أدى إطلاق عملة مستقرة مدعومة من Ethereum تسمى Fei إلى تأمين ما يقرب من مليار دولار من ETH خلال حدث التكوين. لكن الإطلاق لم يتم تمامًا كما هو مخطط له بالنسبة لبعض مزودي السيولة.
قدم البروتوكول ، الذي أطلق حدثًا Genesis في 1 أبريل ، عملة مستقرة مدعومة جزئيًا بواسطة Ethereum وتستخدم منحنيات الترابط إلى جانب حوافز مباشرة للحفاظ على الربط الصحيح. تعمل هذه الحوافز المباشرة على معاقبة تقلبات الأسعار التي تبتعد عن صفقات الربط والمكافآت التي تدفع الأسعار نحو الربط.
لاحظ الباحث في شركة Messari ، ريان واتكينز ، حدث التكوين ، والذي تضمن إنزالًا جويًا لمزودي السيولة. تم حجز أكثر من مليار دولار في Ethereum بسبب ميكانيكا البروتوكول هذه.
أكثر من مليار دولار من ETH محاصر مؤقتًا ما لم يرغب حاملو FEI في تحمل عقوبات.
إذا كنت تحمل FEI ، فستكون على ما يرام إذا كنت صبورًا.
لكن الملاءة ≠ السيولة https://t.co/xoae1sTE5f
– ريان واتكينز (RyanWatkins_) 3 أبريل 2021
أشار واتكينز إلى أن معظم المستثمرين الأوائل سيرغبون في التصفية لاستعادة ETH الخاصة بهم وتحقيق ربح ، قائلاً: “المشكلة مع FEI في الوقت الحالي هي أن معظم الناس يريدون إعادة بيعها مقابل ETH ، لكن القيام بذلك يؤدي إلى عقوبات شديدة. في النهاية ، Fei ستعيد وزنها لإعادة FEI إلى وضع الوتد ، ولكن ماذا بعد ذلك؟ هناك طلب حقيقي ضئيل على FEI وما زال معظمهم يسعون للحصول على المخارج. “
ومع ذلك ، ترتبط عقوبات إزالة السيولة بآلية الحوافز المباشرة التي تستخدم نظام الحرق الديناميكي للتأثير على السعر. وأوضح البروتوكول:
“هذا يعني أنك إذا كنت بحاجة إلى بيع FEI في إطار زمني سريع خلال فترة ارتفاع ضغط البيع ، فقد تتحمل عقوبة حرق كبيرة. آليات الاستقرار في الاتحاد الدولي للفروسية موجهة نحو الاحتفاظ على المدى الطويل “.
وأضاف الباحث: “أتخيل أن العديد من الأشخاص الذين شاركوا في العرض قد فوجئوا بعدم القدرة على استبدال الاتحاد الدولي للفروسية بضماناته”.
سيكون لدى FEI عرض غير محدد يتتبع الطلب ، مع دخول العملات المعدنية للتداول عبر البيع على طول منحنى الترابط الذي يقترب من ربط الدولار الواحد.
يستخدم البروتوكول مفهومًا يسمى “القيمة الخاضعة للتحكم في البروتوكول” (PCV) ، مما يعني أنه عندما يقوم المستخدمون بإيداع ضمانات ، فإن رأس المال مملوك للبروتوكول ويديره بحيث لا يمكن سحب السيولة فقط. هذا يجعلها أكثر لامركزية من العملات المستقرة الأخرى مثل Tether أو USDC أو BUSD.
لبدء حدث Genesis ، سمح البروتوكول للمستخدمين بسحب FEI من منحنى الترابط ETH بخصم يبدأ من 0.50 دولار. سيؤدي معدل النمو القائم على العرض إلى وصول العملة المستقرة إلى ربطها بمجرد إيداع ضمانات كافية.
تم إنشاء “مجموعة جينيسيس” من أوائل المتبنين والمستثمرين للمشاركة في الإطلاق. سيشمل الإطلاق أيضًا إنزالًا جويًا لرمز الحوكمة الخاص به المسمى TRIBE. في 1 أبريل ، مؤسس مشارك في البروتوكول ، سيباستيان ديلجادو غرد:
“تم رفع ما يكفي من ETH في أول ساعتين من Genesis @ feiprotocol’s للبروتوكول للوصول إلى هدف مقياس 100 مليون دولار أمريكي يتم تداوله من قبل FEI”
ومع ذلك ، لم يتوقف الأمر عند هذا الحد ، وقد دخل ما يصل إلى مليار دولار في ETH البروتوكول بحلول 4 أبريل حيث ارتفع المعروض من FEI إلى 2.5 مليار. أولئك الذين يطاردون المال السريع والإنزال الجوي ليس لديهم الآن خيار سوى الاحتفاظ بـ FEI حتى يعود إلى الوتد.
لاحظ واتكينز أيضًا أن الإطلاق دفع أيضًا Uniswap (حيث تم تداول زوج FEI / ETH) بسيولة تصل إلى 8 مليارات دولار.
أرسلت Fei Genesis للتو سيولة Uniswap إلى 8 مليارات دولار pic.twitter.com/d9WCyh6bRU
– ريان واتكينز (RyanWatkins_) 3 أبريل 2021
في وقت كتابة هذا التقرير ، كان للزوج مستوى ضمان يبلغ 2.57 مليار دولار وحجم يومي 65 مليون دولار وفقًا لإحصائيات Uniswap. تم تداول العملة المستقرة دون ربطها عند 0.945 دولارًا وفقًا لـ Coingecko.
