ستحقق الأسهم المرتبطة بالاقتصاد أداءً جيدًا بشكل مدهش في مايو حيث يقلل المستثمرون من إعادة فتح الانتعاش ، كما يقول توم لي من Fundstrat
سكوت أولسون / جيتي إيماجيس
- ما يسمى بالأسهم الدورية – المرتبطة بالنمو الاقتصادي – لا يزال لديها مجال للتشغيل ، وفقًا لتوم لي من Fundstrat.
- يقول لي إن انتعاش النشاط الاقتصادي خلال الأشهر المقبلة سيؤدي إلى مكاسب في الأسهم التي تضررت بشدة من الوباء.
- على الرغم من ذلك ، يبدو أن المستثمرين “في وضع حذر” مع اقتراب شهر مايو ، والذي يرى لي أنه يخلق فرصًا.
- اشترك هنا في النشرة الإخبارية اليومية ، 10 أشياء قبل جرس الافتتاح.
لا يزال هناك مجال للانتعاش الدوري للأسهم على الرغم من المخاوف من حدوث تباطؤ ، وفقًا لما ذكره Fundstrat’s توم لي.
في مذكرة يوم الاثنين ، قال رئيس قسم الأبحاث إن الإجماع في وول ستريت يبدو أنه “في وضع حذر” بالنظر إلى الاتجاهات الموسمية والأداء المختلط للعديد من القطاعات الشهر الماضي.
وأشار لي إلى أن السوق تحول إلى دفاعي في أبريل حيث تفوق أداء الرعاية الصحية ، في حين قادت التكنولوجيا الطريق صعوديًا لأسهم النمو. وفي الوقت نفسه ، شهدت القطاعات التي تضررت بشدة من الوباء – المالية ، والسلع التقديرية للمستهلكين ، والصناعة ، والمواد الأساسية ، والطاقة – أداءً متباينًا.
وقال لي أيضا ، فإن القول المأثور في وول ستريت بأن “البيع في مايو واستبعد” – والذي ينبع من الأداء التاريخي الضعيف خلال الأشهر من مايو حتى أكتوبر – قد يزيد من الشعور الحذر.
لكن لي يرى انتعاشًا دوريًا قويًا في المستقبل لعدد من الأسباب. ويتوقع أن حالات الإصابة بالفيروس التاجي اليومية في الولايات المتحدة ستنخفض بوتيرة متسارعة في مايو مع استمرار طرح اللقاح. كما يتوقع أن تخفف البلاد القيود وهي في طريقها لإعادة الافتتاح بالكامل في غضون الأسابيع الستة المقبلة ، مما يعزز الزخم الاقتصادي.
وأشار لي أيضًا إلى أن استطلاعًا أجراه بنك جولدمان ساكس الأسبوع الماضي أظهر أن 60٪ من المحللين قالوا إنهم يتوقعون أن يتجاوز الطلب في صناعتهم مستويات ما قبل الفيروس في عام 2021.
وقال لي: “لذا فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الانتعاش في النشاط الاقتصادي كافياً لـ” مفاجأة إيجابية “للسوق ، وبالتالي ، إطلاق مكاسب إضافية في الأسهم الدورية … في رأينا ، الإجابة هي نعم”.
وأضاف أنه إذا تم تسعير هذه المكاسب بالفعل ، فسيتم تداول المتداولون الدوريون حول أعلى مستوياتهم لعام 2019 وهذا لم يحدث بعد. على سبيل المثال ، قال لي إن مخزونات الطاقة لا تزال أقل بنسبة 30٪ عن مستويات عام 2019.
محللو وول ستريت الآخرون متفائلون بنفس القدر مع انتعاش دوري للأسهم.
يتوقع تشارلي ماكليجوت من نومورا حدوث “انهيار” في أسهم القيمة الدورية خلال الأشهر الثلاثة المقبلة ، بينما يرى ماركو كولانوفيتش من JPMorgan ارتفاعًا مستمرًا في السلع الأساسية وانتعاشًا في أسعار الفائدة يدفع الأسهم الدورية للأعلى مع “حركة ستكون أكبر منا. رأيته في وقت سابق من هذا العام “.
يوصي الخبير الاستراتيجي في Fundstrat المستثمرين بالالتزام بـ “أسهم مركز الزلزال” ، وكرر وجهة نظره مخزون الطاقة هي أكثر القطاعات مقومة بأقل من قيمتها.
قال لي: “لذلك بالنسبة لشهر مايو ، نعتقد أن التجارة الأكثر عدم توافق في الآراء ، وبالتالي ، الأقل ازدحامًا ، هي أن تكون مركزًا طويلاً”.
أسهم شركة Fundstrat “Epicenter” هي الأسهم في القطاعات الدورية التي تضررت بشدة من الوباء.
تتضمن بعض الأسماء في سلة الأسهم الخاصة به ، Advance Auto Parts ، و Harley-Davidson ، و Uber ، و MGM Resorts ، و Hilton Worldwide ، و Marriott.
