عام 2021 سوف يدخل DeFi في مرحلة المراهقة

بعد النمو الهائل للتمويل اللامركزي في النصف الثاني من عام 2020 ، نسأل أنفسنا كيف سيبدو الفصل التالي. ما الذي سيستغرقه DeFi للتوسع خارج الأصول والمجتمعات المشفرة الأصلية والبدء في تناول الخدمات المالية كما نعرفها؟

تجاوز النصف الثاني من عام 2020 العديد من توقعاتنا ، وتسارع السوق منذ ذلك الحين فقط. ارتفع إجمالي القيمة المحجوزة في DeFi من أقل من 1 مليار دولار في بداية يونيو إلى 13 مليار دولار في نهاية العام وأكثر من 27 مليار دولار منذ ذلك الحين. لقد حفزنا إطلاق الرمز المميز COMP في Compound ، رأينا موجة من زراعة المحاصيل وتدفق سريع للأصول.

ذات صلة: هل كان عام 2020 عام DeFi وما هو متوقع من القطاع في عام 2021؟ يجيب الخبراء

ولعل الأمر الأكثر إثارة هو أننا بدأنا نرى أسس نظام مالي جديد تتشكل – مع التطبيقات التي تمكن كل شيء من التبادلات الذاتية إلى الإقراض والاقتراض والمدفوعات وإدارة المحافظ والتأمين. يتم إنشاء أشكال جديدة من القيمة: ليس فقط الوعد بالعائد في بيئة منخفضة السعر ولكن أيضًا الوصول إلى الخدمات المالية للشركات والأفراد المعرضين للعملات المشفرة ولأقل البنوك بشكل عام.

واليوم ، تعد DeFi حكرا على مجموعة فرعية صغيرة من المستخدمين الأصليين والأصول المشفرة وينظر إليها نقادها على أنها الغرب المتوحش. هل سيتغير هذا؟ إليك بعض الأفكار حول ما سيأتي بعد ذلك.

أنواع الأصول الجديدة – مصادر جديدة للسيولة في DeFi

كانت التكرارات الأولى للتبادلات اللامركزية محفوفة بقضايا السيولة. واجه المتبنون الأوائل تأخرًا كبيرًا في مطابقة الترتيب ، وكانت أزواج الرموز المميزة محدودة. أصبح صانعو السوق الآليون وتجمعات السيولة حلاً واسع النطاق لهذا ، مع أحجام التداول اليومية في البورصات اللامركزية حاليًا بحوالي 2 مليار دولار – وتستمر مشاريع DeFi في إيجاد طرق مبتكرة لتحفيز توفير السيولة. هذا سوف يستمر. بالنسبة للمقترضين ، نعتقد أنه لا تزال هناك حاجة واضحة لخفض متطلبات الضمانات واستخدام أشكال بديلة للضمانات.

ربما تكمن أعظم فرصة خارج عالم الأصول المشفرة الأصلية. هناك تريليونات من الدولارات من الضمانات المحتملة للاستيلاء عليها في أصول العالم الحقيقي: يرغب المستخدمون في اقتراض الأموال مقابل الأصول التي يمتلكونها بالفعل ولا يمكنهم في كثير من الأحيان الوصول إلى السيولة التي يحتاجونها بالوسائل التقليدية. يمكن أن يؤدي ترميز أصول العالم الحقيقي إلى زيادة حجم عالم DeFi بشكل كبير.

تم تناول مشكلات القياس في الطبقة الأولى و / أو الطبقة الثانية

غالبًا ما يُشار إلى قيود قابلية التوسع في Ethereum كعامل يحد من اعتماد DeFi. يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الغاز وارتفاع أسعار الإيثر (ETH) بالفعل إلى جعل المعاملات منخفضة القيمة غير قابلة للتطبيق. هذا يحد من جاذبية أسواق الرموز غير القابلة للتلف والخدمات الأخرى التي تركز على البيع بالتجزئة. وفي الوقت نفسه ، يتطلب التداول الاحترافي عالي التردد حلولا من الطبقة الثانية بسبب الإنتاجية المحدودة للمعاملات على السلسلة.

ذات صلة: الطبقات الثانية ستنقذ اليوم في عام 2021 ، مما يعزز Ethereum و DeFi

من المعقول أن نرى هذا قد تم حله في عام 2021 ، مع ثلاثة مسارات محتملة على الأقل:

• الإطلاق الناجح لـ Ethereum 2.0.
• ظهور حلول تحجيم الطبقة الثانية المهيمنة على Ethereum.
• اعتماد واسع النطاق لحلول التشغيل البيني عبر السلاسل.

لا يجب أن تكون هذه الظواهر الثلاث متعارضة ، فهي مجتمعة تمنحنا التفاؤل بأن عام 2021 سيكون عامًا من التقدم الكبير في قابلية تطوير DeFi.

الطلب المؤسسي – التقارب بين CeFi و DeFi

لقد بدأنا في رؤية مستثمري المؤسسات المشفرة الأصليين يسعون للحصول على عوائد أعلى عبر العملات المستقرة. يستخدم العديد من هؤلاء المستثمرين التبادلات المركزية ، على الأقل في البداية ، ولكن ظهرت مجموعة من منتجات الحراسة الذاتية التي تركز على المؤسسات. من المرجح أن يزداد التدقيق التنظيمي على DeFi مع اكتساب هذه الخدمات قوة دفع.

وفي الوقت نفسه ، قام المنظمون في جميع أنحاء العالم بسن قواعد أكثر صرامة لمقدمي خدمات الحسابات الافتراضية ، مثل عمليات تبادل العملات المشفرة المركزية. توضح قاعدة السفر الخاصة بفرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية والتوجيه الخامس لمكافحة غسيل الأموال في أوروبا التحرك نحو معايير أكثر صرامة “اعرف عميلك” في العملة المشفرة ، وقد أدت رسوم BitMEX في أكتوبر إلى تخفيف حدة هذا الأمر. سيؤثر هذا في نهاية المطاف على DeFi: على المدى القريب ، نتوقع أن نرى منتجات مؤسسية تنفذ حلولًا بأسماء مستعارة / صفرية المعرفة للهوية الذاتية السيادية.

هناك أسئلة أيديولوجية وعملية تحتاج إلى معالجة. هل KYC غير متوافق بشكل أساسي مع DeFi؟ وما هي الأطر التنظيمية التي تنطبق بالفعل على DeFi اليوم وفي المستقبل؟ سيتم تحديد عدم الثقة بشكل شخصي ، وسنرى طيفًا من المنتجات اللامركزية حقًا – التي تم إنشاؤها واستخدامها من قبل مستخدمين مجهولين خارج نطاق قانون السرية المصرفية – إلى المنتجات التي تحتوي على قاعدة بيانات للأطراف المقابلة التي تم التحقق منها.

تجربة مستخدم أفضل لمشاركي التجزئة: DeFi الذي لا يشبه DeFi

بالنسبة للعديد من المستخدمين ، فإن الطريق المنحدر إلى DeFi شديد الانحدار. هناك حاجة إلى درجة معينة من التطور ببساطة لإعداد محفظة MetaMask ، وشراء الرموز المميزة ERC-20 ، والبدء في الإقراض. وفي الوقت نفسه ، نمت العديد من المنتجات المركزية بفضل الواجهات البديهية التي تشبه المنتجات المصرفية الرقمية التقليدية. لقد بدأنا الآن في رؤية هذا الاتجاه يلعب في DeFi حيث يمكن للمرء أن يتمتع في نهاية المطاف بتجربة تأهيل أسرع وأنظف ، نظرًا لنقص KYC. وكمثال جيد ، كان Yearn.finance رائدًا في هذا الصدد ، حيث ركز على سهولة الاستخدام وقلل من الحواجز التي كانت موجودة قبل إطلاقه.

في المقابل ، ستستمر التطبيقات الأخرى المستندة إلى Ethereum – مثل أسواق NFT للمقتنيات والأصول الرقمية – في ابتكار تجربة المستخدم. في عام 2021 ، نتوقع أن نشهد ظهورًا أوسع للتطبيقات المستندة إلى Ethereum حيث لا يعرف العملاء أنهم يتعاملون على blockchain على الإطلاق.

المزيد من برمجيات إكسبلويت مع تدفق المزيد من رأس المال إلى: يحتمل أن يكون أكبر قيد أمام النمو

بالنظر إلى زيادة حجم رأس المال المعرض للخطر ، فمن غير المفاجئ أننا شهدنا زيادة في برمجيات إكسبلويت. في عام 2020 ، فقد ما يقرب من 100 مليون دولار في عمليات الاختراق ، ولا سيما هجمات القروض السريعة ، ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين ، ستغير برمجيات إكسبلويت حتماً تصور فرص العائد المعدلة حسب المخاطر لدى DeFi.

ذات صلة: تقرير إخباري عن الاختراقات والاستغلال والسرقة في التشفير في عام 2020

سيكون هذا عاملاً حاسمًا يؤثر على حجم التبني وسيؤدي إلى زيادة الطلب على التدقيق والتأمين الذكي للعقود ، وكلاهما شهد استثمارات محدودة حتى الآن. زيادة التعاون بين مشاريع DeFi هي أيضًا استجابة محتملة لارتفاع برمجيات إكسبلويت. ستسمح مثل هذه الشراكات للمشاريع بتجميع وتعزيز مواهبهم وأمنهم وخزائنهم ، مما يساعد على منع وتخفيف تأثير عمليات الاستغلال المستقبلية.

أدى صعود العملة المشفرة في العقد الماضي إلى تغيير طريقة تفكيرنا في مخازن القيمة. أدى ظهور DeFi في عام 2020 إلى تغيير الطريقة التي نفكر بها في مستقبل الخدمات المالية والابتكار الحقيقي في مساحة تتغير ببطء شديد. مع انحسار الغبار في عام 2020 الرائع ، نتوقع الآن أن نشهد زيادة هائلة في الحجم والاحتراف حيث تجذب DeFi المزيد من الاهتمام التنظيمي والمؤسسي.

شارك في تأليف هذا المقال توبي كوبيل و تشاندار لال.

لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل حركة استثمار وتداول على مخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.

الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلفين وحدهم ولا تعكس بالضرورة آراء وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.