تبلغ حاليًا 650 مليون دولار في الفائدة المفتوحة.
إذا تمكن سعر البيتكوين من الانخفاض إلى أقل من 50000 دولار ، فسيتم أيضًا ممارسة 3850 خيار بيع آخر. يمثل هذا الرقم فائدة مفتوحة محتملة بقيمة 700 مليون دولار للخيارات الأكثر هبوطًا.
في الوقت الحالي ، يبدو أن كلا من المكالمات والخيارات متوازنة تقريبًا. بالنظر إلى أن الفرق بين 100 مليون دولار و 150 مليون دولار من المحتمل ألا يكون كافيًا لتحفيز أي من الجانبين للضغط على السعر ، وبالتالي فإن انتهاء الصلاحية الشهرية قد يكون “هادئًا”.
تنتهي صلاحية العقود الآجلة والخيارات في Deribit و OKEx و Bit.com في 30 أبريل الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق. تحدث العقود الآجلة والخيارات في بورصة شيكاغو التجارية في الساعة 3:00 مساءً بالتوقيت العالمي المنسق.
الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ المؤلفص ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.
