يبدو هذا الأسبوع بالتأكيد أكثر هدوءًا وإيجابية من السابق. هناك سبب وجيه يجعل ثيران DeFi متفائلين أيضًا ، حيث سجل السوق انتعاشًا جيدًا منذ رسالتي الإخبارية الأخيرة.
يطلق الناس عليه اسم “الرقائق الزرقاء” ، مما يعني أن الأسماء العائلية هي التي تتصدر المخططات (على الأقل هذا هو التعريف القياسي ، وقد يشير أيضًا إلى شعاراتهم الزرقاء). ارتفع AAVE و YFI أكثر من غيرهما ، تلاهما انتعاش جيد لـ Curve و Synthetix. هذه أسماء كبيرة ، لكن في نفس الوقت سأعطي لقب “الرقاقة الزرقاء” لأشياء مثل Uniswap و Compound و Maker – وكلها حققت مكاسب فاترة في أحسن الأحوال.
على أي حال ، فإن مؤشر DeFi Pulse يعمل بشكل جيد:
لكن بالنسبة لي ، يبدو الأمر وكأنه ارتداد من ظروف ذروة البيع ، والذي يحدث حتى في الأسواق الهابطة العميقة. حفز هذا الانخفاض النقاش حول ما شهدناه بالضبط في الصيف ، وبشكل رئيسي مسألة ما إذا كان الأمر يشبه 2016 أو 2017. كان لدى الأخير فترة تباطؤ قصيرة في الفترة من سبتمبر إلى أكتوبر لإنهاء العام بأسلوب أنيق ، في حين أن الأول كان ثابتًا إلى حد ما ولكنه كان بطيئًا. النمو إلى أعلى المستويات السابقة على الإطلاق.
بقدر ما يحب “قادة الفكر” على تويتر أن يكونوا متفائلين في كل شيء ، أود أن أقول إننا بحزم في معسكر 2016 ، وهناك مخطط واحد يوضح هذه النقطة بإيجاز:
هناك بالفعل عثرة كبيرة جدًا لعمليات بحث DeFi حول الصيف. ألا تراها؟ هذا لأن أدائها النسبي يتضاءل حتى بالمقارنة مع العملة المشفرة ككل ، والوعي السائد كما في عام 2017 لا يمكن رؤيته في أي مكان. لكن من الجدير بالذكر أن هذه النتائج تأتي من بداية ثابتة:
هناك بالتأكيد حجة إيجابية يمكن العثور عليها هنا ، حيث يبدو أننا ما زلنا في قمة الشوط الأول.
في الوقت نفسه ، أعتقد أن هذا الارتفاع في DeFi يلخص أسوأ جوانب 2016 و 2017 في واحد. لقد رأينا الكثير من سذاجة السوق وفشلًا جوهريًا في البنية التحتية الخلفية مما أدى إلى رسوم ضخمة – بشكل أساسي عام 2017 – وفي الوقت نفسه ، لم يسمع جو العادي عنها – هذا عام 2016.
يقول الرئيس التنفيذي لشركة FTX الآن أنه حتى Ethereum 2.0 لن يكون كافياً للتعامل مع أي حمل حتى يقترب من الشعبية السائدة ، وهو أمر معقول بالنظر إلى متطلبات المعالجة الأعلى بكثير لعقود DeFi الذكية.
بشكل عام ، أعتقد أن القطاع لن يستأنف النمو على الأرجح حتى يكون لدينا نطاق أفضل بكثير (أخبار واعدة على هذه الجبهة لعام 2021 وحالات استخدام أكثر من مجرد لعب ألعاب Ponzi أو ، في أحسن الأحوال ، إقراض حيتان مشفرة غنية.
يمكن للعقود الذكية قريبًا شراء أشياء على Craigslist ، نوعًا ما
أحد العناصر الرائعة التي غطيتها هذا الأسبوع هو ولادة بروتوكول Boson ، وهو برنامج DeFi بدائي لشراء سلع مادية باستخدام blockchain. يبدو جنونيًا جدًا ، لكن المفهوم قوي نسبيًا.
لديك هذه الرموز المميزة غير القابلة للاستبدال والتي تمثل مطالبة بشأن عنصر معين. على وجه التحديد ، يمثل ضمانًا ثنائي الاتجاه بين المشتري والبائع. إنه يشبه عقد صفقات Craigslist ذات الرموز المميزة ، وهو مفهوم أنيق جدًا. يمكن بعد ذلك استرداد NFT لمنتجها الأساسي ، وقد تم تصميم اقتصاديات ذلك لتقليل تحكيم الطرف الثالث مع نضوج النظام.
لا يمكنني أن أضمن تفاصيل المشروع وما إذا كان الاقتراح المقصود سيجد قوة جذب أو حتى يعمل من حيث المبدأ. هناك الكثير من الأجزاء المتحركة هناك مع مجموعات متعددة من السندات والحوافز ، لذلك أنا متأكد من أن الكثير من الاختبارات ستكون ضرورية.
في الوقت الحالي ، يتصور Boson Protocol أن عمليات الإنزال الجوي المادية ونقاط الولاء هي حالة الاستخدام الرئيسية ، والتي أسمعها أمر تهتم به الشركات الكبرى إلى حد ما. ولكن بشكل عام ، أنا متحمس لأي مشروع جديد يحاول سد فجوة blockchain-to-world.
نهاية زراعة الغلة؟
حدد حاملو الرموز Uniswap دعوة مجتمعية ليوم الخميس لمناقشة ما إذا كان ينبغي السماح لمكافآت تعدين السيولة بالانتهاء في 17 نوفمبر.
حاليًا ، يعد Uniswap أكبر مشروع مقفل من حيث القيمة الإجمالية ، حيث سجل 3 مليارات دولار. بينما كانت دائمًا قوية جدًا حتى من تلقاء نفسها ، دفعها تعدين السيولة في UNI إلى آفاق جديدة لأسباب واضحة إلى حد ما.
بالنسبة لـ Uniswap ، فإن زراعة الغلة لها غرض ملموس للغاية – دعم السيولة على أزواج إيثر ، حيث يتم تحفيز المتداولين للانضمام إلى مجمعات السيولة لجمع العملة الرمزية.
كان لهذا بالتأكيد بصماته – Uniswap هو مكان سيولة بشكل لا يصدق لـ ETH ، يمكنك وضع صفقات لمئات الآلاف من الدولارات دون أي انزلاق في الأساس.
لكن الحائزين الحاليين يدفعون ثمن ذلك مع التخفيف ، ويمكن القول إنه أحد أسباب انخفاض سعر UNI.
يجب على المجتمع ، وربما سيفعل ذلك ، تقييم هذا الأمر كما لو كانوا الرئيس التنفيذي لشركة Uniswap الافتراضية ، في حين أن الشركة لا تخسر المال حقًا لأن العملة المشفرة استوعبت “طابعة النقود تذهب” Brrr “بشكل أفضل من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، لا يزال من المفيد إجراء تحليل التكلفة والعائد.
لقد تحدثت عن التكلفة ، والآن ما هي الفوائد؟ المزيد من المستخدمين ، والمزيد من السيولة ، لذلك من الناحية النظرية ، يجب أن يكون هناك حجم أكبر. نحن نشهد نوعًا ما تأكيدًا على ذلك ، حيث تظل الأحجام مرتفعة على الرغم من تراجع السوق:
المشكلة التي أراها في دعم السيولة الآن هي أنه لا توجد ميزة تنافسية لها. عادة ، تقوم بدعم المستخدمين للحصول على حصة في السوق ، ولكن Uniswap أصبحت الآن راسخة تمامًا وتسيطر بشكل واضح على السوق.
بشكل عام ، أعتقد أنه كلما أسرعنا في التخلي عن طباعة النقود لدعم شيء ما ، كان ذلك أفضل. رأيي هنا هو فقط – رأيي – لذا لا تتردد في الاختلاف معي.
تذكير لماذا DeFi جيد
قدم Cred للإفلاس هذا الأسبوع.
مثل منافسيها BlockFi و Celsius ، فقد قدمت عائدًا على سلة واسعة من العملات المشفرة ، خاصة تلك غير الموجودة على شبكة Ethereum.
لا أحد يعرف حقًا ما الذي فعلته بهذا التشفير. كان مشابهًا للآخرين ، ربما المؤسسات والتجار ، لكن ليس لدينا طريقة حقيقية للتحقق.
وهذا هو بالضبط سبب كون DeFi أفضل. أنت تعلم أنه يخضع لقواعد معينة ، كل شيء يتم على blockchain شفاف. من الواضح أن هذا لا يقضي تمامًا على عمليات الاحتيال أو السلوك المشكوك فيه – وأنت تتاجر بمخاطر الحراسة مقابل مخاطر العقود الذكية – ولكن من الأفضل أن تعرف أن أموالك هي المكان الذي تنتمي إليه.
وكملاحظة جانبية ، أعرف أن بعض الشركات المذكورة أعلاه تحاول تقديم نفسها على أنها DeFi أو “ليست بنوك”. تكمن المشكلة في أن الاختلاف بين DeFi والبنوك ليس “تشفير أو بدون تشفير” – إنه “حضانة أو عدم وجود حضانة”. مقرضو التشفير المركزي يفشلون في هذا الاختبار الحاسم.
أعتقد أيضًا أن معجبي DeFi يقللون من مدى قرب اللبنات الأساسية الخاصة بها من النظام المالي التقليدي. يذهب البعض إلى حد القول إن DeFi يمكن أن يمنع تكرار انهيار عام 2008 لأن كل شيء مبالغ فيه وشفاف. لا أعتقد أن هذه حجة قوية بشكل خاص بالنظر إلى عدد المشتقات ذات الرافعة المالية التي رأيناها حتى الآن. يمكنني أن أشعر تقريبًا بأزمة مالية DeFi قادمة في النهاية لأن الناس فرطوا في الاستدانة على بعض رموز Uniswap الغريبة المدعومة من Curve-Aave-Compound Dai ، المدعومة بمشتق Staking من إيثر.
ولكن على المستوى الفردي ، تعتبر حالات مثل Cred مجرد إعلان لـ DeFi – وليس مفاتيحك ، وليس عملاتك المعدنية. يمكن للجميع في التشفير ، بما في ذلك Bitcoiners ، الاتفاق على أن أحد الأغراض الأساسية لهذه الحركة هو استعادة السيطرة على الشؤون المالية للفرد.
تتفوق DeFi في دفع مبدأ الحضانة الذاتية إلى آفاق جديدة ، وهذا حقًا ما ينبغي تقديره من أجله.
