التمويل اللامركزي اكتسبت العملة المشفرة عن طريق العاصفة لتزويد أصحابها بمجموعة واسعة من الخيارات لكسب عوائد عالية على حيازاتهم من العملات المشفرة والمستقرة. لم يؤدِ DeFi فقط إلى ارتفاعات ضخمة في أسعار الحوكمة ومكافآت مثل الرموز YFI و إقراض لكنها أفسحت المجال أيضًا لـ تم اكتشاف اهتمام جديد بالعملات المشفرة.
أدى إطلاق بروتوكولات السيولة مثل Uniswap و Curve إلى حدوث انفجار في DeFi ، حتى اكتساب العملاء المؤسسيين الاهتمام في الحصول على عائد على مقتنياتهم من العملات المشفرة. الآن ، الانفجار اللاحق لمنتجات الزراعة الغلة مثل Yearn.Finance و مخلل سمح للمستخدمين بالاستفادة من بروتوكولات متعددة لتوليد الاهتمامات.
بينما شهدت بعض الرموز المميزة DeFi الرئيسية التأكيد على تصحيح الأسعار مؤخرًا، تعافى النشاط في القطاع نفسه بعد الانخفاض الحاد بنسبة 40٪ في 18 سبتمبر. في حين انخفض إجمالي القيمة المحجوزة من 13.25 دولارًا أمريكيًا إلى 6.3 مليار دولار أمريكي في 4 أيام فقط ، فقد تعافى الآن إلى ما يقرب من 9.5 مليار دولار مقفل ، حسب البيانات من DeFi Pulse.
زراعة الغلة أصعب مما تبدو عليه
ييرن: أصبح التمويل شائعًا جدًا بين حيتان الإيثريوم ، خاصة بعد ذلك إطلاق yVaults التي تسمح للمستخدمين بإيداع الأموال.
هذه الخزائن هي في الأساس مجموعة من الإجراءات الآلية التي تمر عبر بروتوكولات متعددة لفتح المراكز في أصول عملات مستقرة ذات أعلى عائد. يستفيد المشاركون أيضًا من زراعة الرموز المميزة الإضافية في العملية ويعمل الحساب مثل حساب التوفير الذكي ، فقط كثيرًا وأكثر ذكاءً.
لقد ثبت أن yVaults تقدم عوائد نسبية سنوية عالية بشكل لا يصدق (APY) للمستخدمين ، حتى أن بعضها يصل إلى النسب المئوية المكونة من أربعة أرقام. ومع ذلك ، يمكن أن تكون APYs مضللة إلى حد ما نظرًا لأنها تظهر فقط العائد المتوقع لمعدل متغير في وقت معين.
تدوم معظم مشاريع الزراعة المحصولية بضعة أسابيع أو حتى أيام فقط ، بينما تعكس APY المعروضة الفائدة المكتسبة لمدة عام كامل.
وهذا يعني أن المستثمرين الذين لا يهتمون بالتفاصيل قد يتم استدراجهم إلى تجمعات زراعية محفوفة بالمخاطر من قبل عدد كبير ، ولكنهم ينتهي بهم الأمر في الواقع إلى خسارة الأموال في الوقت الذي يكونون فيه على استعداد للحصاد.
كم تكسب الحيتان؟
للنظر بشكل أعمق في قضية الغلة المضللة ، تشفير Flipside بنى أ آلة حاسبة التي تقيس الفائدة المكتسبة على yVaults الخاصة بـ Yearn.Finance. من خلال هذا ، تمكن مزود استخبارات البيانات من تحديد المبلغ الدقيق الذي تمكنت بعض أكبر الحيتان في قطاع التشفير من جنيها من الترابط في yVaults.
باستخدام قبو yCRV ، الذي يستفيد من Curve لكسب اهتمام حاملي الأسهم ، خلص Flipside Crypto إلى أن حوتًا واحدًا في خزنة yCRV أغلق ما يزيد عن 97 مليون دولار من الرموز المميزة لـ yCRV (رمز مدعوم بسلة من العملات المستقرة) وحقق في النهاية ربحًا قدره 800 ألف دولار بعد ثلاثة أسابيع .
عوائد الدولار الأمريكي من خزنة yCRV. المصدر: Flipside Crypto
استثمر حوت آخر 40.6 مليون دولار في نفس القبو وتمكن من تأمين ربح قدره 500000 دولار في نفس الفترة الزمنية.
عوائد الدولار الأمريكي من خزنة yCRV. المصدر: Flipside Crypto
قام الحوت الثالث بإيداع أكثر من 10.9 مليون دولار تدريجيًا وحقق حوالي 177000 دولار في نفس الفترة الزمنية.
عوائد الدولار الأمريكي من خزنة yCRV. المصدر: Flipside Crypto
وفقًا لـ Flipside Crypto ، بينما لم يكن APY في نطاق أربعة أرقام ، تلقى مستخدمو yCRV عائدًا بسيطًا بنسبة 2.17٪ وهو ما يعادل APY بنسبة 40.46٪.
في حين أن هذا رقم مثير للإعجاب ، إلا أن هناك الكثير من المجموعات الأخرى التي تدفع APY أعلى بكثير ، ولكن من الجدير بالذكر أيضًا أن الاستثمار في هذه الخزائن ينطوي على مخاطر.
هل السيولة تستحق المخاطرة؟
خزنة yCRV آمنة نسبيًا ، حيث إنها لا تعتمد على سعر yCRV ، بل على سعر العملة الأساسية الأساسية DAI، USDC، USDTو و TUSD العملات المستقرة التي يمكن أن تفقد ربطها.
ومع ذلك ، فإن الخزائن الأخرى لها مخاطر أعلى حيث قد يفقد المستخدمون استثماراتهم تمامًا ، كما في حالة yETH vault التي تستخدم الأثير (ETH) كضمان لعملة DAI المميزة. هذا يعني أنه إذا انخفض سعر إيثر عن نقطة معينة ، فسيفقد المستخدم ضماناته واستثمار الخزنة.
في المستقبل ، مع استمرار قطاع DeFi في التوسع ، مثل العوامل الخارجية عقبات تنظيمية و ال نقص قابلية التوسع في الشبكة قد تصبح مشكلة للمستثمرين والبروتوكولات.
لهذه الأسباب ، يتم تشجيع المستثمرين على عدم الاستثمار أبدًا بأكثر مما يشعرون بالراحة تجاه خسارته بغض النظر عن عمق تجمع السيولة أو حجم القيمة الإجمالية لمنصة DeFi المشهورة المقفلة.
