تُظهر أقساط عقود البيتكوين الآجلة المتأخرة أن BitMEX تفقد ثقة المستثمرين

بالنسبة إلى BitMEX ، كان عام 2020 عامًا صعبًا للغاية ومن مظهر الأشياء ، من المقرر أن يزداد الأمر سوءًا.

لم تعد بورصة المشتقات الشهيرة ذات صلة وتأثيرًا على حركة أسعار سوق العملات المشفرة كما كانت منذ عامين ، ولكن تم إثبات وجود ارتباط كبير على المدى القصير بين أفضل البورصات بشكل متكرر.

حدثت حالة موثقة جيدًا في مايو 2019 ، عندما تسبب أمر بيع كبير على Bitstamp في تصفية متتالية بقيمة 250 مليون دولار في BitMEX.

في الشهر التالي ، أدى انقطاع صرف عملة Coinbase إلى انخفاض سعر البيتكوين (BTC) بمقدار 1400 دولار أمريكي ، كما أفاد كوينتيليغراف. أظهر تقرير تم تعميمه جيدًا بواسطة Bitwise Asset Management بوضوح أن أهم البورصات تم تداولها “بإحكام شديد”.

يوضح التقرير بالتفصيل كيف تؤثر البورصات الكبرى على الأسعار ، مما يشير إلى أن حركتها متزامنة حتى عند قياسها بالمللي ثانية.

بينما أنكرت BitMEX مزاعم هيئة تداول السلع الآجلة عن تشغيل بورصة مشتقات غير قانونية ، فإن المشكلة تكمن في أن الأسواق لا تأخذ هذه الكلمات في ظاهرها ، على الأقل من حيث علاوة العقود الآجلة.

عندما يختار المتداول شراء أو بيع عقد مستقبلي ، فإنه يتحمل مخاطر الملاءة المالية في البورصة.

على الرغم من أنه من الممكن إيداع مبلغ أصغر والاستفادة من المركز ، إلا أنه من غير المحتمل استرداد الهامش إذا تم اختراق البورصة أو تعرضها لخسائر غير متوقعة.

لذلك ، إذا اختلفت العلاوة الآجلة لأحد البورصات عن الأغلبية ، فهذه إشارة مقلقة للغاية لأنها تمثل انعدام الثقة.

علاوة العقود الآجلة لـ BTC لمدة 3 أشهر. المصدر: Skew

يوضح الرسم البياني أعلاه كيف تأخرت أقساط BitMEX BTC الآجلة عن المنافسة. حدث هذا التأثير أيضًا في الماضي ، لكن لم يكن هناك فرق مستمر بنسبة 5٪.

في الحالات العادية ، يعتبر هذا فرصة للمراجحة. سيشتري المتداولون الأذكياء عقود BitMEX الأرخص ثمناً ويبيعونها في نفس الوقت باستخدام مكان آخر.

ما كان ينبغي أن يكون حركة تداول منتظمة تصاعدت إلى حالة يكون فيها مشترو العقود الآجلة غير راغبين في المشاركة بغض النظر عن مدى تكلفة عقود BitMEX. هذا في المقام الأول لأن التجار قلقون بشأن مخاطر الملاءة المالية.

حركة السعر هذه هي نبوءة تتحقق ذاتيًا ، حيث يؤدي نقص المشاركين إلى إبعاد السيولة ، وزيادة عمليات السحب ، وفي النهاية يؤدي إلى فصل أسعار BitMEX عن البورصات الرئيسية الأخرى.

يمكن أن تحدث هذه الدوامة السلبية حتى إذا استبعد المرء السيناريوهات المروعة لأموال BitMEX التي تستولي عليها الوكالات الحكومية ، أو ما هو أسوأ.

هل ستجد BitMEX رياحها الثانية؟

حجم تداول البيتكوين الآجل. المصدر: بيانات الأصول الرقمية

لذلك ، يمكن أن يحدث استبعاد BitMEX بغض النظر عن الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة وأحجام التداول. كلما طالت أقساطها دون المنافسة ، كلما قلت مصداقية البورصة في أعين المستثمرين.

من المحتمل أن تؤدي هذه الدورة إلى قيام المزيد من المستثمرين بسحب أموالهم وإغلاق حساباتهم بشكل دائم في BitMEX. هناك أيضًا احتمال أن تتسبب هذه الرحلات في تأرجح سلبي في الأسعار على المدى القصير.

في الختام ، يجب ألا يغفل المستثمرون هذه القضايا الخطيرة لمجرد أن BitMEX تحترم عمليات السحب أو تحافظ على حصتها الحالية في السوق. يميل المتداولون إلى المبالغة في تقدير الحجم ومقاييس الفائدة المفتوحة ، ولكن يمكن تضخيم كليهما بسهولة.

من ناحية أخرى ، تعتبر علاوة العقود الآجلة باهظة الثمن ويصعب التلاعب بها.

الآراء والآراء الواردة هنا هي فقط تلك الخاصة بـ مؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.